Ce este o obligațiune garantată?
O obligațiune garantată este un tip de obligațiune care este garantată prin gajul emis de un activ specific, care este o formă de garanție pentru împrumut. În caz de neplată, emitentul obligațiunilor transmite titlul activului către deținătorii de obligațiuni. Obligațiile garantate pot fi, de asemenea, securizate cu un flux de venituri care provine din proiectul pe care emisia de obligațiuni a fost utilizată pentru a finanța.
Obligatii securizate explicate
Obligațiile garantate sunt considerate mai puțin riscante decât obligațiunile negarantate, deoarece investitorii sunt compensați cel puțin oarecum pentru investiția lor în caz de neplată.
Unele tipuri de obligațiuni garantate sunt obligațiuni ipotecare și certificate de încredere a echipamentelor. Obligațiile garantate sunt garantate de active precum proprietăți, echipamente sau un alt flux de venituri. De exemplu, titlurile de credit ipotecare (MBS) sunt susținute de titluri la casele debitorilor și de fluxul de venituri din plățile ipotecare. Dacă emitentul nu efectuează plăți de dobânzi și plăți principale, investitorii au drepturi de rambursare la activele care stau la baza acestora.
Obligațiuni garantate emise de municipalități
Municipalitățile emit, de regulă, obligațiuni garantate, susținute de veniturile anticipate dintr-un proiect specific. Municipalitățile pot emite, de asemenea, obligațiuni negarantate sau obligațiuni generale, susținute de puterea de impunere a municipalității.
În unele cazuri, cererile investitorilor asupra activelor unui împrumutat pot fi contestate, sau vânzarea activului nu poate da înapoi întregului capital investitorilor. Mai ales în cazurile care implică acțiuni în justiție, investitorii ar putea să nu primească toate mandantele.
Primele obligațiuni ipotecare
Companiile care dețin proprietăți imobiliare și proprietăți semnificative pot emite obligațiuni ipotecare folosind aceste active ca garanție. În calitate de mari proprietari de terenuri, centrale electrice, linii electrice și echipamente, multe companii de utilități emite primele obligații ipotecare pentru asigurarea împrumuturilor la un cost mai mic decât obligațiunile negarantate. Deținătorii de obligațiuni au prima creanță asupra proprietății subiacente în cazul în care compania nu efectuează plăți de capital și de dobânzi așa cum este programat.
Documentația asociată unei prime obligațiuni ipotecare conține o primă ipotecă pe cel puțin una dintre proprietățile emitentului. Din cauza ipotecii, deținătorul obligațiunii este un creditor garantat și are prima creanță asupra activelor subiacente în caz de neplată. Deținătorii de obligațiuni pot lichida activele și pot utiliza veniturile pentru a-și recupera investiția inițială.
Dacă emitentul are destui numerar pentru a-și achita creditorii, în loc să vândă activele subiacente, compania folosește numerar pentru plata primilor deținători de obligațiuni ipotecare înainte de alții. Deoarece obligațiunile au un risc mai mic, acestea oferă rate de dobândă mai mici decât obligațiunile negarantate.
Certificate de încredere a echipamentelor
Un certificat de încredere a echipamentului este susținut de un activ care este ușor de transportat sau vândut. Titlul la echipament este deținut de un trust. Investitorii achiziționează certificate de încredere ca mijloc de furnizare a capitalului utilizat pentru achiziționarea de echipamente sau operațiuni financiare. Compania efectuează plăți programate către trust, oferind investitori principalului și dobânzilor investitorilor. Atunci când datoria este rambursată, proprietatea activului se transferă din trust înapoi la companie.
