Ce este o marjă de întreținere?
O marjă de întreținere este valoarea minimă a capitalurilor proprii care trebuie menținută într-un cont de marjă. Bursa din New York (NYSE) și FINRA cer investitorilor să păstreze cel puțin 25% din valoarea totală a valorilor mobiliare într-un cont de marjă.
Deși NYSE și FINRA necesită un minimum de 25%, multe firme de intermediere pot necesita o cerință de întreținere mai mare - cu 30% până la 40%.
Marja de întreținere se mai numește cerință minimă de întreținere sau de întreținere.
Înțelegerea marjelor de întreținere
Un cont de marjă este un cont cu o firmă de brokeraj care permite unui investitor să cumpere titluri, inclusiv acțiuni, obligațiuni sau opțiuni - toate cu numerar împrumutat de broker. Toate conturile de marjă sau achiziționarea de valori mobiliare pe marjă au reguli și reglementări stricte. Marja de întreținere este o astfel de regulă. Acesta prevede valoarea minimă a capitalurilor proprii - valoarea totală a valorilor mobiliare din contul de marjă minus orice împrumutat de la firma de brokeraj - care trebuie să fie în permanență într-un cont de marjă.
Prin urmare, dacă un investitor are o valoare de 10.000 USD în contul său de marjă, ea trebuie să mențină o sumă minimă de 2.500 USD în contul de marjă. Dacă valoarea capitalului propriu crește la 15.000 USD, atunci marja de întreținere crește și la 3.750 dolari. Investitorul este lovit cu un apel de marjă dacă valoarea valorilor mobiliare scade sub marja de întreținere.
Tranzacționarea marjei este reglementată de guvernul federal și de alte agenții de auto-reglementare, în efortul de a atenua pierderile potențial criptate atât pentru investitori cât și pentru brokeraj. Există mai multe autorități de reglementare a tranzacțiilor de marjă, dintre care cele mai importante sunt Consiliul de rezervă federal, Bursa din New York (NYSE) și Autoritatea de reglementare a industriei financiare (FINRA).
Marja de întreținere
Conturi de marjă în raport cu marje de întreținere
Investitorii și firmele de brokeraj trebuie să semneze un acord înainte de a deschide un cont de marjă. Conform termenilor acordului stabilit de FINRA, NYSE și Consiliul Federal Reserve, contul necesită respectarea unei marje minime înainte ca investitorii să poată tranzacționa în cont. Marja minimă sau inițială trebuie să fie de cel puțin 2.000 USD în numerar sau titluri.
Regulamentul T, sau Reg T, al Federal Reserve Board, prevede o limită pentru cât poate investi un investitor, care este de până la 50% din prețul garanției achiziționate. Unele firme de brokeraj necesită o depunere de peste 50% de la investitor.
Odată ce un investitor cumpără o garanție pe marjă, marja de întreținere intră în vigoare cu FINRA care necesită ca cel puțin 25% din valoarea totală de piață a valorilor mobiliare să fie în cont permanent. Cu toate acestea, mulți brokeri pot solicita mai multe, așa cum este stipulat în acordul de marjă.
Dacă capitalul propriu într-un cont de marjă se încadrează sub marja de întreținere, brokerul emite un apel de marjă, care necesită ca investitorul să depună mai mulți numerar în contul de marjă să aducă nivelul fondurilor până la marja de întreținere sau să lichideze titlurile pentru a îndeplini cantitatea de întreținere. Brokerul își rezervă dreptul de a vinde valorile mobiliare într-un cont de marjă, uneori fără a consulta investitorul, pentru a respecta marja de întreținere. Un apel federal este un tip special de apel de marjă emis de guvernul federal.
Minimele de întreținere elimină, de asemenea, o parte din riscul pentru intermediere, în cazul în care investitorul implicită în împrumut.
Marjele de întreținere, apelurile de marjă, reglementările Reg T, NYSE și FINRA există toate, deoarece tranzacționarea marjei are potențialul de a produce câștiguri majore, precum și pierderi colosale. Astfel de pierderi reprezintă un risc financiar imens și, dacă sunt lăsate necontrolate, pot dezafecta piețele de valori mobiliare, precum și pot perturba întreaga piață financiară. (Pentru citire conexă, consultați „Marja inițială vs. Marja de întreținere: Care este diferența?”)
Cheie de luat cu cheie
- O marjă de întreținere reprezintă valoarea minimă a capitalului propriu necesară într-un cont de marjă. NYSE și FINRA necesită un investitor să păstreze 25% din valoarea totală a acțiunilor într-un cont de marjă, dar multe firme de brokeraj necesită mai mult. Investitorul poate fi lovit cu un apel de marjă în cazul în care contul scade sub minim și poate fi solicitat să vândă unele sau toate titlurile de valoare până la atingerea minimului.
