REIT-uri vs. FET-uri REIT: o imagine de ansamblu
Trusturile de investiții imobiliare (REIT) sunt companii care dețin și operează imobiliare pentru a produce și genera venituri. Investitorii pot achiziționa acțiuni în REIT - care reprezintă proprietatea unei companii imobiliare individuale - la fel ca acțiunile obișnuite. Performanțele individuale ale REIT pot varia foarte mult. Multe REIT-uri sunt tranzacționate pe bursele majore, dar există, de asemenea, o serie de REIT-uri private și nebutate în mod public.
Fondurile REIT tranzacționate pe schimb (ETF-uri), pe de altă parte, își investesc activele în principal în titluri REIT de capitaluri proprii și alte instrumente derivate. Adesea au raporturi de cheltuieli mici și urmăresc pasiv indici pentru piața imobiliară mai mare. Acești indici REIT includ o serie de tipuri diferite de REIT ca componente. Urmărind un indice, un investitor poate câștiga expunere la sectorul imobiliar mai mare, fără a fi nevoit să riște capitalul unei companii individuale.
Investitorii imobiliari mai sofisticați pot dori să investească într-un singur REIT. Investitorul poate dori să se concentreze pe un REIT cu un bun management, un plan de afaceri puternic sau o concentrare asupra unei anumite părți din sectorul imobiliar. Dar pentru orice investitor care nu dorește să efectueze diligența cuvenită pentru o serie de REIT-uri diferite, ETF-urile REIT pot oferi o modalitate ușoară de a obține o expunere diversificată la imobiliare într-un singur comerț.
Cheie de luat cu cheie
- Trusturile de investiții imobiliare sunt companii care dețin și operează imobiliare pentru a produce și genera venituri. Fondurile tranzacționate pe schimburi de investiții își investesc activele în principal în valori mobiliare REIT și alte instrumente derivate. Există trei tipuri diferite de REIT: REIT-uri de capitaluri proprii, REIT-uri ipotecare și REIT-uri hibride.REIT-urile nu trebuie să plătească impozite pe venit atât timp cât respectă anumite reglementări federale. ETF-urile REIT sunt gestionate pasiv în jurul indexurilor proprietarilor de proprietăți imobiliare tranzacționate public.
REITs
După cum sa menționat mai sus, REIT deține și operează proprietăți imobiliare pentru a produce și genera venituri și oferă acțiuni pe piața publică și privată investitorilor. Există trei tipuri principale de REIT-uri: REIT-uri de capitaluri proprii, REIT-uri ipotecare și REIT-uri hibride. Fiecare aduce un cadru diferit în tabel - de la baza de investiții la risc. Investitorii trebuie să își cântărească obiectivele de investiții înainte de a decide să își pună banii în oricare dintre aceste REIT-uri.
REIT-uri de capitaluri proprii
Aproape 90% din toate REIT-urile sunt REIT-uri de capitaluri proprii. Investițiile imobiliare din această categorie au investiții proprii sau investesc direct în proprietăți imobiliare care produc venituri. Aceasta înseamnă că veniturile pe care le generează vin direct sub forma veniturilor din chirii obținute din acele proprietăți. Proprietățile variază de la centre comerciale, clădiri de apartamente și condominii, spații de birouri corporative, case de îngrijire a sănătății și chiar spații de depozitare. Conform reit.com, peste 2 trilioane de dolari în active imobiliare sunt deținute de REIT-uri de capitaluri proprii.
Aceste REIT trebuie să achite acționarilor minimum 90% din venituri sub formă de dividende.
REIT-urile de capitaluri trebuie să plătească acționarilor minimum 90% din veniturile lor sub formă de dividende.
REIT-urile ipotecare
REIT-urile ipotecare investesc în credite ipotecare. Unele mREIT-uri, așa cum sunt numite în mod obișnuit, pot cumpăra titluri de credit ipotecare (MBS) - cu MBS rezidențiale sau comerciale. Alții cumpără sau generează oferte ipotecare către debitori și proprietarii de proprietăți. Aceste REIT-uri obțin bani din dobânda din aprecierea prețurilor în valoarea MBS sau din dobânda colectată din împrumuturi ipotecare.
Aceste REIT oferă acces investitorilor la piața ipotecară, oferindu-le în același timp lichiditatea și transparența acțiunilor publice.
REIT-uri hibride
Aceste tipuri de REIT-uri cuprind cel mai mic procent din sectorul REIT. Ele sunt o combinație de REIT-uri de capitaluri proprii și ipotecare. Investesc direct atât în proprietăți, cât și în împrumuturi ipotecare. Investind în REIT-uri hibride, investitorii beneficiază atât de REIT-uri de capitaluri proprii, cât și de credit ipotecar într-un singur activ. Deși pot investi atât în imobiliare fizice, cât și în credite ipotecare / MBS, acestea sunt, de obicei, ponderate mai mult într-unul peste celălalt.
