Ce este o opțiune corectă?
O opțiune directă este o opțiune care este cumpărată sau vândută individual. Opțiunea nu face parte dintr-o strategie comercială răspândită sau din alte tipuri de strategii de opțiuni în care sunt achiziționate mai multe opțiuni diferite. O opțiune directă se poate referi la orice opțiune de bază achiziționată pe o singură securitate de bază. Opțiunile directe includ apeluri și apeluri.
Cheie de luat cu cheie
- O opțiune directă este una care este achiziționată individual și nu face parte dintr-un comerț cu mai multe opțiuni de picior. Opțiunile drepte includ achiziționarea unui apel sau a unui put. pentru investitori sofisticati.
Înțelegerea opțiunii directe
Opțiunile directe sunt cea mai de bază formă de tranzacționare a opțiunilor.
Opțiunile directe tranzacționează pe un schimb similar cu activele de securitate, precum acțiunile. În Statele Unite, există numeroase schimburi care prezintă toate tipurile de opțiuni directe pentru investitori. Astfel, piața de opțiuni va vedea deopotrivă activități atât de la investitori instituționali, cât și de la retail.
Investitorii instituționali pot utiliza opțiuni pentru acoperirea expunerii la risc în portofoliul lor. Fondurile gestionate pot utiliza opțiunile ca obiectiv central al obiectivului lor de investiții. Multe strategii înalțate și ursale se bazează, de asemenea, pe utilizarea opțiunilor.
Investitorii cu amănuntul pot alege să utilizeze opțiunile ca strategie avansată sau ca o alternativă mai ieftină în raport cu investiția directă în activul de bază. Obținerea accesului la tranzacționarea opțiunilor este, în general, mai complexă și necesită permisiuni suplimentare de intermediere. Majoritatea platformelor de brokeraj vor necesita un cont de marjă și un depozit minim de 2.000 USD pentru opțiunile de tranzacționare.
Atât investitorii instituționali, cât și cei de vânzare cu amănuntul, care utilizează opțiuni directe, se vor concentra în general pe apeluri sau oferte. Apelurile și apelurile sunt de obicei contractate în 100 de intervale de acțiuni. Aceasta înseamnă că o opțiune controlează 100 de acțiuni ale stocului de bază. Primele de opțiune sunt cotate pe bază de acțiune; o opțiune de 0, 50 USD va costa 50 de dolari pentru a cumpăra (0, 50 $ x 100 de acțiuni).
Opțiuni directe de apel și punere
O opțiune directă este fie un apel, fie un telefon. Comerciantul cumpără unul sau altul, nu ambele, ca un pariu direcțional pentru unde merge activul de bază sau pentru a acoperi o altă poziție care nu este opțională. Preluarea a mai mult de un tip de opțiune pentru același comerț nu se califică ca un comerț de opțiuni directe.
Opțiunile de apel oferă dreptul cumpărătorului de a cumpăra o garanție de bază la un preț de grevă specificat. Cu o opțiune americană, cumpărătorul poate exercita opțiunea oricând până la data de expirare. Prețul de grevă este prețul la care cumpărătorul poate prelua dreptul de proprietate asupra activității de bază, iar exercitarea profită de această oportunitate. În schimbul acestui drept, cumpărătorul de opțiuni plătește o primă vânzătorului de opțiuni. Vânzătorul de opțiuni ajunge să păstreze prima, dar este obligat să ofere cumpărătorului apelului care stă la baza prețului de grevă, dacă cumpărătorul își exercită opțiunea.
Opțiunile de vânzare oferă dreptul cumpărătorului să vândă o garanție de bază la un preț de grevă specificat. În schimbul acestui drept, cumpărătorul de opțiuni put plătește o primă vânzătorului de opțiuni. Vânzătorul de opțiuni ajunge să păstreze prima, dar este obligat să cumpere baza de la cumpărătorul pus la prețul de grevă, dacă cumpărătorul își exercită opțiunea.
Opțiunile de apelare și plasare au o dată de expirare. Opțiunile americane pot fi exercitate oricând până la expirare, în timp ce opțiunile europene pot fi exercitate numai la expirare.
Răspândiri și opțiuni exotice
Răspândirile și opțiunile exotice implică o utilizare mai avansată a instrumentelor de tranzacționare a opțiunilor și nu sunt considerate opțiuni directe. Strategiile de răspândire implică utilizarea a două sau mai multe contracte de opțiuni într-o tranzacție unitară. Strategiile de opțiuni exotice pot fi construite într-o multitudine de moduri. Opțiunile exotice pot include un contract bazat pe un coș de valori mobiliare subiacente, cu o varietate de condiții contractuale cu opțiuni diferite.
