Care este rata oferită interbancară din Hong Kong?
Rata de oferte interbancare din Hong Kong, cunoscută prin prescurtarea sa HIBOR, este rata dobânzii de referință, declarată în dolari Hong Kong, pentru împrumuturi între bănci pe piața din Hong Kong. HIBOR este o rată de referință pentru creditorii și debitorii care participă direct sau indirect la economia asiatică.
Înțelegerea ratei oferite interbancare din Hong Kong (HIBOR)
Industria bancară folosește o piață interbancară pentru transferul de fonduri și valută și pentru gestionarea lichidității. Dacă o bancă din Hong Kong se apropie de punctul în care retragerile sunt aproape de epuizarea rezervelor de numerar pe termen scurt, banca respectivă va intra pe piața interbancară din Hong Kong și va împrumuta bani la Rata de oferte interbancare din Hong Kong (HIBOR). Condițiile împrumuturilor variază de la o noapte la un an. Versiunea din Marea Britanie, rata interbancară oferită de la Londra (LIBOR), este similară cu HIBOR.
Tariful este eliberat în fiecare zi la ora locală 11:00. Este derivat din cotațiile contribuite de 20 de bănci, determinate de Asociația Băncilor din Hong Kong (HKAB). HKAB acționează în mod similar cu o bancă centrală pentru Hong Kong. Cele mai mari trei și cele mai mici trei contribuții sunt eliminate, lăsând restul de 14 contribuții în calcul.
HIBOR ca măsurătoare
Funcția principală a HIBOR este de a servi drept rata de referință pe piețele din Asia pentru instrumentele de creanță. Această funcție ajută obligațiunile guvernamentale și corporative, creditele ipotecare și instrumentele derivate, precum schimburile valutare și rata dobânzii, printre multe alte produse financiare. De exemplu, un swap al ratei dobânzii care implică două contrapartide cu ratinguri de credit bune, ambele având obligațiuni emise în dolari Hong Kong, va fi probabil cotat în HIBOR plus un procent dat.
Într-un alt exemplu, o notă cu rată variabilă (FRN) din Hong Kong, sau floater, care plătește cupoane bazate pe HIBOR plus o marjă de 35 de puncte de bază (0, 35%) anual. În acest caz, rata HIBOR folosită este HIBOR de un an, plus o diferență de 35 de puncte de bază. În fiecare an, rata cuponului este resetată pentru a se potrivi cu actualul dolar Honk Kong HIBOR de un an, plus diferența predeterminată.
Dacă, de exemplu, HIBOR de un an este de 4% la începutul anului, obligațiunea va returna 4, 35% din valoarea nominală la sfârșitul anului. Diferența crește sau scade, în funcție de bonitatea instituției care emite datoria.
Un benchmark sub atac
De la criza valutară asiatică din 1997, preocupările privind volatilitatea și chiar lichiditatea au crescut până la un punct în care valoarea HIBOR ca punct de referință este pusă la îndoială. Chiar și LIBOR, care este un reper global, este sub foc, mai ales din cauza scandalului de soluționare LIBOR din 2012. În Europa, rata medie Sterling Overnight Interbank (SONIA) va înlocui LIBOR ca referință până în 2021. SONIA se bazează pe oferte reale și oferte de la băncile care contribuie și nu niveluri indicate. Acestea din urmă sunt supuse unei manipulări dacă banca contribuitoare dorește să-și ascundă sau să-și sporească poziția de capital.
Într-adevăr, în 2013, piața HIBOR și-a făcut scandalul când orașul și-a lărgit investigația cu privire la posibila manipulare a acestei rate de dobândă cheie. Mecanismul de fixare HIBOR a fost, în cele din urmă, considerat ca fiind solid, dar cu probleme similare apărute pe alte piețe interbancare, tendința de a găsi înlocuitori este în continuă evoluție.
Butonul de înlocuire se centrează pe LIBOR, deoarece este standardul global recunoscut. Rezerva Federală din SUA a introdus Rata de finanțare securizată peste noapte (SOFR), o nouă rată de referință creată în cooperare cu Oficiul de Cercetări Financiare al Departamentului Trezoreriei SUA.
Cu LIBOR în pericol, sunt și rate similare, inclusiv HIBOR.
