Lumea financiară este plină de o mulțime de jargon pe care majoritatea oamenilor nu le pasă să învețe. Nu uitați decât la piața obligațiunilor și veți auzi cuvinte precum cupon, răspândire, cerere, randament, randament la scadență, reducere, egalitate și multe altele. Este suficient să te facă să nu mai vrei să te uiți niciodată la piață. Din fericire, există consilieri financiari care învață jargonul și interpretează toate acestea pentru tine. Cu toate acestea, există unele lucruri, cum ar fi ușurarea cantitativă și reducerea conținutului, care pot afecta drastic portofoliul.
Ce este ușor cantitativ?
Cea mai populară relaxare cantitativă, numită QE pe scurt, a revenit în 2009. Majoritatea oamenilor o știau ca Legea recuperării și reinvestirii americane sau mai simplu: pachetul de stimulare.
Modul în care funcționează este faptul că, atunci când economia se încetinește, Rezerva Federală se reunesc pentru a veni cu soluții pentru a preveni un imens accident de piață (sau încetinește cel care se întâmplă deja). O modalitate de a face acest lucru este de a impulsiona economia înapoi, oferind tuturor bani în plus. Acești bani în plus sunt cheltuiți, împrumutați, economisiți și folosiți pentru a crește fluxul de numerar. Întreprinderile au început pentru că oamenii cheltuiesc bani; aceștia, la rândul lor, trebuie să cumpere mai multe consumabile, astfel încât producătorii să beneficieze de un impuls pentru că au mai multe afaceri. În ansamblu, economia primește înapoi în direcția corectă.
Însă QE este mult mai profund decât să le oferiți cetățenilor bani. Acesta ia multe forme, cum ar fi QE2, unde Fed a cumpărat 600 de miliarde de dolari în Trezoreria SUA. Sau poate luați în considerare QE3 unde Fed cumpără titluri garantate de credite ipotecare pentru a ajuta la promovarea pieței imobiliare. Toate sunt programe uriașe care trec în mare parte neobservate de populația generală, dar efectele lor nu trec neobservate.
Ce este Tapering?
Când Fed pompează bani în economie, viața pare destul de bună. Toată lumea are bani, afacerile sunt în plină expansiune, iar lucrurile curg bine. Dar acestea nu sunt concepute niciodată pentru a fi soluții pe termen lung și pot deveni foarte periculoase pentru valoarea dolarului dacă se lasă mult timp. De asemenea, pot fi foarte periculoase dacă sunt tăiate prea repede. Pentru a atenua grijile, Fed va reduce programul său de cumpărare a obligațiunilor, care se numește „conținut”.
În loc să-și oprească brusc programele de relaxare, Fed le va retrage încet. Să presupunem că cumpără 10 miliarde de dolari de valori mobiliare în acest an și că anul viitor cumpără 8 miliarde de dolari și așa mai departe până când nu introduc bani în economie și se pot susține. Sună bine pe hârtie, dar uneori nu funcționează atât de bine.
Aruncând un tantrum Taper
Probabil ați auzit că piețele de acțiuni și de obligațiuni sunt destul de grele. Sunt reactive și, în general, nu sunt un indicator foarte bun al sănătății economice. Ceea ce se întâmplă după ce Fed-ul începe să diminueze ușurarea este tocmai acela: un răspuns reactiv la ceva care ar putea fi rău.
În 2013, Fed a oprit unul dintre programele lor de QE (sau mai degrabă a conținut-o). Când a fost anunțată această veste, oamenii au intrat în panică și banii au început să se scurgă de pe piața obligațiunilor. Rezultatul a fost că randamentele obligațiunilor au crescut dramatic. De atunci, lucrurile s-au nivelat în mare măsură, iar investitorii și-au dat seama că nu este nevoie de o panică masivă.
Acum, suntem pregătiți pentru un al doilea Taper Tantrum. Există multe speculații că Fed va crește ratele dobânzilor. Rata primă, stabilită de Rezerva Federală, stabilește cât de multe bănci pot împrumuta sau se împrumuta unul de la celălalt, iar rata dobânzii pentru consumatori este direct legată de rata primă. Cu cât rata primei este mai mare, cu atât mai mulți indivizi trebuie să cheltuiască pentru împrumuturi.
Dacă Fed crește ratele (unii experți spun că este timpul, în timp ce alții spun că nu vor fi capabili din cauza instabilității economice), ei se așteaptă ca piața să arunce un Taper Tantrum. Aceștia ar dori să evite repetarea tentativei care s-a întâmplat în 2013, dar este posibil să nu fie posibil.
În realitate, când ratele cresc, poate nu în acest an, dar probabil în următorii doi ani, piața va reacționa. Banii vor ieși din piața obligațiunilor, randamentele vor crește, iar investitorii se vor întreba dacă ne cufundăm într-o altă recesiune. Cel mai probabil, ceea ce se va întâmpla este faptul că, după câteva luni de speculații, susține că cerul este în cădere și, în caz contrar, lucrurile vor reveni la normal (cu excepția altor factori externi).
Ar trebui să vă temiți de Tantrumul Taper?
Răspunsul la care trebuie să te temi sau nu de Tantarul Taper este: asta depinde. Indiferent de ceea ce se întâmplă, piața va reacționa la o creștere a ratei prime. Cei care încearcă să obțină împrumuturi nu vor fi fericiți că sunt blocați într-o rată a dobânzii mai mare, iar piața obligațiunilor va observa fluctuații mari ale prețurilor și randamentelor. Cu toate acestea, portofoliul dvs. individual va depinde de modul în care sunteți investiți și de care pot fi obiectivele dvs.
Linia de jos
Este posibil ca acest Tantrum Taper să nu ajungă la bun sfârșit. Dacă Fed își poate da seama de o modalitate de creștere a ratelor dobânzii și de atenuare a efectelor, atât de mult nu va fi resimțit. Dar probabilitatea ca aceasta să fie destul de mică.
Cel mai bun pariu este să fii cu ochii pe modul în care merg lucrurile, să ai un plan solid despre ce trebuie să faci și să acționezi rapid atunci când face acest lucru. Evitați însă să investiți în emoție; aproape că pierdeți în aceste cazuri.
