Ce este interesul deschis?
Dobânda deschisă reprezintă numărul total de contracte derivate restante, cum ar fi opțiuni sau contracte futures care nu au fost decontate pentru un activ. Interesul total deschis nu contează și totalizează fiecare contract de cumpărare și vânzare. În schimb, interesul deschis oferă o imagine mai exactă a activității de tranzacționare a opțiunilor și dacă fluxurile de bani pe piața futures și a opțiunilor sunt în creștere sau în scădere.
Interes deschis
Interes deschis deschis explicat
Pentru a înțelege interesul deschis, trebuie să explorăm mai întâi cum sunt create opțiunile și contractele futures. Dacă există un contract de opțiuni, acesta trebuie să fi avut un cumpărător. Pentru fiecare cumpărător, trebuie să existe un vânzător, deoarece nu puteți cumpăra ceva care nu este disponibil pentru vânzare.
Relația dintre cumpărător și vânzător creează un singur contract, iar un singur contract echivalează cu 100 de acțiuni ale activului de bază. Contractul este considerat „deschis” până la închiderea contrapărții. Adăugarea contractelor deschise, unde există un cumpărător și un vânzător pentru fiecare, rezultă în interesul deschis.
Dacă un cumpărător și un vânzător se reunesc și inițiază o nouă poziție a unui singur contract, atunci dobânda deschisă va crește cu un singur contract. În cazul în care un cumpărător și un vânzător părăsesc ambele poziții ale unui contract pe o tranzacție, atunci dobânda deschisă scade cu un singur contract. Cu toate acestea, dacă un cumpărător sau un vânzător transmite poziția actuală unui nou cumpărător sau vânzător, atunci dobânda deschisă rămâne neschimbată.
Cheie de luat cu cheie
- Dobânda deschisă este numărul total de contracte derivate restante, cum ar fi opțiuni sau contracte futures care nu au fost decontate. Dobânda deschisă este egală cu numărul total de contracte cumpărate sau vândute, nu cu totalul celor două adăugate împreună. Dobânda deschisă este de obicei asociată cu viitorul și piețele de opțiuni. Creșterea dobânzii deschise reprezintă bani noi sau suplimentari care vin pe piață, în timp ce scăderea dobânzii deschise indică bani care ies din piață.
Modificări ale interesului deschis
Este important de reținut că dobânda deschisă este egală cu numărul total de contracte, nu cu totalul fiecărei tranzacții de către fiecare cumpărător și vânzător. Cu alte cuvinte, interesul deschis este totalul tuturor cumpărărilor sau al tuturor vânzărilor, nu ambele.
Numărul de dobândă deschis se schimbă numai atunci când un nou cumpărător și vânzător intră pe piață, creând un nou contract sau când un cumpărător și un vânzător se întâlnesc - închizând astfel ambele poziții. De exemplu, dacă un comerciant are zece contracte pe termen scurt (vânzare) și altul are zece contracte pe termen lung (cumpărare), iar acești comercianți cumpără și vând zece contracte unul altuia, acele contracte sunt acum închise și vor fi deduse din dobândă deschisă.
Interesul deschis este de obicei asociat cu piețele futures și opțiuni, unde numărul contractelor existente se schimbă de la o zi la alta. Aceste piețe diferă de piața bursieră, unde acțiunile restante ale acțiunilor unei companii rămân constante odată ce emisia de acțiuni a fost finalizată.
O concepție greșită comună a interesului deschis constă în presupusa sa capacitate predictivă. Nu poate prognoza acțiunea prețurilor. Dobânda deschisă mare sau mică reflectă interesul investitorilor, dar nu înseamnă că opiniile lor sunt corecte sau pozițiile lor vor fi profitabile.
Dobândă deschisă vs.
Interesul deschis este uneori confundat cu volumul de tranzacționare, dar cei doi termeni se referă la măsuri diferite. Într-o zi în care un comerciant care deține deja 10 contracte opționale vinde acele 10 contracte unui nou comerciant care intră pe piață, transferul contractelor nu creează nicio modificare a cifrei de dobândă deschisă pentru opțiunea respectivă.
Nu au fost adăugate noi contracte de opțiuni pe piață, deoarece un comerciant își transferă poziția către altul. Cu toate acestea, vânzarea celor 10 contracte de opțiune de către un titular de opțiune existent către un cumpărător de opțiuni crește cifra de tranzacționare a zilei cu 10 contracte.
Importanța interesului deschis
Interesul deschis este o măsură a activității pieței. Puțin sau deloc interes deschis înseamnă că nu există poziții de deschidere sau aproape toate pozițiile au fost închise. Interesul deschis ridicat înseamnă că există multe contracte încă deschise, ceea ce înseamnă că participanții la piață vor urmări acea piață îndeaproape.
Interesul deschis este o măsură a fluxului de bani pe o piață futures sau de opțiuni. Creșterea dobânzii deschise reprezintă bani noi sau suplimentari care vin pe piață, în timp ce scăderea dobânzii deschise indică bani care ies din piață.
Interesul deschis și forța tendințelor
Interesul deschis este, de asemenea, utilizat ca indicator al puterii tendinței. Întrucât creșterea dobânzii deschise reprezintă bani și dobândă suplimentară pe o piață, se interpretează, în general, o indicație a faptului că tendința pieței existente câștigă impuls sau este probabil să continue.
De exemplu, dacă tendința este în creștere pentru prețul activului de bază, cum ar fi un stoc, creșterea dobânzii deschise tinde să favorizeze continuarea acestei tendințe. Același concept este valabil și pentru tendințele de scădere. Atunci când prețul acțiunilor este în scădere și dobânda deschisă este în creștere, dobânda deschisă acceptă scăderi suplimentare ale prețurilor.
Mulți analiști tehnici consideră că cunoștințele de interes deschis pot oferi informații utile despre piață. De exemplu, în cazul în care există o decelerare a interesului deschis în urma unei mișcări susținute - fie în sus, fie în jos - a prețului, atunci ar putea fi prevăzut un sfârșit al acestei tendințe.
Exemplu din lumea reală de interes deschis
Mai jos este prezentat un tabel cu activitatea de tranzacționare pe piața de opțiuni pentru comercianți, A, B, C, D și E. Dobânda deschisă se calculează în urma activității de tranzacționare pentru fiecare zi.
Tabel care arată modul în care tranzacțiile afectează dobânda deschisă.
- 1 ianuarie: dobânda deschisă crește cu unu, deoarece se creează un singur contract constând dintr-un contract de cumpărare și vânzare.Jan 2: sunt create cinci noi contracte de opțiuni, astfel încât dobânda deschisă crește până la șase.Jan 3: dobânda deschisă scade cu unul, deoarece comercianții A și D vinde un contract pentru a-și închide pozițiile. După cum sa menționat anterior, dobânda deschisă nu este totalul tranzacțiilor de cumpărare și vânzare. Ianuarie 4: dobânda deschisă rămâne la cinci, deoarece nu există contracte noi create. Investitorul E a cumpărat cinci contracte existente de la C.
