Mișcări de piață
Indicatorii majori ai pieței bursiere s-au retras astăzi în cea mai importantă revenire a prețurilor din ultimele două luni. S&P 500 (SPX), Nasdaq 100 (NDX), Dow Jones Industrial (DJX) și Russell 2000 (RUT) au scăzut cu aproximativ 1%. Nu este surprinzător că investitorii, care au ieșit din weekendul lung, au simțit nevoia să obțină profituri. Cu toate acestea, observatorii de piață pot considera că este instructiv să ia în considerare doar ce știri ar fi putut provoca vânzarea. Acest lucru ar putea ajuta la evaluarea dacă acțiunea actuală a prețurilor este o scădere temporară a prețurilor sau începutul unei noi tendințe descendente.
Două comunicări speciale par a fi cele mai importante momente ale pieței. Primul este că Christine Lagarde, noul președinte al Băncii Centrale Europene (BCE), vorbind în fața membrilor Comitetului pentru afaceri economice și monetare ale Parlamentului European, a explicat de ce predecesorii ei au avut o perioadă atât de dificilă reînvie creșterea economică în ciuda celor mai bune eforturi.
Problema, a explicat ea, este că "perspectivele economiei mondiale rămân lente și incerte. Aceasta scade cererea de bunuri și servicii din zona euro și afectează, de asemenea, sentimentul și investițiile în afaceri". Ca o soluție, ea a oferit că BCE ar putea „răspunde eficient chiar și atunci când creșterea este amortizată de factori externi… asigurând condiții favorabile de finanțare pentru toate sectoarele economiei și oferind vizibilitate în viitor asupra acestor condiții”. Ea și-a exprimat convingerea că, „susținută de un flux constant de credit în condiții accesibile, gospodăriile și firmele pot consuma și investi mai mult”.
Când noul președinte al BCE sugerează că dorește cu adevărat să ajute băncile să obțină un flux constant de creditare, nu poți fi surprins dacă investitorii se interesează. Pe partea cealaltă a Atlanticului, un comentariu la știri Fox privind modul în care președintele Trump va majora tarifele dacă nu se va întâmpla un acord cu China a trimis stocuri americane mai mici la gândul perspectivei. Aceste două idei în iuxtapunere explică cu ușurință reacția atipică a pieței prin trimiterea euro semnificativ mai mare și, simultan, conducerea stocurilor din SUA semnificativ mai mici.
Piața anticipează mai multă creștere europeană
Începând cu această ipoteză că piața ar putea fi interesată să favorizeze acele investiții care beneficiază de mai mult capital disponibil în Europa, putem verifica dublu ceea ce am putea găsi de la companii care obțin venituri semnificative din regiunea respectivă. Graficul de mai jos arată o comparație între zile de astfel de companii, inclusiv DuPont de Nemours, Inc. (DD), Deere & Company (DE), Johnson & Johnson (JNJ), 3M Company (MMM), International Business Machines Corporation (IBM) și Alphabet Inc. (GOOG). În mod surprinzător, majoritatea acestor companii au înregistrat un performanță mai bună decât valoarea lor de referință, indicele S&P 500, urmărit de ETF (SPY) de urmărire a indicilor de la Street Street.
