Ce este Comisia pentru valori mobiliare și schimb (SEC)?
Comisia pentru valori mobiliare și schimburi americane (SEC) este o agenție guvernamentală independentă responsabilă cu protejarea investitorilor, menținerea funcționării corecte și ordonate a piețelor valorilor mobiliare și facilitarea formării capitalului. A fost creat de Congres în 1934 ca primul autor federal de reglementare a piețelor valorilor mobiliare. SEC promovează divulgarea publică completă, protejează investitorii împotriva practicilor frauduloase și manipulatoare pe piață și monitorizează acțiunile de preluare a corporațiilor în Statele Unite. De asemenea, aprobă declarațiile de înregistrare pentru bookrunners în rândul firmelor de subscriere.
În general, emisiile de valori mobiliare oferite în comerțul interstatal, prin poștă sau pe internet, trebuie înregistrate la SEC înainte de a putea fi vândute investitorilor. Firme de servicii financiare - cum ar fi brokerii, firmele de consultanță și administratorii de active, precum și reprezentanții lor profesioniști - trebuie să se înregistreze la SEC pentru a desfășura activități. De exemplu: aceștia ar fi responsabili pentru aprobarea oricărui schimb formal de bitcoin.
Comisia pentru valori mobiliare și schimb (SEC)
Cheie de luat cu cheie
- Comisia pentru valori mobiliare și schimb (SEC) este responsabilă pentru supravegherea piețelor valorilor mobiliare și protejarea investitorilor. SEC poate acționa doar acțiuni civile împotriva legiuitorilor, dar lucrează cu Departamentul de Justiție cu privire la cauzele penale. După Marea Recesiune, SEC a recuperat aproape 4 miliarde de dolari în penalități și alte daune ca urmare a urmăririi sale penale.
Cum funcționează Comisia pentru valori mobiliare și bursă (SEC)
Funcția principală a SEC este de a supraveghea organizațiile și persoanele fizice de pe piețele de valori mobiliare, inclusiv bursele de valori mobiliare, firmele de brokeraj, dealerii, consilierii de investiții și fondurile de investiții. Prin regulile și reglementările stabilite în domeniul valorilor mobiliare, SEC promovează dezvăluirea și schimbul de informații legate de piață, tratarea echitabilă și protecția împotriva fraudei. Oferă investitorilor acces la situațiile de înregistrare, rapoarte financiare periodice și alte formulare de valori mobiliare prin intermediul bazei sale de date colectare electronică, analiză și regăsire, cunoscută sub numele de EDGAR.
Comisia pentru valori mobiliare și schimb (SEC) a fost creată în 1934 pentru a ajuta la restabilirea încrederii investitorilor în urma prăbușirii burselor din 1929.
SEC este condus de cinci comisari care sunt numiți de președinte, dintre care unul este desemnat președinte. Durata fiecărui comisar durează cinci ani, dar pot servi încă 18 luni până la găsirea unui înlocuitor. Pentru a promova nepartizanatul, legea prevede că nu mai mult de trei dintre cei cinci comisari nu provin din același partid politic.
SEC este format din cinci divizii și 24 de birouri. Obiectivele lor sunt să interpreteze și să întreprindă acțiuni de aplicare a legilor valorilor mobiliare, să emită noi reguli, să asigure supravegherea instituțiilor de valori mobiliare și să coordoneze reglementarea între diferite niveluri de guvernare. Cele cinci divizii și rolurile lor sunt:
- Divizia Finanțelor corporative: se asigură că investitorilor li se oferă informații importante (adică informații relevante pentru perspectivele financiare ale companiei sau prețul acțiunilor) pentru a lua decizii de investiții în cunoștință de cauză. Diviziunea executării: responsabil cu executarea reglementărilor SEC prin investigarea cazurilor și urmărirea penală a proceselor civile și a procedurilor administrative. Divizia de gestionare a investițiilor: reglementează companiile de investiții, produsele de asigurare variabile și consilierii de investiții înregistrați federal. Divizia de analiză economică și de risc: integrează economia și analiza datelor în misiunea principală a SEC. Divizia de tranzacționare și piețe: stabilește și menține standarde pentru piețe corecte, ordonate și eficiente.
SEC este permisă să acționeze numai acțiuni civile, fie în instanța federală, fie în fața unui judecător administrativ. Cazurile penale intră sub jurisdicția agențiilor de aplicare a legii din cadrul Departamentului Justiției; cu toate acestea, SEC adesea lucrează îndeaproape cu astfel de agenții pentru a furniza dovezi și pentru a ajuta la procedurile judiciare.
În procesele civile, SEC solicită două sancțiuni principale:
- Jumpstart Actul nostru privind lansarea afacerilor noastre (JOBS) din 2012
Astăzi SEC introduce numeroase acțiuni de aplicare a legii împotriva firmelor și persoanelor fizice care încalcă legile valorilor mobiliare în fiecare an. Este implicat în fiecare caz major de comportament necorespunzător financiar, direct sau în colaborare cu Departamentul de Justiție. Infracțiunile tipice urmărite de SEC includ frauda contabilă, diseminarea informațiilor înșelătoare sau false și tranzacționarea informațiilor privilegiate.
După Marea Recesiune din 2008, SEC a contribuit la urmărirea instituțiilor financiare care au provocat criza și a returnat miliarde de dolari investitorilor. În total, a taxat 204 de entități sau persoane fizice și a strâns aproape 4 miliarde de dolari în penalități, dezgrijire și alte ajutor monetar. Goldman Sachs, de exemplu, a plătit 550 de milioane de dolari, cea mai mare penalitate pentru o firmă Wall Street și cea de-a doua cea mai mare din istoria SEC, depășită doar cu 750 de milioane de dolari plătiți de WorldCom.
Cu toate acestea, mulți observatori au criticat SEC pentru că nu au făcut suficient pentru a ajuta la urmărirea penală a brokerilor și a managerilor seniori care au fost implicați în criză, aproape toți care nu au fost niciodată găsiți vinovați de infracțiuni semnificative. Până în prezent, un singur executiv Wall Street a fost închis pentru infracțiuni legate de criză. Restul a fost decontat pentru o sancțiune monetară sau a pedepselor administrative acceptate.
