Definiția raportului de retenție

Care este raportul de retenție?

Raportul de retenție este proporția câștigurilor păstrate în afacere ca venituri reținute. Raportul de păstrare se referă la procentul de venit net care este reținut pentru a dezvolta afacerea, în loc să fie plătit ca dividende. Este opusul raportului de plată, care măsoară procentul de profit plătit acționarilor ca dividende. Raportul de retenție se mai numește și raportul plowback.

Ratele de dividende: plata și păstrarea

Formulele pentru raportul de retenție sunt

$\begin{array}{c}\text{Raport de retenție}=\frac{\text{Venituri reținute}}{\text{Venit net}}\end{array}$ Raportul de retenție = Venitul netRealizarea câștigurilor

sau formula alternativă:

$\begin{array}{c}\text{Raport de retenție}=\frac{\text{Venit net}-\text{Dividende distribuite}}{\text{Venit net}}\end{array}$ Rata de retenție = Venit netNet Venit net-Dividende distribuite

Cum se calculează raportul de retenție

1. Există două moduri de a calcula raportul de retenție. Prima formulă implică localizarea câștigurilor obținute în secțiunea capitalurilor proprii ale bilanțului. Obține cifra de venit netă a companiei listată în partea de jos a declarației de venit. Distribuie câștigurile înregistrate ale companiei după cifra de venit net.Formula alternativă nu utilizează câștigul obținut dar în schimb scade dividendele distribuite din venitul net și împarte rezultatul la venitul net.

Ce vă spune raportul de retenție?

Companiile care realizează un profit la sfârșitul unei perioade fiscale pot utiliza fondurile pentru mai multe scopuri. Conducerea companiei poate plăti profitul acționarilor ca dividende, îl pot păstra pentru a reinvesti în afacere pentru creștere sau pot face o combinație a ambelor. Porțiunea din profit pe care o companie alege să o păstreze sau să o economisească pentru o utilizare ulterioară se numește câștiguri obținute.

Venitul reținut (RE) este valoarea venitului net rămas pentru întreprindere după ce a achitat dividende către acționarii săi. O afacere generează venituri care pot fi pozitive (profituri) sau negative (pierderi).

Veniturile păstrate sunt similare cu un cont de economii, deoarece este colectarea cumulată a profitului reținut sau care nu este plătit acționarilor. Profitul poate fi, de asemenea, re-investit înapoi în companie în scopuri de creștere.

Raportul de retenție îi ajută pe investitori să determine câți bani păstrează o companie pentru a reinvesti în operațiunea companiei. Dacă o companie plătește toate veniturile obținute ca dividende sau nu se reinvestește în afacere, creșterea câștigurilor ar putea suferi. De asemenea, o companie care nu își folosește rezultatul obținut are o probabilitate crescută de a-și asuma datorii suplimentare sau de a emite noi acțiuni de capitaluri proprii pentru a finanța creșterea.

Drept urmare, raportul de retenție ajută investitorii să determine rata de reinvestire a unei companii. Cu toate acestea, companiile care atrag un profit prea mare s-ar putea să nu își folosească banii în mod eficient și ar putea fi mai buni dacă s-ar fi investit banii în echipamente noi, tehnologie sau extinderea liniilor de produse. Companiile noi nu plătesc, de obicei, dividende, deoarece acestea sunt în continuă creștere și au nevoie de capital pentru a finanța creșterea. Cu toate acestea, companiile consacrate plătesc, de regulă, o parte din profitul lor reținut ca dividende, reinvestind, de asemenea, o parte în companie.

Raportul de retenție este de obicei mai mare pentru companiile în creștere care se confruntă cu creșteri rapide ale veniturilor și profiturilor. O companie în creștere ar prefera să redea câștigurile în activitatea sa, dacă consideră că își poate recompensa acționarii prin creșterea veniturilor și profiturilor într-un ritm mai rapid decât ar putea obține acționarii investind încasările de dividende.

Investitorii pot fi dispuși să renunțe la dividende dacă o companie are perspective mari de creștere, ceea ce este în mod obișnuit cu companii din sectoare precum tehnologia și biotehnologia. Rata de retenție pentru companiile tehnologice aflate într-un stadiu relativ timpuriu de dezvoltare este, în general, de 100%, deoarece rareori plătesc dividende. Dar, în sectoarele mature, cum ar fi utilitățile și telecomunicațiile, unde investitorii se așteaptă la un dividend rezonabil, raportul de retenție este de obicei destul de scăzut din cauza raportului ridicat de plată a dividendelor.

Raportul de retenție se poate modifica de la un an la altul, în funcție de volatilitatea veniturilor companiei și de politica de plată a dividendelor. Multe companii blue-chip au o politică de plată în continuă creștere sau, cel puțin, de dividende stabile. Companiile din sectoarele defensive, cum ar fi produsele farmaceutice și produsele de consum sunt susceptibile să aibă raporturi de plată și retenție mai stabile decât companiile de energie și mărfuri, ale căror câștiguri sunt mai ciclice.

Exemplu din lumea reală a raportului de retenție

Mai jos este o copie a bilanțului pentru Facebook Inc. (FB), astfel cum este raportat în 10-K anual al companiei, care a fost depus la 31 ianuarie 2019.

• În secțiunea capitalurilor proprii, câștigurile obținute de Facebook au totalizat 41.981 miliarde USD pentru perioada (evidențiată în verde). Din contul de venituri al companiei, care nu este afișat, Facebook a înregistrat un profit sau un venit net de 22.112 miliarde USD pentru aceeași perioadă. Calculăm păstrarea Facebook raport cu următoarele: 41.981 miliarde USD / 22.112 miliarde dolari, ceea ce este egal cu 1, 89 sau 189%.

Motivul pentru care raportul de retenție este atât de mare este că Facebook a acumulat profit și nu a plătit dividende. Drept urmare, compania a avut o mulțime de câștiguri pentru a investi în viitorul companiei. Un raport ridicat de retenție este foarte comun pentru companiile de tehnologie.

Exemplu bilanț Facebook. Investopedia

Diferența dintre raportul de retenție și raportul de plată a dividendelor

Raportul de plată a dividendelor este raportul dintre suma totală a dividendelor plătite acționarilor în raport cu venitul net al companiei. Este procentul de câștig plătit acționarilor în dividende. Suma care nu este plătită acționarilor este reținută de către companie pentru a achita datoriile sau pentru a reinvesti în operațiunile de bază.

Raportul de plată a dividendelor este procentul de profit sau venit net care este plătit acționarilor, în timp ce, în schimb, raportul de păstrare este procentul de profit reținut sau neacordat acționarilor ca dividende.

Limitări ale utilizării raportului de retenție

O limitare a raportului de retenție este că companiile care au o cantitate semnificativă de câștiguri reținute vor avea probabil un raport de retenție ridicat, dar asta nu înseamnă neapărat că compania investește aceste fonduri în companie.

De asemenea, un raport de retenție nu calculează modul în care fondurile sunt investite sau dacă orice investiție înapoi în companie a fost făcută în mod eficient. Cel mai bine este să utilizați raportul de retenție împreună cu alte valori financiare pentru a determina cât de bine își desfășoară o companie câștigurile obținute în investiții.

La fel ca în cazul oricărei valori sau valori financiare, este important să se compare rezultatele cu companiile din aceeași industrie, precum și monitorizarea raportului pe mai multe trimestre pentru a determina dacă există vreo tendință.