Ce este Tunneling
Tunelarea este o practică de afaceri ilegală în care un acționar majoritar sau un insider la nivel înalt al companiei direcționează activele companiei sau afacerile viitoare către ei înșiși pentru câștig personal. Acțiuni precum compensația executivă excesivă, măsuri diluante de acțiuni, vânzări de active și garanții de împrumuturi personale pot fi considerate tunel. Amenințarea comună este pierderea pentru acționarii minoritari, a căror proprietate este diminuată sau devalorizată în alt mod prin acțiuni inadecvate care dăunează valorii generale a activității și, prin urmare, valoarea acțiunilor deținute de acționarii minoritari.
ÎNCĂRCARE Tunel
Acest risc este predominant în special pentru investitorii de pe piețele emergente, în cazul în care controalele guvernamentale și de reglementare pot să nu fie suficiente pentru a opri practica. Acest lucru se poate întâmpla adesea în condiții legale. Practica nu este rezervată economiilor moderat avansate; numeroase cazuri pot fi găsite în economiile avansate, în special în sistemele de „drept civil”. Sistemul juridic al SUA este înrădăcinat în „dreptul comun”, care oferă legi aplicabile largi, cu maxime simple precum „corectitudinea” și „pentru binele comun”. Conform dreptului civil, litera legii este cea mai respectată măsură, astfel că tunarii ar putea trece printr-un act de tunelare în anumite tehnici, care de multe ori țin în instanță.
Exemplu de tunel
De exemplu, compania XYZ are un acționar majoritar și executiv numit Bert. Bert plănuiește să părăsească compania peste câțiva ani, deoarece compania nu se descurcă la fel de bine, așa cum crezuse că o va face. Între timp, Bert vrea să adune cât mai mult aluat. Își folosește poziția sa influentă pentru a vota pachete semnificative de compensare executivă și își plătește bonusuri mari necorespunzător, drenând resursele financiare de la companie. Acest lucru dăunează companiei, deoarece afectează negativ evaluarea acesteia din cauza pierderilor semnificative de numerar.
