Investitorii s-au prăpădit în ultimii ani. De la piața de urgență scăzută la tranzacționarea de la amiaza din 6 martie 2009, indicele S&P 500 (SPX) a crescut cu 331% impresionant până la închiderea recordului din 26 ianuarie 2018. Această marșă ascendentă a continuat cu întârzieri extrem de scurte și puțin adânci., după standarde istorice. O corecție în care prețurile acțiunilor se retrag temporar cu 10% sau mai mult este atât timp îndelungat pe piața taur actuală, cât și un eveniment obișnuit, recurent, pe piața taură tipică.
În schimb, definiția standard a unei piețe de urs include o scădere a prețului de cel puțin 20%, adesea pe o perioadă îndelungată de timp. Între timp, piața taurilor actuală este doar cel mai recent exemplu în care au fost urmate corecții de câștiguri la noi înălțimi. Pe 6 februarie, piețele și-au manifestat capacitatea de a recupera recuperarea pierderilor recente, S&P 500 câștigând 1, 74% în ziua respectivă, iar Dow Jones Industrial Media (DJIA) a înregistrat un raliu de 2, 33%. Cu toate acestea, este prea devreme să spunem dacă aceasta reprezintă o schimbare de durată sau o pauză într-o corecție care încă nu și-a parcurs cursul.
Bazele fundamentale sus
Piețele de urgență sunt frecvent determinate de încetinirea creșterilor economice și deseori cu un interval de timp de mai multe luni. Cu toate acestea, creșterea PIB la nivel mondial rămâne puternică și nu există indicii despre o recesiune iminentă. Mai mult, creșterea câștigurilor corporative este puternică, iar evaluările capitalurilor proprii par a se stabiliza. De asemenea, în timp ce ratele dobânzilor sunt în creștere și presiunile inflaționiste sunt în creștere, ambele rămân totuși scăzute de standardele istorice. (Pentru mai multe, consultați și: De ce stocurile nu se prăbușesc ca 1987: Goldman .)
„Bine ați venit, corecție sănătoasă”
Pentru toată angoasa pe care o pot simți investitorii neexperimentați sau nerăbdători în timpul unei corecții, aceste evenimente sunt adesea evenimente salutare care readuc evaluări întinse la niveluri mai rezonabile. Martin Gilbert, CEO al Standard Life Aberdeen PLC, bazat în Marea Britanie, numește recentul pullback „întârziat și binevenit”, precum și „destul de sănătos”, relatează CNBC. "Perspectiva economică globală se îmbunătățește, dar piețele s-au aflat în fața lor, prețurile activelor fiind umflate indiscriminat de anii de QE (relaxare cantitativă). A existat un aer de complianță", după cum îl menționează CNBC.
Strategiștii de la Credit Suisse, JPMorgan și Charles Schwab, precum și profesorul de finanțe al școlii Wharton, Jeremy Siegel, sunt printre vocalele proeminente, care îndeamnă, de asemenea, calmul în rândul investitorilor și văd o oportunitate de cumpărare bazată pe fundamentele puternice continuate. Peter Garnry, șeful strategiei de capitaluri proprii la firma bancară de investiții din Danemarca Saxo Bank, a prezis recent o corecție până la sfârșitul primului trimestru și a declarat pentru Bloomberg: „Credem că aceasta este o corecție sănătoasă pe piețele de capitaluri proprii, dar probabil și pe termen scurt trăit." (Pentru mai multe, consultați și: De ce ar trebui să cumpărați în vânzare .)
Privind Istoria
De la începutul pieței viitoare a taurului în 2009, au existat patru corecții de 10% sau mai mult, cea mai adâncă și cea mai lungă lovitură de 19, 4% din S&P 500 pe parcursul a 157 zile calendaristice din 2011, pe Yardeni Research Inc. recent, după analiza lor, a fost un pullback de 13, 3%, 100 zile, care s-a încheiat în ianuarie 2016.
De la momentul în care piața ursului îndelungată stimulată de Crash-ul din Bursa din 1929 a lovit fundul în 1932, până la începutul pieței viitoare actuală, au existat alte 27 de corecții de 10% sau mai multe, pe Yardeni. Trei dintre acestea au inclus scăderi de peste 19%. Cea mai lungă corecție a scăzut S&P 500 cu 19, 4% pe parcursul a 531 de zile din 1976 până în 1978. Cea mai scurtă a fost o scufundare de 18 zile, 10, 6% în 1955.
Chiar și piețele de urs pot fi scurte și ascuțite. Piața de urs care a cuprins Crash Stock Market din 1987 a fost o scufundare de 33, 5%, dar a durat doar 101 zile după calculul lui Yardeni.
