Care este ratingul de sustenabilitate Morningstar?
Evaluarea Durabilității Morningstar este o modalitate fiabilă și obiectivă pentru investitori de a vedea cum aproximativ 20.000 de fonduri mutuale și fonduri tranzacționate în schimburi (FET) întâmpină provocările de mediu, social și corporativ (ESG).
Prezentată în august 2016, ratingurile de durabilitate ale Morningstar sunt exprimate folosind un sistem de cinci globuri care indică dacă investiția se află la capătul de jos al ratingului pentru grupul său de industrie (un glob), sub medie (două globuri), în medie (trei globuri), peste medie (patru globuri) sau la capătul înalt (cinci globuri) al ratingului grupului său industrial. Investitorii pot găsi ratingurile de sustenabilitate ale Morningstar în partea dreaptă a paginilor de cotați de fonduri de la morningstar.com. Evaluările de sustenabilitate a portofoliului Morningstar sunt emise lunar.
Înțelegerea ratingului de sustenabilitate Morningstar
Dezvoltarea acestui sistem de rating Morningstar reflectă creșterea și importanța dramatică a investițiilor durabile. Evaluările de sustenabilitate se bazează pe două componente: scoruri ESG la nivel de companie, dezvoltate de controverse Sustainalytics și ESG. Punctajul ESG al fiecărui fond se bazează pe pregătirea, dezvăluirea și performanța companiilor care stau la baza acestora. Fiecare companie din portofoliu este clasificată pe o scară de la 0 la 100 în raport cu alte firme din grupul său global de la egalitate. Drept urmare, două companii care au același punctaj, dar aparțin unor grupuri de pariuri diferite, nu pot avea niveluri echivalente de performanță de mediu, social și de guvernanță corporativă (ESG). Un scor de 50 înseamnă că compania este considerată medie în raport cu grupul de pari; un scor de 70 sau mai mare înseamnă că compania este evaluată cu cel puțin două abateri standard peste medie în grupul de la egal. Un scor de 30 sau mai mic înseamnă că compania înregistrează cel puțin două abateri standard sub medie în grupul de la egal.
Cel puțin jumătate din activele unui portofoliu administrate (AUM) trebuie să aibă un punctaj ESG al companiei pentru portofoliu pentru a obține un scor de durabilitate. Evaluarea sustenabilității Morningstar ia apoi punctajul portofoliului și scade puncte pentru probleme controversate legate de ESG pe care le pot avea companiile din portofoliu. Controversele includ incidente care au impact asupra mediului și societății, precum deversări de petrol, procese de discriminare sau evenimente care afectează compania.
Potrivit Morningstar, fondurile cu rating mai ridicat de sustenabilitate tind să aibă exploatații de calitate superioară. Cu o calitate superioară, Morningstar se referă la fonduri cu rating de sustenabilitate pe cinci globuri care, mai probabil, vor avea ratinguri stele ridicate pentru rentabilitățile ajustate la risc, sunt mult mai probabil să fie favorizate de analiștii Morningstar, sunt mai puțin volatile și mai expuse financiar companii sănătoase cu gropi economice.
Cu toate acestea, un fond poate avea un rating de stele ridicat și un rating de sustenabilitate scăzut. De exemplu, fondul Total Market Index al Fidelity Premium (FSTVX), are un rating Morningstar de patru stele din cinci pentru randamentele sale ajustate la risc. Raportul primului analist al Morningstar numește acest fond „o alegere excelentă pentru expunerea diversificată la stocurile americane de toate dimensiunile”, datorită costului său scăzut (fără sarcină și un raport al cheltuielilor de 0, 05%, cu mult sub mediana grupului de 0, 90%) și „larg”., acoperirea pe piață a capacității ponderate a pieței din SUA ” Cu toate acestea, are doar un grad de sustenabilitate de două globuri din cinci (sub medie) bazat pe un clasament de 80% din categoria sa și un scor de sustenabilitate de 45.
Evaluările de sustenabilitate ale Morningstar permit investitorilor să își înclineze portofoliile către o filozofie de investiții durabile, fără a fi nevoie să achiziționeze fonduri durabile, responsabile și cu impact (SRI, care anterior au fost responsabile social). Fondurile SRI au câteva deficiențe potențiale: reprezintă un procent mic din universul fondului (aproximativ 2%, conform estimărilor Morningstar), iar studiile au dovedit și nu au reușit să ofere randamente mai mari în comparație cu omologii lor care nu sunt SRI. Drept urmare, mulți investitori ezită să investească în fonduri SRI. În plus, investiția în fonduri SRI poate duce la supraexpunere în unele sectoare și subexpunere în altele.
Investitorii pot fi mai înclinați să aleagă un fond tradițional față de altul, pe baza evaluărilor de durabilitate Morningstar relative. Dacă un investitor alege între două fonduri de creștere a capitalurilor mari, cu strategii similare de performanță și investiții pe termen lung, iar unul are un rating pe două globuri, iar celălalt un rating pe patru globuri, ratingul global poate fi factorul decisiv.
