DEFINIȚIA Schedulei SEC 13E-3
SEC Lista 13-E-3 este un program pe care o companie tranzacționată public sau un afiliat trebuie să îl depună la Securities and Exchange Commission (SEC) atunci când acea companie devine „privată”. A deveni privat înseamnă scoaterea din listă a unei burse de valori mobiliare. În acest caz, numărul acționarilor companiei scade până la momentul în care compania nu mai este obligată să depună rapoarte la SEC, ca un 10-K anual sau 10-Q trimestrial, împreună cu un 8-K pentru modificări materiale în afara a unei perioade periodice de raportare. Evenimentele care se califică pot include o fuziune, o ofertă de ofertă, o vânzare de active sau o împărțire a acțiunilor inversă.
BREAKING DOWN SEC Programul 13E-3
O companie trebuie să depună Anexa 13E-3 în cazul în care devine privată și are valori mobiliare înregistrate în conformitate cu secțiunea 12 din Legea schimbului de valori mobiliare din 1934. Acest act reglementează titlurile care au fost deja emise și piețele pe care le tranzacționează, în contrast cu Legea privind valorile mobiliare din 1933, care reglementează noi probleme. Principalul obiectiv al ambelor acte este prevenirea fraudei. Conform actului din 1934, următoarele activități sunt penale:
- Abuzul autorității discreționare și exercitarea discreției fără autoritate Schimbare sau tranzacționare excesiv de dragul de a face comisioane
Ținând cont de toate punctele de mai sus, o persoană sau un grup de persoane poate achiziționa acțiuni ale unei companii pentru a o lua în privat, deoarece consideră că piața subestimează acțiunile. Atunci când o firmă este privată, stocul său nu mai este disponibil pentru vânzare prin piețele deschise.
SEC Schedule 13E-3 și Going Private
Firmele de capital privat vor achiziționa adesea o companie în dificultate, o vor transforma într-o entitate privată, își vor reorganiza structura capitalului și vor emite stocuri odată ce un profit poate fi din nou realizat.
Două metode pe care firmele de capital privat sau persoanele puternice le iau companiilor private includ o achiziție în pârghie (LBO) și o achiziție de gestiune (MBO). Într-un LBO, o companie va achiziționa o alta folosind o sumă semnificativă de bani împrumutați, numită levier, pentru a face față costurilor de achiziție. Activele companiei achiziționate sunt adesea utilizate ca garanții pentru împrumuturi, împreună cu activele companiei achizitoare. Achizițiile îndepărtate permit companiilor să facă achiziții mai mari decât în mod normal, întrucât nu trebuie să angajeze atât capital în avans.
Într-o achiziție de gestiune sau MBO, echipa de conducere a unei companii achiziționează activele și operațiunile afacerii pe care le administrează. Acest lucru se adresează adesea managerilor profesioniști din cauza recompenselor potențiale mai mari din partea proprietarilor de afaceri, mai degrabă decât a angajaților.
