Ce este datoria toxică?
Datoria toxică se referă la împrumuturi și alte tipuri de datorii care au șanse mici de a fi rambursate cu dobândă. Datoria toxică este toxică pentru persoana sau instituția care a împrumutat banii și ar trebui să primească plățile cu dobândă. Datoria toxică prezintă în general unul dintre următoarele criterii:
- Ratele implicite pentru tipul particular de datorie sunt în cifre duble. Se acumulează mai multe datorii decât ceea ce poate fi rambursat în mod confortabil de către debitor. Ratele dobânzii ale obligației sunt supuse unor modificări discreționare
Orice datorie ar putea fi considerată toxică dacă impune daune poziției financiare a titularului.
Cheie de luat cu cheie
- Datoria toxică se referă la datoriile care este puțin probabil să fie rambursate parțial sau integral și, prin urmare, au un risc ridicat de neplată. Aceste împrumuturi sunt toxice pentru creditor, deoarece șansele de recuperare a fondurilor sunt mici și vor fi probabil anulate ca o pierdere.În timpul crizei financiare din 2008, multe datorii neperformante au fost ambalate în valori mobiliare susținute de active, care au devenit cunoscute sub numele de active toxice, dificil de eliminat și foarte ilicide.
Pași pentru a ieși din datorii
Reducerea datoriei toxice
Dacă o datorie toxică a fost securizată, atunci riscul de neplată este trecut împreună cu activul care este creat cu principalul sau plățile de dobândă ale datoriei, rezultând într-un activ toxic. Datoria în sine nu este o investiție proastă, mai ales dacă sunteți creditor și împrumutatul efectuează plățile. Investițiile din datorii precum obligațiunile sunt în esență același lucru ca un împrumut bancar. Dacă plățile pentru aceste datorii încetează să mai intre sau se așteaptă să se oprească, datoria este pe cale să devină datorie toxică.
Costurile istorice ale titlurilor de creanță toxice sunt mai mari decât prețul curent de piață, astfel încât acesta ajunge să fie o pierdere globală pentru creditor sau investitor. Acest lucru poate rezulta adesea din ratinguri de credit ridicate nejustificate, ceea ce implică faptul că riscul de neplată al garanției este mult mai mic decât ar sugera analiza fundamentală a debitorului. Obligațiunile nedorite nu sunt clasificate ca datorii toxice la cumpărare, deoarece cumpărătorul este conștient de riscul care stă la baza acestor valori mobiliare.
Criza post-financiară a datoriei toxice
Datoria toxică a luat o nuanță diferită ca urmare a crizei financiare financiare globale din 2008 și a rolului pe care agențiile de credit ipotecare și de rating l-au jucat. Băncile emiteau împrumuturi persoanelor care doreau o casă și apoi reambalau acele împrumuturi ca titluri de vânzare către investitori. La un moment dat, supravegherea lacomiei și laxului s-au combinat până la momentul în care au fost făcute împrumuturi neperformante - la fel ca în cazul împrumuturilor NINJA - și ambalate în titluri cărora li s-a acordat un rating mai mare decât meritau.
Pe măsură ce aceste datorii toxice securizate și-au făcut drum prin sistemul financiar, bazându-se pe alte produse derivate și acționând ca garanție pentru alte activități, fundamentele întregului sistem s-au putrezit chiar și în condițiile în care se pare că se extinde încă. Datoria toxică și activele toxice create din acestea au fost unul dintre factorii principali din spatele crizei financiare globale.
Active toxice
Legat de conceptul de datorie toxică sunt activele toxice. Activele toxice sunt investiții dificil sau imposibil de vândut la orice preț, deoarece cererea pentru acestea s-a prăbușit. Nu există cumpărători dispuși pentru active toxice, deoarece sunt percepute pe scară largă ca o modalitate garantată de a pierde bani.
Termenul de activ toxic a fost inventat în perioada de criză financiară din 2008 pentru a descrie prăbușirea pieței pentru titluri garantate de credite ipotecare, obligații de garanție garantate (CDO) și swapuri de credit implicite (CDS). Vaste sume din aceste active au stat pe cărțile diferitelor instituții financiare. Când au devenit imposibil de vândut, activele toxice au devenit o adevărată amenințare pentru solvabilitatea băncilor și instituțiilor care le dețineau.
