Ce este prețul la valoarea contabilă tangibilă (PTBV)?
Prețul la valoarea contabilă tangibilă (PTBV) este un raport de evaluare care exprimă prețul unei garanții în comparație cu valoarea sa contabilă sau tangibilă, contabilă, așa cum este raportată în bilanțul companiei. Numărul valorii contabile tangibile este egal cu valoarea contabilă totală a companiei mai mică decât valoarea oricăror active necorporale. Activele necorporale pot fi elemente precum brevete, proprietate intelectuală, fond comercial etc. Raportul este calculat ca:
Înțelegerea prețului la valoarea contabilă tangibilă (PTBV)
În teorie, valoarea contabilă tangibilă a acțiunilor pe acțiune reprezintă suma de bani pe care un investitor ar primi-o pentru fiecare acțiune dacă o companie ar înceta operațiunile și ar lichida toate activele sale la valoarea înregistrată în registrele contabile ale companiei. Ca regulă generală, stocurile care tranzacționează la raporturi de valoare contabilă preț-la-tangibil mai mari pot avea potențialul de a lăsa investitorilor pierderi din prețul acțiunilor mai mari decât cele care tranzacționează la raporturi mai mici, deoarece valoarea contabilă tangibilă pe acțiune poate fi considerată în mod rezonabil ca cel mai mic preț la care un stoc ar putea tranzacționa.
PTBV se aplică în special companiilor industriale sau cu capital intensiv, care dețin o proporție relativ ridicată de active dure, spre deosebire de firmele care se ocupă de industria ușoară sau de industrie orientată către servicii. PTBV este mai degrabă lipsit de sens ca o măsură de evaluare în sectorul tehnologiei, de exemplu, deoarece o mare parte din evaluarea unei companii provine din proprietatea intelectuală, un activ intangibil. De asemenea, un investitor trebuie să fie atent cu PTBV pentru companiile care au terenuri de lungă durată. Terenul este declarat la costul istoric, neînregistrat în fiecare an în bilanț; prin urmare, PTBV poate duce la un raport înșelător de mare.
Exemplu de preț la carte contabilă
La sfârșitul anului 2016, valoarea contabilă tangibilă a General Motors a fost de 37, 81 miliarde USD (active totale de 221, 69 miliarde USD mai puțin 6, 26 miliarde dolari din fonduri comerciale și imobilizări necorporale mai puțin 177, 62 miliarde dolari în pasive). 1, 5 miliarde de acțiuni au fost restante, obținând o valoare contabilă tangibilă pe acțiune de 25, 21 USD. Prețul de închidere pe acțiune de GM din ultima zi a anului 2016 a fost de 34, 84 USD. Prin urmare, PTBV a fost de 34, 84 USD / 25, 21 USD, sau 1, 38. Un analist ar putea studia tendința acestui raport sau să-l compare cu cei din grupul său egal.
