Ce este Reprice?
Un reprice este o situație care implică schimbul de opțiuni de valoare fără valoare a angajaților pentru noi opțiuni care au valoare intrinsecă. Aceasta este o practică obișnuită pentru companii să păstreze sau să încurajeze directorii și alți angajați foarte apreciați atunci când valoarea acțiunilor companiei scade sub punctul de pauză al programului inițial de stimulare.
Înțelegerea unui repros
Deși repricing-ul nu este nou, a devenit un eveniment obișnuit după izbucnirea bulei de internet în 2000 și din nou după criza financiară din 2008, pe măsură ce acțiunile au suferit o piață de urs. Pe măsură ce prețurile acțiunilor companiei au scăzut brusc, opțiunile de acțiuni ale angajaților au devenit subacvatice, ceea ce înseamnă că prețurile acestora sunt peste prețurile actuale actuale. Aceasta este similară cu o opțiune standard care este fără bani (OTM). Prin urmare, pentru a menține directorii și angajații foarte apreciați, companiile au preluat în esență opțiunile de valoare fără valoare și au emis noi opțiuni. Opțiunile mai noi ar fi probabil apropiate de prețul actual al prețului acțiunii.
Aceasta este o problemă importantă, deoarece mulți angajați apreciați au fost de acord să reducă substanțial salariile de la locurile de muncă anterioare atunci când s-au alăturat noilor companii. Acest lucru este valabil mai ales pentru start-up-uri. Speranța este că angajatul va face diferența de nenumărate ori pe măsură ce prețul acțiunilor companiei va crește.
Probleme fiscale și de raportare
Unele companii și-au schimbat programele de stimulare pentru a acorda stocuri restricționate în loc de opțiuni de acțiuni. Alții, au emis opțiuni care s-au transformat imediat în acțiuni pentru a elimina incertitudinea pe viitor. Ce traseu face compania depinde de problemele fiscale și de raportare unice pentru aceasta. Reproducerea va crește cheltuielile cu opțiunea pe care o firmă trebuie să le deducă din venitul net.
De asemenea, noile opțiuni de acțiuni acordate trebuie să utilizeze valoarea justă de piață curentă a stocului de bază ca „grevă”. Pentru companiile private, consiliul de administrație trebuie să stabilească o nouă valoare asupra acțiunilor comune ale companiei și care să afecteze direct toți acționarii existenți.
Conform regulilor Consiliului de standarde financiare contabile (FASB), atunci când compania anulează o opțiune existentă de acțiuni și acordă o nouă opțiune „șase luni și o zi” mai târziu, din punct de vedere tehnic nu este un reprice. Prin urmare, evită tratamentul contabil variabil. Pentru acea perioadă de timp între anulare și noua acordare, angajatul are doar o promisiune că va primi noile opțiuni.
O altă abordare, numită „swap de stocuri restricționate”, compania anulează opțiunile subacvatice (fără valoare) și le înlocuiește cu stocuri reale restricționate.
În cele din urmă, compania poate emite opțiuni suplimentare de acțiuni, lăsând opțiunile inițiale în loc. Aceasta se numește „subvenție de compensare”. Aceasta pune acționarii existenți la riscul diluării suplimentare în cazul în care prețul acțiunilor crește, punând înapoi opțiunile subacvatice originale în bani.
