Mișcări majore
De două ori pe an, președintele Rezervației Federale își face drum spre Capitol Hill pentru a transmite Congresului Raportul privind politica monetară. Astăzi, președintele Fed Jerome Powell a depus mărturie în fața Comitetului bancar din Senat. Mâine, va depune mărturie în fața Comitetului pentru servicii financiare ale Casei.
În timpul observațiilor sale de astăzi, Powell a surprins pe nimeni confirmând decizia băncii centrale de a înceta creșterea ratelor dobânzii. În ceea ce privește rata fondurilor federale, Powell a declarat: „Cu rata politicii noastre în intervalul neutru, cu presiuni de inflație dezactivate și cu unele dintre riscurile dezavantajate despre care am vorbit, acesta este un moment bun pentru a fi răbdător și a urmări și aștepta și vezi cum evoluează situația ".
Cu alte cuvinte, Fed nu poate justifica majorarea ratelor dobânzilor pentru a combate inflația, deoarece inflația nu pare a fi o problemă în acest moment și nu poate risca să împiedice economia SUA prin creșterea ratelor, deoarece există prea multe riscuri - din incertitudini comerciale și politice pentru încetinirea creșterii economice globale.
În ceea ce privește bilanțul Fed, președintele Powell a explicat: "Vom continua să utilizăm ratele noastre administrate pentru a controla rata de politică, cu o ofertă amplă de rezerve, astfel încât să nu fie necesară administrarea activă a rezervelor. După ce a luat această decizie, Comitetul poate acum evaluați momentul și abordarea corespunzătoare pentru sfârșitul perioadei de scurgere a bilanțului."
Citind aici frunzele de ceai, analiștii par să creadă că acest lucru înseamnă că Fed va fi mai puțin agresivă în anularea bilanțului său, ceea ce ar trebui să contribuie la susținerea pieței de trezorerie a SUA și a pieței valorilor mobiliare.
Este exact ceea ce se aștepta să audă Wall Street astăzi. Asta nu înseamnă că Wall Street nu este încântat de ceea ce a auzit în mărturia lui Powell. Comercianții sunt încântați de faptul că Fed intenționează să reducă ratele de creștere și să păstreze o porție grea din bilanțul masiv. Dar comercianții au evaluat deja această veste în pozițiile lor.
Când zvonurile și ipotezele au fost stabilite în prealabil, nu se întâmplă mare lucru odată cu difuzarea știrii oficiale. Puteți vedea acest lucru cu reacția randamentului de 10 ani al Trezoreriei (TNX). A scăzut puțin la confirmarea faptului că Fed va cumpăra mai multe trezorerie în viitor pentru a-și menține participațiile Trezoreriei în bilanțul său, dar TNX a rămas bine în intervalul de consolidare în care se află încă de la sfârșitul lunii ianuarie.
Pe baza nivelului convergent de rezistență în scădere și al nivelului de susținere ascendent, nu se pare că acest interval de consolidare va dura mult mai mult înainte de apariția TNX, dar această dezbinare nu s-a întâmplat astăzi, deoarece scaunul Powell nu a reușit să furnizeze un catalizator neașteptat.
S&P 500
La fel cum comercianții de obligațiuni nu au simțit nevoia de a lua măsuri dramatice pe piața Trezoreriei, comercianții de acțiuni nu au simțit nevoia de a schimba status quo-ul pe piața de acțiuni, după mărturia președintelui Powell.
S&P 500 s-a deschis ușor mai mic față de prețul său apropiat ieri, a fost recuperată atât de ușor în timpul tranzacțiilor de la jumătatea zilei și apoi a scos înapoi pentru a închide aproape exact locul unde s-a deschis. În timp ce această mișcare neplăcută nu a reușit să rupă indicele prin rezistență, nu a reușit de asemenea să sugereze că rata ridicată a creșterii S&P 500 s-a bucurat tot anul, riscă să se încheie.
S&P 500 se află încă într-o distanță marcantă de rupere a nivelului de rezistență de 2.816.94, indicele stabilit pe 17 octombrie 2018 și poate avea nevoie doar de o mică surpriză pozitivă pentru a ajunge până la cele mai mari niveluri din 2019.
:
Politica fiscală vs. politica monetară: contra și contra
Politica monetară acomodativă
Cum funcționează politica monetară neconvențională
Indicatori de risc - lira sterlină (GBP)
Lira britanică (GBP) se luptă din aprilie 2018, în timp ce comercianții de monedă s-au întrebat care ar fi soarta economiei britanice dacă Brexit-ul planificat din Uniunea Europeană nu merge bine.
Odată cu expirarea rapidă a termenului de ieșire din 29 martie și fără acordul comercial dintre Regatul Unit și Uniunea Europeană în vigoare, credeți că comercianții valutari vor intra în panică și vor vinde GBP. Dar ai greși. Ei fac exact opusul.
GBP / USD a crescut astăzi mai mult, completând un model de inversare a capului și umerilor invers, în timp ce GBP a câștigat forță și dolarul american (USD) a slăbit ca reacție la mărturia congresului președintelui Powell. Monedele tind să își piardă forța atunci când banca centrală asociată semnalează că va urma o politică monetară mai acomodabilă.
Perechea valutară a parcurs mult de la 52 de săptămâni minime de 1.2373 USD pe GBP pe 3 ianuarie. A revenit cu 14% în ultimele două luni pentru a închide astăzi la 1.3254.
Acest lucru ne spune că, deși există incertitudini și riscuri care se învârt în jurul discuției despre Brexit, comercianții de monede consideră că s-a tarifat prea mult pe piață. Aveți grijă ca acești comercianți de monedă să continue să urce pe peretele îngrijorării pe toată luna martie.
:
Greu, moale, în așteptare sau fără tranzacție: rezultate Brexit explicate
Brexit: Câștigători și Pierdători
De ce lira sterlină este mai puternică decât dolarul american
Linia de jos: așteptări
Supraviețuirea pe Wall Street înseamnă despre înțelegere și reacție adecvată la așteptări. Când așteptările sunt îndeplinite, nu trebuie să se facă mare lucru pentru a-ți ajusta portofoliul.
Cu toate acestea, atunci când așteptările nu sunt îndeplinite - fie cu dezavantajul, fie cu dezavantajul - trebuie să fie ajustate.
