Ce este un termen datat mai departe?
Un raport cu termen lung datat este un tip de contract forward utilizat în mod obișnuit în tranzacțiile în valută, cu o dată de decontare mai lungă de un an și până la 10 ani. Companiile folosesc aceste contracte pentru a acoperi anumite expuneri valutare.
Aceasta poate fi contrastată cu un termen scurt datat, care are date de expirare la un an sau mai puțin.
Cheie de luat cu cheie
- Un avans datat este un contract derivat OTC care se blochează în prețul unui activ pentru livrarea viitoare, cu scadențe cuprinse între 1-10 ani. Îndepărtatele la termen sunt deseori folosite pentru a acoperi riscurile pe termen lung, cum ar fi livrarea recoltelor de anul viitor sau un nevoia anticipată de ulei la câțiva ani începând de acum. Din cauza scadenței lor mai lungi, aceste contracte tind să fie mai riscante decât datele cu termen scurt.
Cât timp funcționează înainte
Un contract forward este un contract personalizat între două părți pentru a cumpăra sau vinde un activ la un preț specificat la o dată viitoare. Un contract forward poate fi utilizat pentru acoperire sau speculație, deși natura sa ne-standardizată îl face deosebit de potrivit pentru acoperire. Spre deosebire de contractele futures standard, un contract forward este personalizabil pentru orice marfă, suma și data livrării. În plus, decontarea poate fi în numerar sau livrarea activului de bază.
Deoarece contractele forward nu tranzacționează pe un schimb centralizat, ele tranzacționează ca instrumente de vânzare fără bancă (OTC). Deși au avantajul unei personalizări complete, lipsa unei case de compensare centralizată dă naștere unui grad mai ridicat de risc implicit. Drept urmare, investitorii cu amănuntul nu vor avea la fel de mult acces ca și în cazul contractelor futures.
Contractele expediate cu termen lung sunt instrumente mai riscante decât alte forward, din cauza riscului mai mare ca o parte sau cealaltă să-și incapaciteze obligațiile. În plus, contractele cu termen lung datate pe valute au adesea diferențe mai mari de cerere de ofertă decât contractele pe termen mai scurt, ceea ce face ca utilizarea acestora să fie oarecum costisitoare.
Exemplu de înaintare îndelungată
Nevoia tipică a unui contract de expediție datat de o valută străină este de la întreprinderile care au nevoie de viitoare conversii în valută. De exemplu, o întreprindere comercială de import / export care trebuie să își finanțeze activitatea. Trebuie să cumpere marfă acum, dar nu o poate vinde decât mai târziu.
Luați în considerare următorul exemplu de contract cu termen lung datat. Presupunem că o companie știe că trebuie să aibă 1 milion de euro într-un an pentru a-și finanța operațiunile. Cu toate acestea, se teme că rata de schimb cu dolarul american va deveni mai scumpă la acel moment. Prin urmare, acesta încheie un contract forward cu instituția sa financiară pentru a cumpăra 1 milion de euro la 1, 13 dolari la un an cu o decontare de numerar.
Într-un an, prețul spot al euro are trei posibilități:
- Este exact 1, 13 USD : în acest caz, producătorul sau instituția financiară nu se datorează niciun fel de bani reciproc, iar contractul este închis. Acesta este mai mare decât prețul contractului, să zicem 1, 20 USD : Instituția financiară datorează companiei 70 000 USD, sau diferența dintre prețul spot actual și rata contractată de 1, 13 USD. Este mai mic decât prețul contractului, să zicem 1, 05 USD : Compania va plăti instituției financiare 80 000 USD, sau diferența dintre rata contractată de 1, 13 USD și prețul actual actual.
Pentru un contract decontat în moneda efectivă, instituția financiară va livra 1 milion de euro pentru un preț de 1.130 milioane dolari, care a fost prețul contractat.
