Ce este riscul de sine stătător?
Toate activele financiare pot fi examinate în contextul unui portofoliu mai larg sau independent, când se consideră că activul în cauză este izolat. În timp ce un context de portofoliu ia în considerare toate investițiile și evaluările la calcularea riscului, riscul de sine stătător este calculat presupunând că activul în cauză este singura investiție pe care investitorul trebuie să o piardă sau să o câștige. Cu alte cuvinte, riscul de sine stătător este riscul asociat cu o singură unitate de operare a unei companii, a unei divizii sau a unui activ, spre deosebire de un portofoliu mai mare, bine diversificat.
Înțelegerea riscului autonom
Riscul de sine stătător implică riscurile create de un activ, diviziune sau proiect specific. Acesta riscă să măsoare pericolele asociate cu o singură față a operațiunilor unei companii sau riscurile de a deține un activ specific, cum ar fi o corporație strânsă. Pentru o companie, calcularea riscului de sine stătător poate ajuta la determinarea riscului unui proiect ca și cum ar funcționa ca o entitate independentă. Riscul nu ar exista dacă aceste operațiuni ar înceta să existe.
Cheie de luat cu cheie
- Riscul de sine stătător este riscul asociat cu un singur aspect al unei companii sau al unui anumit activ. Riscul de sine stătător nu poate fi atenuat prin diversificare.Totala beta evaluează volatilitatea unui activ specific în mod autonom. Coeficientul de variație este de asemenea, o modalitate de a măsura riscul de sine stătător, deoarece arată cât de mult se asociază o investiție în raport cu valoarea rentabilității preconizate.
În gestionarea portofoliului, riscul de sine stătător măsoară riscul unui activ individual care nu poate fi redus prin diversificare. Investitorii pot examina riscul unui activ de sine stătător și pot ajuta la prezicerea rentabilității preconizate a investițiilor. Riscurile individuale trebuie luate în considerare cu atenție, deoarece, ca un activ limitat, un investitor trebuie să vadă un randament ridicat dacă valoarea activului crește, deoarece este unicul activ. Pe de altă parte, un investitor ar putea rezista să piardă întreaga valoare a activului, deoarece este singurul.
Exemplu de risc autonom
Riscul de sine stătător poate fi măsurat cu un calcul beta total sau prin coeficientul de variație. Beta reflectă cât de multă volatilitate va vedea un activ specific în raport cu piața generală. Între timp, beta total (care se realizează prin eliminarea coeficientului de corelație din beta), măsoară riscul de sine stătător al activului specific, fără ca acesta să facă parte dintr-un portofoliu bine diversificat.
Coeficientul de variație este o măsură utilizată în teoria și statistica probabilităților care creează o măsură normalizată de dispersie a unei distribuții a probabilităților. După calcularea coeficientului de variație, valoarea acestuia poate fi utilizată pentru a analiza o rentabilitate preconizată, împreună cu o valoare de risc preconizată în mod autonom.
De exemplu, un coeficient de variație scăzut ar indica un randament așteptat mai mare cu un risc mai scăzut, în timp ce un coeficient de variație de valoare mai mare s-ar împrumuta să aibă un risc mai mare și un randament scăzut scăzut. Se consideră că coeficientul de variație este deosebit de util, deoarece este un număr fără dimensiuni, ceea ce înseamnă că, din punct de vedere al analizei financiare, nu necesită includerea altor factori de risc, cum ar fi volatilitatea pieței.
