Ce este o obligațiune cu venituri garantate prin credite ipotecare
Obligațiile cu venituri garantate prin credite ipotecare sunt titluri de creanță utilizate pentru finanțarea creditelor ipotecare. Plățile ipotecare încasate din împrumuturile finanțate furnizează plățile cuponului obligațiunii.
Înțelegerea valorilor mobiliare garantate de credite ipotecare
Obligație de venituri garantate cu credite ipotecare
Obligațiunile cu venituri garantate prin credite ipotecare sunt un tip de garanție a datoriei emise pentru a obține finanțare pentru ipotecile cu dobândă mică. În esență, entitatea care emite împrumutul externalizează finanțarea ipotecară către deținătorii de obligațiuni, care primesc un cupon pe baza ratei dobânzii ipotecare. Municipalitățile emit de obicei aceste tipuri de obligațiuni prin intermediul agențiilor de finanțare pentru locuințe.
Obligațiile de venituri se referă, în general, la un subset de obligațiuni municipale în care fondurile împrumutate se îndreaptă către un proiect sau o investiție generatoare de venituri. Veniturile generate de investiție, la rândul lor, întorc plățile către deținătorii de obligațiuni. Deoarece rambursările lor sunt legate de un anumit flux de venituri, obligațiunile de venit au un risc mai mare decât obligațiunile de obligații generale, pe care municipalitățile le rambursează printr-o serie de surse, inclusiv venituri fiscale. În teorie, riscul suplimentar ar trebui, în general, să ofere investitorilor un randament mai bun dintr-o obligațiune de venituri față de o obligațiune generală.
În cazul obligațiunilor cu venituri garantate de credite emise de o agenție de finanțare pentru locuințe, cunoscute și sub denumirea de obligațiuni pentru locuințe, investitorii primesc, de obicei, dobânzi fără taxe. Acest tratament avantajat de taxe permite obligațiunilor să rămână atractive, în ciuda returnării ratelor dobânzii mai mici, în conformitate cu ipotecile care le acordă.
Municipalitățile consideră că obligațiunile cu venituri garantate de credite ipotecare sunt atractive deoarece, în general, oferă beneficii sociale în cadrul comunității. Prin sprijinirea emiterii cu credite ipotecare cu dobândă scăzută, de exemplu, municipalitățile pot oferi asistență cumpărătorilor de locuințe cu venituri mici care, altfel, nu își pot permite plățile lunare asociate cu o ipotecă standard. Veniturile de obligațiuni ar putea merge, de asemenea, către finanțarea altor tipuri de dezvoltare imobiliară, cum ar fi locuințe închiriate la prețuri accesibile. În aceste cazuri, dezvoltatorul efectuează plăți de dobânzi finanțate prin chirie încasată pe proprietate.
Considerații privind investițiile
Ca în orice obligațiune de venituri, investitorii trebuie să aibă grijă să se asigure că primesc compensații corespunzătoare pentru riscul pe care îl asumă în achiziționarea investiției. Potențialul de neîndeplinire a creditelor ipotecare rămâne un risc pentru orice obligațiuni garantate de imobiliare, chiar și atunci când împrumuturile sunt sub nivelul pieței. Calitatea subscrierii contează atunci când investești într-o obligațiune cu venituri garantate de credite ipotecare. De asemenea, durata obligațiunii poate varia. Majoritatea acoperă pe termen scurt, reducând în continuare riscul de neplată implicat în orice emisiune dată și menținând ratele dobânzilor relativ mici.
Avantajele fiscale oferite de obligațiunile de locuit pot, de asemenea, compensa riscurile implicate. Din punctul de vedere al investitorului, valoarea dobânzii scutite de taxe provine din valoarea reală a impozitului economisit comparativ cu o investiție similară. Prin urmare, valoarea dobânzii scutite de impozit crește alături de rata impozabilă marginală a unui investitor.
