Semnificația și importanța majoră a triangulării încrucișate se datorează faptului că multe perechi încrucișate de monede la vedere nu sunt tranzacționate între ele pe piața interbancară ca perechi standard. Cu o realiniere a piețelor valutare datorită adoptării monedei euro, perechi de monede încrucișate, cum ar fi EUR / JPY, GBP / CHF, GBP / JPY și EUR / GBP, precum și multe alte perechi de monede încrucișate, dezvoltate de-a lungul timpului, din mai multe motive. Companiile importante, importatorii și exportatorii, guvernele, investitorii și turiștii, au avut nevoie de o metodă pentru a tranzacționa simultan afacerea în euro, permițând în același timp să se repatrieze bani și profituri în monedele de origine.
Tutorial: Investiții în piața monetară
Observați că niciuna dintre monedele de bază din aceste perechi nu este o națiune care a adoptat Tratatul de la Maastricht și, prin urmare, a respins adoptarea euro. Odată cu aplicarea de către Uniunea Europeană a articolului 1103/97 din 11 septembrie 1997, a existat o legalitate formală pentru calcularea conversiilor în euro. Această regulă a stabilit, de asemenea, convertibilitatea la șase, apoi trei, zecimale și adoptarea triangulării ca norma legală pentru tranzacționarea afacerilor în zona euro. Ceea ce această legalitate a oferit investitorilor, comercianților și bancherilor a fost un nou mijloc de a schimba valute, cu o serie întreagă de noi oportunități de profit. Pentru acest articol, accentul se va concentra asupra triangulării ca mijloc de comerț și profit.
Modul în care triangulația schimbă procesul
Înainte de existența triangulării, o companie din Marea Britanie, care vinde în Elveția și primea franci elvețieni, trebuia să vândă franci elvețieni pentru dolari americani și apoi să vândă dolari americani pentru lire sterline britanice. Înainte ca monedele încrucișate să existe, repatrieri au avut loc prin triangularea perechilor cu dolari americani. Prin urmare, triangularea cu încrucișări ne-a oferit un mijloc de a profita de spread-urile de ofertă pe piața interbancară.
Investitorii și comercianții bine capitalizați pot găsi întotdeauna discrepanțe, zilnic, între spread-urile de ofertă, prin numeroasele perechi încrucișate care există astăzi, datorită includerii de euro; deși aceste oportunități de arbitraj pot dura doar 10 secunde. Din fericire, computerele legate direct de piața interbancară pot face față cu ușurință acestei provocări și a profitului prin distribuirea ofertelor-cereri din întreaga lume, de la băncile care fac piețe în valute.
Exemplul numărul unu
De exemplu, să presupunem că știm oferta și oferta de AUD / USD și NZD / USD și dorim să profităm din AUD / NZD.
Ofertă AUD / NZD = ofertă AUD / USD împărțită la ofertă NZD / USD = o anumită rată
Ofertă AUD / NZD = ofertă AUD / USD împărțită la ofertă NZD / USD = o rată
Produsul ratei prin distribuirea ofertei-cerere va determina dacă există o oportunitate de profit.
Exemplu numărul doi
Să presupunem că avem o oportunitate de triangulare în trei perechi, cum ar fi GBP / CHF, EUR / GBP și EUR / CHF, unde GBP / CHF este cotat de la EUR / GBP și EUR / CHF. Observați monedele de bază cuprinse în EUR / GBP și EUR / CHF; ele egalează GBP / CHF, dar trebuie să ne transformăm în euro pentru a ne atinge obiectivul.
Ofertă GBP / CHF = ofertă EUR / CHF împărțită la ofertă EUR / GBP = o anumită rată
Oferta GBP / CHF = ofertă EUR / CHF împărțită la ofertă EUR / GBP = o anumită rată calculată în euro
Indiferent dacă ați obținut un profit în acest exemplu ar depinde de ratele de schimb. Observați conversia euro din GBP și CHF; triangularea monedelor implică de obicei conversii în euro sau în dolari americani.
Exemplul numărul trei
Să presupunem că triangulăm o conversie în dolari americani de la CHF / JPY; CHF / JPY este pur și simplu USD / CHF și USD / JPY. Oferta este egală cu împărțirea sumei licitate a monedei termenilor încrucișați (sus), după oferta de bază (de jos). Pentru a găsi oferta, împărțiți oferta termenilor în funcție de oferta de bază.
Dacă rata USD / CHF este 1.5000-10 și USD / JPY este 100.00-10 pentru o rată încrucișată CHF / JPY, oferta ar fi 100.00 împărțită la 1.5010 sau 66.6223 JPY / CHF; oferta ar fi 100.10 împărțită la 1.5000 sau 66.7337 JPY / CHF.
De ce triunghi?
În majoritatea cazurilor, triangularea implică profita de la diferențele de curs valutar. Acest lucru se poate realiza în mai multe moduri, de exemplu, să presupunem că instituiți două cumpărături pe o anumită pereche și una vindeți, sau vindeți două perechi și cumpărați o pereche. Orice număr de oportunități de triangulare există în fiecare zi de la băncile din Tokyo, Londra, New York, Singapore, Australia și toate ritmurile între ele. Aceeași oportunități pot exista în întreaga lume, tranzacționând aceeași pereche. Cele mai populare oportunități triunghiulare se găsesc, de obicei, cu CHF, EUR, GBP, JPY și dolari americani, pentru a converti de la euro la monedele de acasă.
Formula de bază funcționează întotdeauna astfel: A / B x B / C = C / B. Rata încrucișată ar trebui să fie egală cu raportul dintre cele două perechi corespunzătoare, prin urmare, EUR / GBP = EUR / USD împărțit la GBP / SUA, la fel ca GBP / CHF = GBP / USD x USD / CHF.
Ceea ce se observă, din ce în ce mai mult, este faptul că mulți brokeri, inclusiv brokerii de valută cu amănuntul, includ perechi de monede încrucișate în secțiunea cu ratele de tranzacționare din stațiile lor comerciale. Acum se poate tranzacționa GBP / USD la fel de ușor ca USD / GBP, iar EUR / USD la fel de ușor ca USD / EUR. Diferența dintre piața interbancară și partea de vânzare cu amănuntul este piața spot. Mulți pot dori să își tranzacționeze afacerile prin piața spot, unde știu că comerțul lor va fi executat, deoarece prețurile pe piața interbancară sunt atât de efemere.
Comercianții pot tranzacționa cu ușurință orice oportunitate de arbitraj triunghiular cu două sau trei perechi de monede traversate de multe națiuni, precum și să profite de orice alte oportunități de propagare a ofertelor. Pentru micul comerciant cu amănuntul cu fonduri limitate, acest lucru ar funcționa probabil, însă, pentru comerciantul bine capitalizat, poate că nu, întrucât piața spot nu reflectă întotdeauna ratele de schimb exacte. Este posibil ca comercianții mai mari să fie nevoiți să aștepte la anumite prețuri la vedere, înainte de a-și tranzacționa afacerea, o așteptare pe care ei ar putea să nu fie dispuși să o riscă din punct de vedere al profiturilor.
Linia de jos
Există multe oportunități pentru arbitrii și comercianții triunghiulari, care nu includ întotdeauna arbitrajul cursului de schimb. Este posibil ca comercianții să dorească să valorifice oportunitățile de fuziune și achiziție prin piețele valutare, tranzacțiile swap, tranzacțiile forward, tranzacțiile cu curbe de randament și tranzacțiile cu opțiuni. Aceleași oportunități există pentru fiecare dintre aceste piețe.
