Tarifele cu China ar putea afecta companiile tehnologice în mod deosebit de greu, dar pentru producătorii de cipuri, inclusiv Intel Corp. (INTC), natura globală a semiconductorilor ar trebui să amortizeze orice lovitură.
Aceasta a fost evaluarea analistului Raymond James, Christopher Caso, care a spus clienților într-o notă de cercetare din această săptămână că semiconductorii se mută pe tot globul, relevând perturbări în lanțul de aprovizionare din cauza tarifelor la un „risc de coadă”.
În timp ce China consumă aproximativ 40% până la 50% din cererea globală de semiconductori și importă o mare parte din cea mai mare parte din companiile americane, conform estimărilor lui Caso, este încă greu de spus în mod specific ce este un cip american. Analistul a indicat spre exemplu Intel, Santa Clara, producătorul principal de semiconductori din California pentru piața de calculatoare. Își expediază produsele din mai multe fabrici din întreaga lume, produsele trecând prin alte locuri în timp ce se îndreaptă spre China.
„Luăm ca exemplu modemurile iPhone: cipurile de modem iPhone sunt produse într-o fabulă Intel (cu producție în SUA, Irlanda sau Israel), dar asamblarea și testarea finală au loc în Malaezia sau Filipine”, a scris Caso în notă, care era acoperit de Barron. „Aceste jetoane sunt expediate în China sau Taiwan pentru a fi introduse pe plăci de circuit, care sunt expediate în China pentru asamblare pe iPhone. Având în vedere un lanț de aprovizionare atât de complex, nu este clar ce tarife de conținut ar fi aplicate."
Net neutru
Investitorii reacționează la perspectivele unui război comercial dintre SUA și China, de când președintele Donald Trump a propus miliarde de dolari de prelevări asupra mărfurilor chineze. China a răspuns în natură cu propriile sale planuri de a plasa tarife la mărfurile americane. În timp ce asta a zvârlit piețele, ambele părți s-au retras din zgârieturile lor, iar China a anunțat recent că intenționează să deschidă țara către investitori străini, inclusiv companiile auto.
Caso a menționat că, dacă ar fi luate măsuri pentru a bloca lanțul de aprovizionare cu semiconductori, acesta ar putea crea o situație pe termen scurt care ar fi rău pentru întregul lanț de aprovizionare electronică, din cauza întreruperilor aprovizionării și a costurilor crescute. Pe termen mai lung, a spus analistul, producătorii de echipamente originale vor muta asamblarea din China dacă tarifele continuă. „Singura excepție posibilă ar fi memoria - un tarif pe DRAM sau NAND ar putea determina clienții chinezi să cumpere memorie de la Hynix, Toshiba sau Samsung în loc de Micron”, a scris analistul. „Dar, deoarece memoria este o marfă, aceasta nu ar afecta oferta globală a cererii / producerii, ducând la mai multe expedieri de la Samsung la China, dar Micron ar fi pur și simplu expediat mai mult în altă parte. Rezultatul ar fi probabil neutru față de Micron în ceea ce privește unitățile, dar probabil ar crește prețurile memoriei la nivel global. ”
