Ce este un viitor stoc unic?
Un contract de futures pe acțiuni unice (SSF) este un contract standard futures cu un stoc individual ca garanție de bază. Fiecare contract controlează de obicei 100 de acțiuni. Spre deosebire de deținerea acțiunilor subiacente reale, futures-urile unice nu transmit drepturi de vot sau dividende.
Spre deosebire de opțiunile de acțiuni, care conferă titularului dreptul, dar nu obligația de a livra stocul de bază (să exercite contractul), contractele futures conferă atât dreptul, cât și obligația de a face acest lucru.
Înțelegerea viitorului stocurilor unice (SSF)
Futuresul cu acțiuni unice, la fel ca în cazul tuturor contractelor standard futures, oferă titularului obligația de a livra acțiunile acțiunii subiacente la data expirării contractului. Vânzătorul contractului are obligația de a livra acțiunile respective.
Piețele futures oferă posibilitatea de a utiliza un efect de levier foarte mare în raport cu piețele de numerar sau spot. Comercianții folosesc contracte futures pentru a acoperi sau specula asupra mișcării prețurilor activului de bază. De exemplu, un producător de porumb ar putea folosi futures pentru a bloca un anumit preț și pentru a reduce riscul, sau oricine ar putea specula cu privire la mișcarea prețurilor porumbului, mergând mult sau mai puțin folosind contracte futures.
Înainte de apariția unor futures pe acțiuni unice, investitorii de pe piața bursieră își puteau proteja pozițiile doar cu opțiuni sau futures cu index. Cu toate acestea, la 21 decembrie 2000, președintele Bill Clinton a semnat Actul de modernizare a viitorului mărfurilor (CFMA) din 2000. În conformitate cu noua lege, Comisia pentru valori mobiliare și schimb (SEC) și CFMA au lucrat la un plan de împărțire a jurisdicției și unic futures pe acțiuni au început să se tranzacționeze în noiembrie 2002. Congresul a autorizat Asociația Națională a Futures să acționeze ca organizație de autoreglare pentru piețele futures de securitate.
Cheie de luat cu cheie
- Un singur contract futures pe acțiuni este un contract futures standard cu un stoc individual ca garanție de bază. Fiecare contract controlează în mod obișnuit 100 de acțiuni. Intenția futures-urilor unice este de a ajuta la acoperirea pozițiilor de capitaluri proprii. Futures-urile de acțiuni unice permit, de asemenea, un efect de levier și de luare mai scurtă decât tranzacționarea acțiunilor subiacente.
Riscuri și beneficii
Avantajul major al futures-urilor pe acțiuni unice este capacitatea de a construi o strategie axată pe acțiunile unei companii individuale. Anterior, un manager de portofoliu, de exemplu, ar fi acoperit cu futures index, cum ar fi cele bazate pe Standard & Poor's 500 sau Value Line Composite Index. Deoarece portofoliul s-a potrivit rar cu construcția indexului, orice acoperire nu a fost perfectă. Este posibil ca corelațiile să fi fost puternice, dar nu întotdeauna suficient de puternice.
Un alt beneficiu a fost diferențele de cerințe pentru marjă și vânzare pe termen scurt. Futures simplificate și costuri reduse în comparație cu strategiile de opțiuni comparabile și respectiv cu vânzarea pe acțiuni a acțiunilor.
Riscurile sunt similare celorlalte contracte futures, întrucât efectul de levier ar putea amplifica pierderile, precum și câștigurile. De asemenea, volumul de tranzacționare pentru contractele individuale a fost și rămâne mult sub cel al futures-urilor indicelui. Acest lucru duce la creșteri mai mari ale ofertelor / cererii și la o piață mai puțin lichidă.
Piețele globale
În timp ce primirea pentru futures pe acțiuni unice a fost bună pe măsură ce s-au lansat în SUA, activitatea s-a stins în timp. Cu toate acestea, ei continuă să aibă interes global. Tranzacționarea în Europa, care a fost datată anterior în SUA, rămâne destul de activă. În 2017, Singapore Exchange (SGX) a anunțat lansarea propriilor sale contracte pe acțiuni. Că Bursa Națională a Băncii Indiei (NSE), care a tranzacționat deja futures pe acțiuni unice, a cerut SGX să amâne acea lansare sugerează că piața nu este suficient de mare pentru toți actorii.
