Micron Technology Inc. (MU) a lăsat piața în praf anul acesta, acțiunile sale crescând cu aproape 45%, de 15 ori mai mult decât câștigul S&P 500. Dar cu câștigurile preconizate în această lună, piețele de opțiuni caută un un salt masiv în volatilitate, acțiunile Micron crescând sau scăzând cu până la 14% până la jumătatea lunii viitoare.
Dezbaterea taur / urs cu privire la perspectivele Micron s-a concentrat în jurul stabilității prețurilor pentru memoria dinamică cu acces aleatoriu (DRAM) și memoria flash NAND. Ceea ce spune compania despre prețul și puterea viitoare a pieței atât pentru DRAM, cât și pentru NAND și impactul potențial asupra profiturilor vor fi esențiale pentru direcția viitoare a stocului. (Pentru mai multe, consultați și: De ce câștigurile pe stoc de la Micron din 2018 nu vor mai dura .)
Datele MU de YCharts
Gama de tranzacții masive
Strategia lungă a opțiunilor pentru expirarea din 20 iulie, la o lună după raportul de câștiguri al Micron, sugerează că acțiunile ar putea crește sau scădea cu 14% din prețul grevei de 60 USD. Plasează stocul într-o gamă de tranzacționare masivă de aproximativ 51, 60 USD și 68, 40 USD. Apelurile depășesc puternic sumele cu pretul de grevă cu aproape 4 până la 1, cu aproximativ 61.000 de contracte de apel deschis la doar 16.600 de contracte de vânzare, ceea ce sugerează că mai mulți comercianți pariază că acțiunile vor crește rezultatele post. Interesul deschis pentru apelurile de 60 de dolari a crescut constant de la sfârșitul lunii mai, când a fost la doar 49.000 de contracte, ceea ce sugerează că și optimismul crește.
Creștere puternică a câștigurilor
Există o mulțime de motive pentru ca taurii să fie încântați, analiștii căutând compania să spună că veniturile au urcat de un astronomic 94% în trimestrul al treilea fiscal la 3, 13 dolari în aceeași perioadă în urmă cu un an. Între timp, prognoza de venituri se vede că urcă cu un uimitor 40%. Analiștii și-au mărit estimările înaintea rezultatelor trimestriale, ceea ce ar sugera că așteptările pentru rezultate cresc.
Estimările câștigurilor au crescut cu aproape 11% în ultimele 30 de zile până la 3, 13 dolari pe acțiune. Între timp, estimările veniturilor au sărit cu 4% la 7, 75 miliarde de dolari. Nivelurile în creștere ale optimismului vin după ce compania și-a îmbunătățit orientările pentru trimestrul fiscal din 21 mai, veniturile fiind cuprinse între 7, 7 și 7, 8 miliarde dolari, iar câștigurile ar trebui să se situeze între 3, 12 și 3, 16 dolari pe acțiune. (Pentru mai multe, consultați și: Micron to Gain pe Trend NAND-DRAM puternic .)
Ieftin
Un alt motiv al optimismului, Micron tranzacționează de doar 5, 6 ori câștigurile fiscale din 2020 pentru estimări de 10, 68 USD pe acțiune, care sunt ieftine atât față de colegii săi, cât și pe cei mai mari S&P 500. Media medie pe un an înainte a PE din primele 25 de exploatații ale iShares PHLX Semiconductor ETF medie de 16, 1 și multiplu avans S&P 500 de 16, 7. Chiar și comparativ cu istoricul PE istoric al Micron, stocul se tranzacționează în prezent la capătul inferior al intervalului.
Unul dintre motivele reducerii abrupte este natura ciclică a profiturilor din cauza fluctuațiilor prețurilor DRAM și NAND.
Datele graficului fundamental de către YCharts
Acolo unde stocurile de la Micron urmează rezultatele vor scădea la cât de mari sunt așteptările în zilele premergătoare rezultatului și la orientări.
