Care este Legea de îmbunătățire a pieței ipotecare secundare?
Actul secundar de îmbunătățire a pieței ipotecare (SMMEA) este un act adoptat în Statele Unite în 1984 pentru a răspunde unei cereri în creștere de credit ipotecar care nu ar putea fi altfel satisfăcut de agențiile federale existente. SMMEA a permis instituțiilor financiare cu statut federal și reglementate să investească în valori mobiliare garantate de credite ipotecare. De asemenea, a înlocuit legile privind investițiile de stat pentru a permite instituțiilor autorizate și reglementate de stat să investească în aceste valori mobiliare. Actul a adus o contribuție majoră la creșterea excepțională a pieței ipotecare rezidențiale în deceniile următoare. De asemenea, a contribuit la criza pieței locuințelor începută în 2007.
Înțelegerea Legii de îmbunătățire a pieței ipotecare secundare (SMMEA)
Actul secundar de îmbunătățire a pieței ipotecare a fost creat ca răspuns la îngrijorările cu privire la viitorul industriei locative. Unul dintre principiile din spatele său este că valorile mobiliare private garantate nu ar trebui să fie în concurență cu titlurile guvernamentale ipotecate. În schimb, ar trebui să concureze cu alte investiții private, cum ar fi fondurile mutuale.
SMMEA a reușit să consolideze piața secundară a creditelor ipotecare. Pe măsură ce titlurile garantate de credite ipotecare au devenit disponibile pe scară largă, au atras tot mai mulți investitori. Întrucât actul a înlocuit legile statului, a permis investiții chiar și în state care aveau limitări legale cu privire la titlurile garantate de credite ipotecare. Această creștere a investițiilor a avut ca rezultat un fond de bani mai mare disponibil pentru cumpărătorii de case. De asemenea, a oferit cumpărătorilor de case o varietate mai mare de opțiuni de împrumut. Mai mulți americani au putut achiziționa case ca urmare a SMMEA.
Legea privind îmbunătățirea pieței ipotecare secundare și criza pieței locuințelor din 2007
Posibilitățile de investiții și împrumuturi create prin Legea secundară de îmbunătățire a pieței ipotecare au contribuit în cele din urmă la prăbușirea pieței locuințelor din SUA începând cu 2007. Această colaps a fost precipitată de o confluență de factori, inclusiv de titluri garantate de credite ipotecare care primesc ratinguri de credit mai mari de la agențiile de rating decât a fost justificat de exploatațiile lor.
Titlurile garantate prin credite ipotecare sunt create atunci când un creditor ipotecar vinde ipoteci unui sponsor de fonduri, care apoi le atribuie unui mandatar. Investitorii cumpără certificate și primesc plăți generate de fondul ipotecar. Creditorul inițial continuă să presteze servicii ipotecare subiacente ale grupului și încasează plăți lunare. Mandatarul plătește o taxă de serviciu creditorului în schimbul încasărilor, care apoi sunt distribuite investitorilor.
Înainte de prăbușirea din 2007, multe titluri garantate de credite ipotecare erau reunite cu ipoteci subprime de calitate inferioară. Instituțiile de rating au dat adesea acestor grupuri relativ riscante ratinguri ridicate, ceea ce a încurajat nivelurile ridicate de investiții. În același timp, creditorii ofereau împrumuturi debitorilor necalificați. Mulți împrumutați au sfârșit în incapacitate de plată. În cele din urmă, defecțiunile au dus la prăbușirea pieței ipotecare secundare, care a avut un efect de ondulare în economia generală.
