Anunțul surprinzător al CEO-ului Tesla Inc. (TSLA), Elon Musk, potrivit căruia producătorul de mașini electrice ar putea fi luat privat cu o primă semnificativă la prețul său actual de piață este interesant pentru mulți investitori bursieri, cu perspectiva unor profituri uriașe. Musk a replicat marți că a avut în vedere un plan de achiziție la 420 USD pe acțiune, sau 22% peste prețul de deschidere al Tesla în acea zi și încă cu aproape 14% mai mult decât cota sa de deschidere de miercuri. Cu toate acestea, investitorii se confruntă cu riscuri și incertitudini imense în legătură cu această tranzacție propusă - atât pentru acționarii actuali, cât și pentru investitorii care joacă jocul de arbitraj de risc în așteptarea creșterii rapide, potrivit lui Barron.
Primul steag roșu este semnale contradictorii făcute de Musk însuși. El a anunțat marți pentru lumea investițiilor prin intermediul Twitter, că „iau în considerare ca Tesla să fie privat la 420 de dolari. Finanțarea este asigurată”. Dar mai târziu în aceeași zi, el a spus că „încă nu a fost luată o decizie finală”, într-un e-mail către angajații companiei. (Pentru mai multe, consultați și: Ce se întâmplă dacă Tesla devine privat? )
Datele TSLA de YCharts
Ofertă „fără precedent”
La un preț de 420 dolari pe acțiune, achiziția ar urma să valorizeze capitalul Tesla la aproximativ 71 miliarde de dolari. Pe baza atât a sumei totale în dolari, cât și a faptului că Tesla nu a reușit să obțină un profit, tranzacția ar fi „fără precedent” în analele companiilor publice care intră în privat, notează Barron. Un factor ușor de atenuant este faptul că Musk are o participație de 20% din acțiuni, reducând necesarul de finanțare la 57 de miliarde de dolari, fiind încă o cifră considerabilă.
Printre acționarii principali se numără giganții de fonduri mutuale Fidelity Investments și T. Rowe Price Group, ale căror participații reprezintă, respectiv, 9% și 8% din acțiunile Tesla, pe Barron. Costul final al acordului va fi puternic influențat de faptul dacă aceștia și alți acționari mari pot și vor păstra acțiuni în noul Tesla privat, în loc să insiste asupra unei achiziții de numerar. Cu toate acestea, ei pot împiedica dacă Tesla devine și mai pârghiată și mai riscantă în procesul de a intra în privat.
|
Declarațiile conflictuale ale CEO Musk |
|
Marii Acționari pot Balk |
|
Finanțarea tranzacției Incert |
|
Închiderea masivă a pozițiilor vânzătorului scurt |
|
Stocul poate scăpa dacă tranzacția eșuează |
Mai mult pârghie, mai mult risc
Un alt factor complicant este datoria pe termen lung de peste 9 miliarde de dolari Tesla. O tranzacție privat-activ structurată ca o achiziție în pârghie (LBO) ar încărca compania cu datorii suplimentare semnificative, care ar putea necesita aprobarea sau cumpărarea deținătorilor de obligațiuni existente. Cu toate acestea, un obstacol esențial este că băncile sunt puțin probabil să finanțeze acordul, având în vedere „riscurile sale mari”, conform Jurnalului. Se presupune că fondul de avere suveran al Arabiei Saudite a investit aproximativ 2 miliarde de dolari în Tesla, dar este probabil că majoritatea firmelor de capital privat nu urmează acest lucru, având în vedere lipsa „susținerii normale a câștigurilor”, după cum afirmă jurnalul.
Problema de vânzare scurtă
Aproape 35 de milioane de acțiuni, sau aproape 30% din acțiunile plutitoare ale Tesla, au fost vândute în scurt timp, conform datelor de la Morningstar Inc., publicate de Yahoo Finance. Pentru a executa o vânzare pe termen scurt, speculatorul trebuie să împrumute acțiuni de la un proprietar benefic, tranzacție facilitată de firmele de brokeraj de valori mobiliare. O ofertă de cumpărare poate declanșa o închidere masivă a pozițiilor scurte, întrucât creditorii își cer acțiunile înapoi.
Ihor Dusaniwsky, directorul de analiză predictivă la firma de analiză financiară S3 Partners LLC, a trimis o explicație: „Mulți proprietari beneficiști, în special pensiile, trebuie să dețină toate acțiunile înaintea oricărui vot sau a unei oferte de ofertă, în conformitate cu statutele lor. acești acționari lungi alcătuiesc o mare parte din acțiuni credibile, poate însemna o tonă de rechemări care lovesc strada."
Riscul de scădere
Acțiunea Tesla tranzacționa în jur de 374 dolari pe acțiune începând cu 13:30 ora New York la 8 august. În cazul în care rambursarea nu se va atinge, speculatorii care achiziționează astăzi acțiuni Tesla se confruntă cu un risc realist pe termen scurt, de aproximativ 23%, egal cu 14, 2 dolari. Valoare de piață în valoare de miliarde, având în vedere că prețul a fost scăzut la 286, 13 dolari la tranzacționarea intraday la 30 iulie. Între timp, potențialul este mult mai mic, cu aproximativ 12%, pe baza creșterii de la 374 dolari la 420 dolari. Un investitor experimentat în arbitraj, consultat de estimările lui Barron, este probabil că răspândirea brută a unei tranzacții de 420 USD este de 10%, ceea ce plasează stocul aproximativ acolo unde se află astăzi.
Comparați conturile de investiții × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații. Denumirea furnizoruluiArticole similare
Fuziuni și achiziții
Cum afectează privatizarea acționarilor unei companii?
Capitaluri proprii și plafon de risc
10 cele mai renumite cumpărături îndrăgite
Stocuri
Cum prețul acțiunii Tesla a scăzut 100 USD în 80 de zile
Profilele companiei
Tesla formează un comitet special pentru activități private
Stocuri de top
Cele mai bune investiții ale lui Elon Musk
Stocuri
SEC Subpoenas Tesla
Link-uri pentru parteneriTermeni înrudiți
Capitaluri proprii Există diferite tipuri de capitaluri proprii, dar capitalul se referă, de regulă, la capitalul propriu al acționarilor, care reprezintă suma de bani care ar fi returnată acționarilor unei companii dacă toate activele ar fi lichidate și toată datoria companiei ar fi achitată. mai mult Vânzare pe termen scurt Definiție Vânzarea pe termen scurt are loc atunci când un investitor împrumută o garanție, o vinde pe piața deschisă și se așteaptă să o cumpere mai târziu pentru mai puțini bani. mai mult Ce a fost Marea Depresiune? Marea Depresiune a fost o recesiune economică devastatoare și prelungită care a avut mai mulți factori contribuitori. Depresia începând cu 29 octombrie 1929, în urma prăbușirii pieței bursiere americane și nu avea să piardă până la sfârșitul celui de-al doilea război mondial. mai mult Definiția Brexit Brexit se referă la ieșirea Marii Britanii din Uniunea Europeană, care a fost programată la sfârșitul lunii octombrie, dar a fost întârziată din nou. mai multe Aflați despre Ofertele publice inițiale (IPO) O ofertă publică inițială (IPO) se referă la procesul de oferire a acțiunilor unei corporații private publicului într-o nouă emisiune de acțiuni. mai mult Fond de acoperire Un fond de acoperire este un portofoliu de investiții gestionat agresiv, care folosește poziții parțiale, lungi, scurte și derivate. Mai Mult