Exemplu din lumea reală a unei opțiuni directe
Presupunem că un investitor este acut pentru Apple Inc. (AAPL) și consideră că prețul acțiunilor va fi apreciat în următoarele câteva luni. Dacă investitorul dorește să cumpere o opțiune directă, ar cumpăra o opțiune de apel. Opțiunea de apel dă dreptul cumpărătorului apelului să cumpere Apple la un preț specificat.
Presupunem că acțiunile se tranzacționează în prezent la 183, 20 USD pe 22 mai. Investitorul consideră că până în august, acțiunile ar putea fi tranzacționate la nord de 195 $.
Analizând opțiunile de apel disponibile, comerciantul trebuie să aleagă modul în care doresc să procedeze.
Opțiunea de apelare a lanțului pentru Apple Inc. (AAPL). Yahoo Finance
Ei ar putea cumpăra o opțiune care este deja în bani. De exemplu, aceștia ar putea cumpăra apelul de 170 USD pentru grevă pentru 19, 20 USD (cereți preț). Acest lucru ar costa investitorului 1.920 $ (19, 20 x 100 de acțiuni USD). În cazul în care prețul acțiunii ajunge la 195 USD, opțiunea va valora aproximativ 25 USD, obținând opțiunea cumpărătorului un profit de 580 USD ((25 USD - 19, 20 USD) x 100 acțiuni). De asemenea, și-ar putea exercita opțiunea, primind acțiuni la 170 USD și apoi vândându-le pentru prețul curent de piață, care în acest caz este teoretic 195 $.
Riscul este că comerciantul ar putea pierde până la 1.920 de dolari dacă scade prețul acțiunilor Apple. Cea mai mare pierdere s-ar produce dacă ar scădea la 170 $ sau sub. Comerciantul și-ar pierde prima integrală. Cu toate acestea, ei puteau vinde opțiunea înainte ca aceasta să se întâmple pentru a recupera o parte din costul opțiunii.
O altă posibilitate este să cumpărați o sumă aproape de bani sau din opțiunea de apelare a banilor. Acestea costă mai puțin, dar vin cu propriile dezavantaje și oportunități.
Presupunem că comerciantul cumpără o opțiune de grevă de 185 $ pentru 9, 90 USD (cereți preț). Acest lucru le-a costat 990 USD.
Dacă stocul tranzacționează aproape 195 USD la expirare, opțiunea ar trebui să valoreze aproximativ 10 USD. Acest lucru îl plasează pe comerciant cu un profit de 10 dolari, ceea ce înseamnă mai puține comisioane, ceea ce înseamnă că poate pierde un pic de bani. Altfel spus, comerciantul ar putea exercita opțiunea și a prelua controlul asupra acțiunilor la 185 $. Aceștia le-ar putea vinde apoi la 195 de dolari pe piața bursieră pentru un profit de 1000 $ (10 x 100 de acțiuni), dar au plătit 990 USD pentru opțiune, deci profitul lor net este de 10 dolari.
Pentru a câștiga bani pe această tranzacție, prețul va trebui să crească peste 195 $ înainte sau la expirare. Se merge la 200 $, comerciantul plasează un profit de 510 dolari. Opțiunea va fi în valoare de 15 dolari (200 $ - 185 $), dar au plătit 9, 90 USD pentru asta. Acest lucru lasă 5, 10 USD profit pe acțiune, sau 510 USD (5, 10 $ x 100 acțiuni). Prețul trebuie să crească mai mult decât în exemplul precedent.
Comparând cele două scenarii, primul costă, evident, mult mai mult. Prima opțiune va valora ceva la expirare, cu excepția cazului în care prețul acțiunii scade sub 170 USD. Acest lucru înseamnă că comerciantul poate recupera o parte din costul opțiunii chiar dacă prețul nu crește așa cum este de așteptat (sau scade). Pe de altă parte, a doua opțiune va continua să piardă din valoare și nu va valora nimic la expirare, dacă prețul acțiunii nu va crește peste greva de 185 $. Chiar dacă stocul crește peste prețul de grevă, comerțul poate pierde în continuare bani chiar dacă prețul atinge obiectivul lor de 195 $. Prețul va trebui să treacă peste 195 de dolari pentru ca comerciantul să câștige bani în cel de-al doilea scenariu.
