Ce este împrumutul bazat pe valori mobiliare
Împrumuturile bazate pe valori mobiliare sunt practica de a face împrumuturi folosind titluri de garanție. Împrumuturile bazate pe valori mobiliare (SBL) oferă acces gata la capital, care poate fi utilizat pentru aproape orice scop, cum ar fi cumpărarea de bunuri imobiliare, achiziționarea de proprietăți personale, cum ar fi bijuterii sau o mașină sport sau investiția într-o afacere. Singurele restricții sunt alte tranzacții bazate pe valori mobiliare cum ar fi achiziționarea de acțiuni sau rambursarea unui împrumut în marjă. Cunoscut și sub denumirea de „împrumuturi bazate pe valori mobiliare”, „împrumuturi fără scop” sau „împrumuturi de valori mobiliare”, împrumuturile bazate pe valori mobiliare sunt separate și distincte de „împrumuturi pe valori mobiliare”.
Reducerea creditelor bazate pe valori mobiliare
Începând cu criza financiară din 2007-2008, creditarea bazată pe valori mobiliare a fost o zonă de creștere puternică pentru băncile de investiții și a compensat parțial scăderea comisioanelor. Astfel de împrumuturi fără scop sunt oferite milioane de persoane cu valoare netă mare prin conturile administrate de broker-dealeri. Conturile și soldurile de credite bazate pe valori mobiliare au crescut începând cu 2011, facilitate de creșterea constantă a acțiunilor și a ratelor dobânzii scăzute. Un astfel de credit a devenit popular, deoarece tinde să fie mai ușor de obținut și necesită o documentare mult mai mică decât un împrumut tradițional. Împrumutatii pot primi numerar în doar câteva zile în majoritatea cazurilor. De asemenea, este relativ ieftin; rata încasată de către debitorii este în general variabilă pe baza ratei oferite interbancare din Londra pentru 30 de zile (LIBOR). De obicei, rata dobânzii este cu 2-5 puncte procentuale peste LIBOR, în funcție de sumă. Astfel de împrumuturi nefolositoare pot fi utilizate și pentru acoperirea plăților de impozite, vacanțe sau bunuri de lux.
Beneficii de creditare bazate pe valori mobiliare
Împrumuturile bazate pe valori mobiliare au o serie de avantaje pentru împrumutat. Acesta exclude necesitatea de a vinde valori mobiliare, evitând astfel un eveniment impozabil pentru investitor și asigurând continuarea strategiei de investiții. SBL oferă acces la numerar în câteva zile și la rate mai mici de dobândă decât o linie de credit de capital propriu sau oa doua ipotecă și are, de asemenea, o mare flexibilitate de rambursare. Aceste avantaje sunt compensate de volatilitatea inerentă a acțiunilor care le face o alegere mai puțin decât ideală pentru garanțiile de împrumut și riscul de lichidare forțată în cazul în care piața scade și valoarea de garanție se scade. Cu toate acestea, SBL funcționează cel mai bine atunci când este utilizat pentru perioade scurte de timp în situații care necesită rapid o sumă semnificativă de numerar, cum ar fi un credit de urgență sau un pod.
De asemenea, SBL oferă o serie de beneficii creditorului. Oferă un flux de venituri suplimentare și profitabil, fără riscuri adăugate. Lichiditatea titlurilor folosite ca garanție și relațiile existente cu clienții cu valoare netă de obicei, care utilizează facilitatea SBL, atenuează, de asemenea, o mare parte din riscul de credit asociat cu împrumuturile tradiționale.
Riscurile de creditare bazate pe valori mobiliare
Deși împrumuturile bazate pe valori mobiliare, în circumstanțele corecte, pot fi un câștig câștigător pentru împrumutați și creditori, utilizarea sa în creștere a condus la îngrijorare din cauza potențialului său de risc sistematic. În 2016, Morgan Stanley (care este una dintre foarte puține companii care a lansat numere SBL) a raportat vânzări de împrumuturi garantate în valoare de 36 de miliarde de dolari - o creștere de 26% în comparație cu anul precedent. Pe măsură ce rata dobânzii continuă să crească, expertul financiar este din ce în ce mai preocupat de faptul că atunci când piața se transformă, ar putea exista vânzări de foc și lichidări forțate.
Împrumuturile de valori mobiliare nu sunt urmărite nici de Securities and Exchange Commission (SEC), nici de Autoritatea de reglementare a industriei financiare (FINRA), deși ambele au avertizat investitorii cu privire la riscuri. În aprilie 2017, Morgan Stanley a soluționat un caz în care autoritatea principală de reglementare a valorilor mobiliare din Massachusetts a acuzat banca că a încurajat brokerii să împingă SBL în cazurile în care nu era nevoie și că ignoră riscurile implicate.
