Ce este Arbitrajul exterior
Arbitrajul extern este un tip de arbitraj în care se implică bănci multinaționale, cu sediul american, care profită de diferențele de rată a dobânzii între Statele Unite și alte țări. Arbitrajul exterior are loc atunci când ratele dobânzilor sunt mai mici în Statele Unite decât în străinătate, astfel încât băncile să poată împrumuta în Statele Unite la o rată scăzută, iar apoi să împrumute acești bani în străinătate la o rată mai mare, bifând diferența ca profit.
ÎNCĂRCARE ÎN AFARA Arbitraj
Arbitrajul exterior este un concept cheie în finanțele moderne. Teoria financiară modernă se bazează pe ideea că arbitrajul pur, un sistem prin care un investitor sau o companie poate profita de diferențele de prețuri pentru a câștiga bani fără a eșua, nu se întâmplă de fapt. Finanțele academice consideră că o adevărată oportunitate de arbitraj ar dispărea aproape instantaneu pe măsură ce investitorii intră pe acea piață și concurează pentru aceste profituri ușoare. Dar lumea reală este mai dezordonată decât modelele economiștilor, iar unele piețe de arbitraj apar pe piețele actuale, ca urmare a concurenței imperfecte. De exemplu, nu este ușor pentru orice bancă să se extindă până poate să profite de diferențele transfrontaliere ale ratelor dobânzilor, datorită reglementării și a piețelor imperfecte ale serviciilor financiare. Această lipsă de concurență face posibilă persistența oportunităților de arbitraj extern.
Arbitrajul exterior și piața Eurodollar
Arbitrajul exterior a fost o frază inventată la mijlocul secolului al XX-lea, după ce s-a dezvoltat o cerere puternică de conturi de economii în străinătate, denumite în dolari americani. Aceste depozite de economii au fost denumite eurodollare, deoarece toate conturile străine, în dolari, erau la acel moment adăpostite în Europa. Astăzi, însă, eurodollarul poate fi achiziționat în multe țări din întreaga lume din afara Europei. Piața de eurodollar a decolat după 1974, când Statele Unite au ridicat controalele de capital care împiedicau creditarea peste granițe. De atunci, piața de eurodollar a devenit o sursă importantă de finanțare și profit pentru băncile americane.
Exemplu de arbitraj exterior
Să spunem că o mare bancă americană vrea să câștige bani prin arbitraj exterior. Să presupunem, de asemenea, că rata continuă pentru certificatele de depozit de un an în Statele Unite este de 2 la sută, în timp ce certificatele de depozit în lei plătesc 3% în Franța. Marea bancă americană ar putea decide să câștige bani prin acceptarea certificatelor de depozite în Statele Unite, urmând ca încasările să emită împrumuturi în Franța la o rată mai mare. Arbitrajul interior este posibil atunci când situația este inversată și ratele dobânzilor sunt mai mari în Statele Unite decât în străinătate.
