Ce este regula 10b - 18?
Regula 10B-18 este o regulă a Comisiei pentru valori mobiliare și schimb (SEC) care oferă un port sigur sau reduce răspunderea pentru companii și cumpărătorii afiliați atunci când compania sau filialele răscumpără acțiunile societății pe acțiuni comune. Prin aplicarea regulii 10B-18, SEC nu va considera compania sau cumpărătorii cu încălcarea prevederilor antifraudă din Legea privind schimbul de valori mobiliare din 1934; cu toate acestea, răsplătirile trebuie să se încadreze în cele patru condiții ale regulii.
Regula 10b - 18 explicată
Regula 10B-18 se referă la modul de răscumpărare, la momentul răscumpărării, la prețurile plătite și la volumul acțiunilor răscumpărate. Respectarea regulii este voluntară. Cu toate acestea, pentru a se încadra în portul sigur, cumpărătorul trebuie să satisfacă fiecare dintre cele patru condiții zilnic. În caz contrar, rambursările nu vor intra în portul sigur pentru acea zi.
EMTN-urile pot fi emise într-o serie de valute și scadențe (până la 30 de ani), în formă fixă, rată flotantă, garantate, amortizate și suportate de credit.
Cheie de luat cu cheie
- Regula 10B-18 reduce răspunderea pentru companii și cumpărătorii afiliați atunci când compania sau filialele răscumpără acțiunile societății cu acțiuni comune. În 2003, SEC a modificat regula, obligând companiile să dezvăluie informații mai detaliate despre rambursările de acțiuni la formularele 10-Q, 10-K și 20-F. În ciuda prevederilor portului sigur, compania trebuie să raporteze achizițiile în conformitate cu diferitele reglementări.
Originea regulii 10b - 18
SEC a instituit regula în 1982. Noua regulă a permis consiliului de administrație al unei companii să autorizeze achiziționarea unui anumit număr de acțiuni. Ulterior, compania ar putea achiziționa acțiuni atât timp cât a respectat patru condiții.
În 2003, SEC a modificat regula, solicitând companiilor să dezvăluie informații mai detaliate despre achizițiile de acțiuni de pe formularele 10-Q, 10-K și 20-F.
Aplicația Real World 10b - 18 Cele patru condiții
- Modul de cumpărare: emitentul sau afiliatul trebuie să achiziționeze toate acțiunile de la un singur broker sau tranzacție pe parcursul unei singure zile.Timing: Un emitent cu un volum mediu zilnic de tranzacționare (ADTV) mai mic de 1 milion de dolari pe zi sau o valoare publică de float sub 150 USD milioane nu pot tranzacționa în ultimele 30 de minute de la tranzacționare. Companiile cu un volum mediu mai mare de tranzacționare sau o valoare publică plătitoare pot tranzacționa până în ultimele 10 minute. Preț: emitentul trebuie să-și procure la un preț care nu depășește cea mai mare ofertă independentă sau ultimul preț de tranzacție cotat. Volumul: emitentul nu poate achiziționa peste 25 % din volumul mediu zilnic.
SEC a specificat, de asemenea, cerințe de divulgare mai detaliate pentru rambursări. În fiecare raport trimestrial privind formularul 10-Q și în raportul anual privind formularul 10-K, compania trebuie să furnizeze un tabel care prezintă mai multe statistici lunare de la lună. Aceste statistici includ:
- Numărul total de acțiuni achiziționatePrețul mediu plătit pe acțiune Numărul total de acțiuni achiziționate în cadrul programelor de răscumpărare anunțate public Numărul maxim de acțiuni (sau suma maximă în dolari) poate fi achiziționat în cadrul acestor programe
Deși regula oferă un port sigur, compania trebuie să raporteze achizițiile în conformitate cu diferitele reglementări. Portul sigur nu este disponibil dacă compania a făcut recompense pentru a sustrage legile federale privind valorile mobiliare.
