Lichiditatea este cam asemănătoare cu oxigenul, ușor uitată și luată de la bun sfârșit atunci când este acolo, dar observată rapid când a dispărut. Judecând după recentele comentarii de pe Wall Street, investitorii încep să observe din nou lichiditatea, ceea ce înseamnă că observă lipsa acesteia. Cel mai vizibil semn a apărut la începutul anului, cu volatilitatea în vigoare în urma scufundării bursiere la sfârșitul lunii ianuarie. Deși revenirea ulterioară face ca vânzarea să pară ca o simplă corecție, investitorii ar trebui să o țină seama de semnul de avertizare că lichiditatea se usucă pe fondul strângerii monetare a Rezervei Federale și a altor bănci centrale globale devenind mai puțin acomodatoare, reducând literalmente oferta de capital nou, potrivit la Business Insider.
| Index | Performanță începând cu 13 august 2008 |
| S&P 500 | 120, 3% |
| Media industrială Dow Jones | 119, 5% |
| Nasdaq Composite | 222, 8% |
| Russell 2000 | 125, 6% |
Sursa: Yahoo! Finanțe 13 august 2018
În timp ce piețele încă se prăbușeau în vara lui '08 în toiul crizei financiare, de atunci, piețele bursiere din SUA au urcat semnificativ, ajungând la un nou nivel după celălalt. Atât S&P 500 cât și Dow au crescut cu aproximativ 120% din august 2008, pentru a observa doar doi indici bursieri din SUA. Însă declinul abrupt din ianuarie trecut, care s-a alăturat lunii februarie și a lăsat piețele cu un nivel ridicat de volatilitate timp de câteva luni, a zguduit investitorii, urmând ca steagurile roșii să apară în urma lipsei de lichiditate. (Pentru, vezi: De ce vânzarea este o corecție, nu o piață de urs. )
Lichiditate scăzută: cauza mai degrabă decât simptomul
Deși mulți credeau că corectarea pieței la începutul anului a contribuit la scăderea lichidității, un raport recent al Goldman Sachs indică faptul că direcția cauzalității implicată de această ipoteză este înapoi. În loc să fie un simplu simptom, declinul efectiv a cauzat lichiditatea, sau cel puțin a înrăutățit-o mult decât ar fi fost altfel. Pe măsură ce lichiditatea se usucă, tranzacționarea devine mai scumpă și prețurile activelor mai volatile.
Folosind o metrică la care banca se referă la „profunzimea ofertelor-cerere” care ia în considerare diferențele de ofertă-cerere pentru contracte de tranzacționare S&P 500 E-mini tranzacționate, analiștii de la Goldman au descoperit că adâncimea ofertei - cerere a scăzut la aproximativ jumătate din întârziere. -2017 nivel înainte de scufundarea la bursă la începutul lunii februarie. Se află din nou la un nivel istoric scăzut, sub nivelul său cuprins între jumătatea din 2016 și începutul anului 2017, potrivit Business Insider.
Dincolo de stocuri
Având în vedere lumea investițiilor mai largă, Morgan Stanley a constatat că nivelurile reduse de lichiditate au dus la creșterea volatilității pentru 14 active separate între patru mari grupuri de piață. Conform datelor firmei și a unei măsuri care urmărește acele piețe, condițiile de volatilitate sunt la niveluri care nu se văd din 2008. (A se vedea: Morgan Stanley spune cea mai mare corecție din Feb Looming. )
În timp ce strângerea băncilor centrale este parțial responsabilă pentru lipsa lichidității, Morgan Stanley atribuie, de asemenea, lipsa cât de multe piețe au crescut ca mărime în raport cu capacitatea dealerilor responsabili de executarea tranzacțiilor. Oricum ar fi, dacă lichiditatea scăzută determină o scădere similară cu scufundarea de 50% experimentată de S&P 500 în timpul crizei financiare, lichiditatea scăzută s-ar putea transforma foarte repede în nicio lichiditate, cu toate problemele financiare, economice și politice ulterioare.
Comparați conturile de investiții × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații. Denumirea furnizoruluiArticole similare
Economie
O istorie a piețelor de urs
Tranzacționarea futures și mărfuri
Analiza celor 5 cele mai lichide produse de bază
Piețele de valori
Cele două mai mari flash flash-uri din 2015
Economie
Ce este o criză valutară?
Analiză financiară
Înțelegerea riscului de lichiditate
Fonduri comune
Ce fond mutual a câștigat bani în 2008? Valoarea Forester a făcut.
Link-uri pentru parteneriTermeni înrudiți
Echipa de protecție plonjantă (PPT) Echipa de protecție plunge este o poreclă a Grupului de lucru pentru piețele financiare, care face recomandări președintelui american. mai mult Bulă de locuințe Definiție O bulă de locuințe este o creștere a prețurilor la domiciliu alimentată de cerere, speculații și exuberanță, care izbucnește atunci când cererea scade în timp ce oferta crește. mai mult SSE Composite SSE Composite este un compozit de piață format din toate acțiunile A și B-uri care se tranzacționează la Bursa de Valori din Shanghai. mai mult Rally Sucker Definiție Un miting sucker se referă la o creștere a prețului neacceptată a unui activ sau a unei piețe, în mijlocul unei tendințe descendente generale. Raliul se încheie și prețul reia scăzând. mai multe Ce trebuie să știți despre ciclul de afaceri Ciclul de afaceri descrie creșterea și scăderea producției de bunuri și servicii într-o economie. mai multe Fonduri tranzacționate pe bursă - ETF-uri Un fond tranzacționat prin schimb (ETF) este un coș de valori mobiliare care urmărește un indice de bază. ETF-urile pot conține diverse investiții, inclusiv acțiuni, mărfuri și obligațiuni. Mai Mult