Apple Inc. (AAPL) este cea mai mare și probabil cea mai de succes companie din secolul XXI. De la umila sa pornire într-un garaj din California în 1976 până la compania cu peste 1, 1 trilioane de dolari pe care o are astăzi, succesul Apple a venit de la a fi un inovator de frunte, nu numai în domeniul tehnologiei, ci și în domeniul finanțelor. Trebuie doar să examinăm schimbarea structurii capitalului companiei pentru a asista cât de repede se poate adapta Apple la mediul său.
Cheie de luat cu cheie
- Capitalizarea capitalurilor proprii este o măsură a valorii cât de multă capital și / sau datorie utilizează o companie pentru a-și finanța operațiunile. Raportul datorii / capitaluri proprii de la Apple determină valoarea proprietății într-o corporație față de suma de bani datorată creditorilor, raportul datorie / capital propriu al Apple a sărit de la 50% în 2016 la 112% din 2019. Valoarea întreprinderii măsoară valoarea unei companii, unde Apple s-a dublat în doar doi ani, până la 1, 12 trilioane de dolari. Apple are 95 de miliarde de dolari în numerar și investiții pe termen scurt, ceea ce face ca datoria sa să fie mai puțin îngrijorătoare.
Capitalizarea capitalurilor proprii
Structura capitalului este pur și simplu o măsură a câtului capital și / sau datorie utilizează o companie pentru a-și finanța operațiunile. Capitalurile proprii reprezintă proprietatea asupra unei companii și se calculează prin găsirea sumei acțiunilor comune și a rezultatului păstrat, mai puțin valoarea acțiunilor de trezorerie.
Capitalul total al acționarilor Apple este de 96, 5 miliarde de dolari la 29 iunie 2019. Acesta constă din 43, 4 miliarde de dolari din acțiuni comune la valoare nominală și capital plătit suplimentar și 53, 7 miliarde de dolari în câștiguri, mai puțin alte venituri globale acumulate de 639 de milioane de dolari. Apple are aproximativ 4, 57 miliarde de acțiuni restante.
Apple a avut un succes extrem de mare cu structura sa de capital prin pârghie și creșterea capitalurilor proprii.
Capitalizarea datoriilor
A doua componentă a structurii de capital a unei companii este datoria, reprezentând cât de mult datorează compania creditorilor. Datoria este clasificată pentru prima dată pe perioadă de timp. Pasivele curente cuprind datoriile care scad într-un an și este important să aibă în vedere investitorii atunci când determină capacitatea unei companii de a rămâne solvent.
Obligațiile curente ale Apple la 29 iunie 2019 au fost de 89, 7 miliarde USD, constând în 29, 1 miliarde USD în conturi plătite 13, 5 miliarde dolari în note și obligațiuni pe termen scurt. Datoria pe termen lung și alte datorii ne-curente se ridică la 136 de miliarde de dolari, ceea ce aduce pasivele totale ale Apple la 225, 8 miliarde de dolari, o creștere de aproape 63% în ultimii trei ani.
Pârghie
Datorită mediului cu politica dobânzii zero (ZIRP), Apple a început să emită primele obligațiuni și note în 2013, subscriind o datorie în valoare totală de 64, 46 miliarde USD. Apple a făcut această mișcare nu pentru că avea nevoie de capital, ci pentru că primea în esență bani gratis.
Întrucât o mare parte din obligațiunile Apple au rate nominale ale dobânzii mai mici de 3%, randamentele reale ale acestor instrumente abia au bătut inflația. Cu toate acestea, acumularea datoriei de către Apple și-a schimbat considerabil structura de capital. Raporturile curente și rapide ale Apple au crescut cu 33% și, respectiv, cu 59% în ultimii cinci ani. Datoria sa pe termen lung aproape că s-a dublat în ultimii trei ani.
Datorii vs. capitaluri proprii
În plus, raportul dintre datorii și capitaluri proprii a crescut. Această măsurare este utilizată cel mai bine pentru a determina suma de proprietate într-o corporație față de suma de bani datorată creditorilor. Se calculează prin împărțirea pasivelor totale ale unei companii la capitalurile proprii ale acționarilor. La sfârșitul anului 2016, Apple avea un raport datorie / capitaluri proprii de 50%. Pe parcursul a trei ani, acest raport a sărit la 112%, ceea ce ilustrează cât de rapid se poate schimba structura capitalului.
Valoarea întreprinderii
Valoarea întreprinderii (EV) este o modalitate populară de a măsura valoarea unei companii și este adesea folosită de bancherii de investiții pentru a determina costul achiziției unei afaceri. EV este calculat găsind suma plafonului de piață al companiei și datoria totală și scăzând această cifră cu numerar total și echivalente de numerar.
EV-ul Apple a trecut de la 600 de miliarde de dolari la sfârșitul anului 2017 la 1, 12 trilioane de dolari, dublându-se. Acest lucru se întâmplă pe măsură ce plafonul de piață al companiei și numerarul au crescut constant. Prin aceasta, datoria netă a Apple a scăzut de la aproape 50 de miliarde de dolari anul trecut la 14 miliarde de dolari începând cu trimestrul al doilea din 2019.
Investitorii nu pot uita că Apple este cea mai bogată societate bogată în numerar din America. Cu peste 50 de miliarde de dolari în numerar și 45 de miliarde de dolari în titluri de tranzacționare pe termen scurt, începând cu 29 iunie 2019, structura de capital puternic pârâtă a Apple nu ar trebui să reprezinte o amenințare pentru solvabilitatea companiei pentru viitorul previzibil.
