Ce este o opțiune Swaption - Swap?
O swaption, cunoscută și sub numele de opțiune swap, se referă la o opțiune de a intra într-o swap de dobândă sau la un alt tip de swap. În schimbul unei prime de opțiuni, cumpărătorul obține dreptul, dar nu obligația de a încheia un acord de swap specificat cu emitentul la o dată viitoare specificată.
Ce vă spune o opțiune Swaption - Swap?
Schimbările sunt în două tipuri principale: o schimbare a plătitorului și o schimbare a receptorului. Într-un swaption pentru plătitor, cumpărătorul are dreptul, dar nu și obligația de a încheia un contract de swap în cazul în care devin plătitor cu rată fixă și receptor cu rată variabilă. O schimbare a receptorului este opusă, adică cumpărătorul are opțiunea de a încheia un contract de swap unde va primi rata fixă și va plăti rata flotantă.
Swaption-urile sunt contracte contra-counter și nu sunt standardizate, cum ar fi opțiunile de capitaluri proprii sau contractele futures. Astfel, cumpărătorul și vânzătorul trebuie să fie de acord cu prețul swaption-ului, timpul până la expirarea swaption-ului, suma noțională și ratele fixe / flotante.
Dincolo de acești termeni, cumpărătorul și vânzătorul trebuie să fie, de asemenea, de acord dacă stilul de swaption va fi Bermudan, european sau american. Aceste nume de stil nu au nicio legătură cu geografia; în schimb se referă la metodologia în care va fi executată schimbul.
Cheie de luat cu cheie
- Schimbare Bermudan: cumpărătorul are dreptul să exercite opțiunea și să intre în swap-ul specificat într-un set prestabilit de date specifice. Schimbare europeană: cumpărătorul are dreptul să exercite opțiunea și să intre în swap la data de expirare a schimbării. Schimbare americană: cumpărătorul poate exercita opțiunea și poate intra în swap în orice zi între originea swap-ului și data expirării. (Este posibil să existe o scurtă perioadă de blocare după origine.)
Deoarece schimburile sunt contracte personalizate, în termeni pot fi incluși termeni mai creativi, personalizați și / sau unici.
Cum funcționează piața Swaption - Swap Option?
Swaption-urile sunt utilizate în general pentru acoperirea pozițiilor de opțiuni pe obligațiuni, pentru a ajuta la restructurarea pozițiilor curente, pentru a modifica un portofoliu sau pentru a ajusta profilul agregat al unei părți. Datorită naturii swaptions, participanții la piață sunt de obicei instituții financiare mari, bănci și / sau fonduri speculative. Marile corporații participă, de asemenea, la piața swaption pentru a ajuta la gestionarea riscului ratei dobânzii.
Contractele de swap sunt oferite în majoritatea monedelor majore din lume, inclusiv dolarul american (USD), euro și lira sterlină. Băncile comerciale sunt, în general, principalii factori de piață, deoarece imensul capital tehnologic și uman necesar pentru monitorizarea și menținerea unui portofoliu de swaptions este de obicei la îndemâna firmelor de dimensiuni mai mici.