Investiția în REIT-uri hibride vine cu o volatilitate foarte scăzută și un venit regulat, care vine din aprecierea proprietății și din plățile de dividende.
Avantajele fiscale ale REIT-urilor
REIT-urile nu trebuie să plătească impozite pe venit dacă respectă anumite reglementări federale. REIT-urile trebuie să distribuie anual cel puțin 90% din veniturile lor impozabile acționarilor ca dividende și distribuții. Cel puțin 75% din activele REIT trebuie să se afle în proprietăți imobiliare, în numerar sau în Trezoreria SUA, cel puțin 75% din venit provenind din chirii, credite ipotecare sau alte investiții imobiliare. Acțiunile REIT trebuie să fie deținute de cel puțin 100 de acționari.
REIT ETF-uri
REIT ETF-urile investesc majoritatea fondurilor lor în REIT-uri de capitaluri proprii și alte valori mobiliare aferente. După cum sa menționat mai sus, aceste investiții sunt gestionate pasiv în jurul indexurilor proprietarilor de proprietăți imobiliare tranzacționate public. În general, sunt cunoscuți și favorizați de investitori datorită randamentelor lor ridicate de dividende.
ETF-urile REIT seamănă atât cu capitaluri proprii, cât și cu titluri de venit fix, oferind investitori un venit foarte consistent. Aceste tipuri de active trebuie să achite acționarilor majoritatea veniturilor și profiturilor lor anual.
Exemple de REIT și ETF-uri REIT
REITs
American Tower REIT (AMT) este unul dintre cele mai mari REIT-uri din lume prin capitalizare de piață, care a fost de 91, 77 miliarde de dolari în noiembrie 2019. Lansat în 2012, gestionează peste 170.000 de comunicații multitenante imobiliare. Pur și simplu, compania deține și operează echipamente și infrastructură de comunicații și comunicații fără fir în întreaga lume. REIT a raportat o creștere a veniturilor cu 9, 4% pentru trimestrul al treilea din 2019 la 1, 95 milioane dolari, precum și o creștere a venitului net cu 34% din aceeași perioadă din 2018 la 505 milioane dolari. Începând cu 5 noiembrie 2019, REIT tranzacționa la aproximativ 205 USD pe acțiune și oferea un randament de dividende de 1, 8%.
Simon Property Group (SPG) este unul dintre cele mai mari REIT-uri din venituri din Statele Unite. Deține și operează proprietăți cu amănuntul în America de Nord, Europa și Asia, inclusiv centre comerciale și puncte de vânzare premium. Simon tranzacționa la aproximativ 157 dolari începând cu 5 noiembrie 2019, cu un plafon de piață de 48, 5 miliarde de dolari. Simon a oferit un randament de dividende de 5, 31%. Pentru cel de-al treilea trimestru al anului 2019, SPG a raportat venituri totale de 1, 4 miliarde de dolari, o creștere de la 1, 38 miliarde de dolari față de aceeași perioadă din 2018. Venitul net consolidat a scăzut de la 631, 414 dolari în trimestrul al treilea al anului 2018 la 572.102 USD la T3-2019.
REIT ETF-uri
Vanguard REIT ETF (VNQ) este unul dintre cele mai mari REIT-uri din sector și a început tranzacționarea în 2004. Investește în acțiuni emise de REIT-uri și încearcă să urmărească indicele MSCI US REIT, cel mai important indice REIT. VNQ a avut peste 69, 3 miliarde de active sub administrare (AUM) la 30 septembrie 2019, cu un raport al cheltuielilor foarte redus de 0, 12%. Acesta plătește un dividend atractiv de peste 4%. Fondul are 183 de stocuri în participațiile sale. Primul top 10 a cuprins 42, 3% din activele nete ale fondului. REIT-urile specializate au avut cea mai mare alocare de participații la 33, 2%, cu 14, 9% din participațiile fondului în REIT-uri rezidențiale și 12, 5% în REIT-uri cu amănuntul. VNQ a revenit cu 9, 57% pentru cei trei ani anteriori anului 2019 și a crescut cu 9, 19% de la înființarea sa în septembrie 2004.
IShares US Real Estate ETF (IYR) este un alt mare ETIT REIT. IYR urmărește indicele imobiliar Dow Jones din SUA. A început tranzacționarea în 2000 și a avut 4, 8 miliarde de dolari în gestiune la 4 noiembrie 2019. IYR are un raport de cheltuieli de 0, 42%, care este mai mare decât cel al VNQ. Fondul avea 114 componente și a plătit un randament de dividende de 2, 59% la 30 septembrie 2019. Acțiunile IYR au revenit cu 8, 89% în cei trei ani anteriori anului 2019 și au returnat 10, 06% de la înființare. Acțiunile IYR se tranzacționează la Bursa din New York (NYSE).
