Ce sunt dividendele în restanțe?
Acțiunile de acțiuni preferate sunt emise cu garanția unei plăți de dividende, astfel încât, în cazul în care o companie nu emite acele plăți așa cum a fost promis, suma totală datorată investitorilor este înregistrată în bilanțul său ca dividende în restanțe.
Dacă o companie are dividende în restanțe, înseamnă de obicei că nu a reușit să genereze suficient numerar pentru a plăti dividendele pe care le datorează acționarilor preferați.
Înțelegerea dividendelor din restanțe
Investitorii din acțiuni preferate cumpără acțiuni în principal pentru dividend. Ele sunt în esență un hibrid de acțiuni și obligațiuni.
Adică reprezintă un pachet de acțiuni în cadrul companiei, așa cum face orice stoc. Cu toate acestea, ele nu sunt cumpărate de obicei cu speranța că prețul lor va crește în viitorul apropiat, permițând proprietarului să vândă acțiunile cu profit.
Cheie de luat cu cheie
- Dacă o companie nu reușește să efectueze plăți, aceasta datorează acționarilor preferați, suma datorată se înscrie în cărțile sale ca dividende în restanțe. Dacă acțiunile preferate sunt cumulate, valoarea dividendelor restante crește cu fiecare termen limită de plată. Dividendele restante trebuie să fie plătite integral înainte ca compania să rezume banii pentru dividendele acordate acționarilor comuni.
Mai degrabă, sunt o investiție în venit. Acțiunile preferate vin cu o rentabilitate garantată a dividendelor. Acesta poate fi un procent stabilit sau randamentul poate fluctua cu un anumit indicator economic.
În orice caz, ca și în cazul obligațiunilor, investitorul se așteaptă să primească o plată lunară sau trimestrială a unei anumite sume. Acțiunile pot fi vândute pe un schimb, precum acțiuni comune, dar proprietarul tipic al acțiunilor preferate este în el pentru suplimentul de venit.
La fel ca obligațiunile, acțiunile preferate apelează la un investitor mai conservator sau includ partea conservatoare a unui portofoliu divers al unui investitor.
Când dividendele sunt suspendate
Un consiliu de administrație poate vota pentru suspendarea plăților de dividende proprietarilor de acțiuni, preferate sau comune.
În cazul în care compania suspendă plățile, acestea trebuie înregistrate în bilanțul companiei ca dividende în restanțe. Intenția este de a plăti suma datorată atunci când este posibil.
Un vot pentru suspendarea plăților de dividende este un semnal clar că o companie nu a reușit să câștige suficienți bani pentru a plăti dividendele pe care s-a angajat să plătească. Cel puțin, unele dintre obligațiile sale, cum ar fi plățile către furnizorii obișnuiți, pot fi mai urgente.
În orice caz, toate dividendele datorate acționarilor preferați trebuie plătite înainte de emiterea de dividende către proprietarii de acțiuni comune.
Acțiuni comune Vs. Acțiuni preferate
Cea mai mare parte a achizițiilor și vânzărilor de acțiuni sunt acțiuni comune. Deținătorii de acțiuni comune au o participație la societatea emitentă Compania poate, dacă Consiliul de administrație alege, să voteze pentru a da proprietarilor acțiunilor comune un dividend, care reprezintă cota fiecărui proprietar din profituri.
Cu toate acestea, consiliul nu poate aloca niciun dividend proprietarilor de acțiuni comune decât atunci când anulează suma pe care o datorează acționarilor preferați. Aceste dividende nu sunt un bonus. Sunt un angajament.
Dividendele preferate pot fi „apelabile”. Adică, compania le poate cumpăra înapoi și le poate emite la o rată mai mică a dividendelor în cazul în care ratele dobânzilor scad.
În mod similar, eventualele dividende restante datorate proprietarilor de acțiuni preferate trebuie plătite integral înainte ca consiliul să ia în considerare plata unui dividend pe acțiuni comune.
Drepturi de vot
Există câteva alte diferențe între acțiunile comune și cele preferate.
În primul rând, acțiunile preferate sunt de obicei mai scumpe, iar prețurile lor sunt mai puțin volatile în timp.
În plus, proprietarii de acțiuni comune au drept de vot și pot participa la decizii majore de afaceri, dacă aleg. Proprietarii de acțiuni preferate nu au, în general, drepturi de vot.
Cu toate acestea, acționarii preferați au o cerere mai mare asupra activelor companiei în caz de faliment. Acest lucru nu este deosebit de semnificativ, deoarece chiar și acționarii preferați sunt aliniați pentru rambursarea creditorilor asigurați, creditorilor negaranți și autorităților fiscale. Chiar și deținătorii de obligațiuni sunt mai mari în linie, deoarece investiția lor reprezintă un credit garantat.
Exemplu de dividende restante
Presupunem că compania ABC are cinci milioane de acțiuni obișnuite și un milion de acțiuni preferate restante. Compania plătește dividende acționarilor comuni în fiecare an, în timp ce acționarilor preferați li se garantează un dividend de 3 USD pe acțiune.
Cel puțin, ABC trebuie să plătească 3 milioane de dolari în dividende în fiecare an.
Datorită unei economii eșuate și a unor probleme legale cu unul dintre directorii săi, profiturile ABC au o scufundare uriașă, lăsând-o doar suficient pentru a plăti facturile cele mai urgente. Consiliul de administrație alege să suspende toate plățile cu dividende până la încasarea veniturilor.
Cu toate acestea, trei ani mai târziu, ABC este încă în flăcări. Acum datorează acționarilor preferați 9 milioane USD în dividende neplătite.
Odată cu lansarea unui nou produs revoluționar, ABC își vede în sfârșit profiturile ridicate. Cu toate acestea, având în vedere dimensiunea obligațiilor financiare presante, acesta nu este încă în măsură să plătească dividendele sale preferate.
La cinci ani întregi după prăbușirea sa aproape, recuperarea ABC este completă și este mai profitabilă ca niciodată.
ABC este în măsură să plătească 15 milioane de dolari în dividende din restanțe datorate acționarilor preferați. Apoi, s-ar putea gândi să emită un dividend și acționarilor săi de lungă durată.
Print Fine
În general, acțiunile preferate au un dividend garantat, care se va acumula în timp, dacă este lăsat neplătit, ca în exemplul de mai sus. Cu toate acestea, numai dividendele cumulate au acest beneficiu.
Companiile au opțiunea de a emite dividende non-cumulative, ceea ce înseamnă că acționarii nu au creanță asupra niciunui dividend rămas neplătit din cauza scăderii profitului.
Din fericire, aceste tipuri de dividende sunt mult mai puțin obișnuite.
Acțiuni vandabile
Deși companiile doresc să recompenseze acționarii pentru investiții, acestea nu se ocupă de a da mai mulți bani decât trebuie. Unele companii își limitează răspunderea prin emiterea de acțiuni vândute.
Acest tip de acțiune preferențială poate fi achiziționat de către companie, la discreția sa, pentru un preț prestabilit la o dată dată.
Dividendele acțiunilor preferate, precum ratele obligațiunilor, sunt influențate în mare măsură de ratele dobânzilor stabilite de Rezerva Federală la momentul emiterii. Companiile care emit acțiuni vandabile păstrează opțiunea de a răscumpăra acțiunile preferate existente și de a le emite cu o rată de dividend mai mică la scăderea ratelor dobânzii.
