DEFINIȚIA Totalului Fondului de Obligații
Un fond total de obligațiuni este un fond mutual sau un fond tranzacționat care încearcă să reproducă un indice de obligațiuni larg. Un fond de obligațiuni total deține multe titluri pe o gamă de scadențe, atât din sectorul public, cât și din cel privat. Cel mai obișnuit indice utilizat ca etalon este Barclays Aggregate Bond Index, care surprinde obligațiuni de trezorerie, obligațiuni corporative, obligațiuni municipale și titluri de înaltă calitate garantate cu credite ipotecare.
BREAKING DOWN Total fond de obligațiuni
Totalul fondurilor de obligațiuni poate investi în obligațiuni cu o scadență, o clasă și o cotă similare pentru a reproduce o emisiune care nu este disponibilă pentru cumpărare de către fond. Aceste restricții există din cauza diversității și a lichidității relative a piețelor de obligațiuni în comparație cu piețele de acțiuni. Este important pentru un fond de obligațiuni totale să aibă o rată a dobânzii și o scadență similare cu indicele de bază.
Portofoliile totale de fonduri de obligațiuni au de fapt un pic mai multă libertate în selecția lor de securitate decât un fond de acțiuni total. Deoarece emisiile de obligațiuni individuale au mai puțină lichiditate decât stocurile, unele fonduri trebuie să ocolească anumite emisii care se află în indicele de referință, în timp ce aleg alte obligațiuni care nu sunt în index.
Multe fonduri de obligațiuni totale au o alocare mică, în jur de 20% din active, din care obligațiunile pot fi alese la discreția administratorilor și deținute în active în afara Indexului Barclays, cum ar fi obligațiuni internaționale, instrumente derivate și hârtie corporativă cu rating mai scăzut. Acest lucru le permite administratorilor de fonduri șansa de a investi în unele active necorelate, păstrând în același timp profilul general de risc al fondului în același interval ca Indicele Barclays.
Cele mai importante valori de risc care trebuie menținute aproape de indiciu sunt scadența sau mai exact scadența medie ponderată, precum și durata sau sensibilitatea la modificările ratelor dobânzii.
Indicele pieței obligațiunilor totale
Indicele de piață al obligațiunilor totale Vanguard este conceput pentru a oferi o expunere largă la obligațiunile din SUA pentru investiții. Respectând acest obiectiv, fondul investește aproximativ 30% în obligațiuni corporative și 70% în obligațiuni guvernamentale americane de toate scadențele (pe termen scurt, intermediar și pe termen lung). Ca și în cazul altor fonduri de obligațiuni, unul dintre riscurile fondului este acela că creșterea ratelor dobânzii poate determina scăderea prețului obligațiunilor din portofoliu - prețul VAN-ului fondului este mai mic. Deoarece fondul investește în toate segmentele și scadențele pieței cu venituri fixe, investitorii pot considera fondul deținerea obligațiunilor lor principale.
La 31 martie 2018, fondul avea o rentabilitate anuală de 10 ani de 3, 46%, comparativ cu 3, 65% pentru etalonul său, indicele obligațiunilor americane Bloomberg Barclays, până la 31 decembrie 2009; Ulterior, Bloomberg Barclays Indexul ajustat al flotării din SUA.
