Compania Coca-Cola (NYSE: KO) este cea mai veche și mai proeminentă companie de băuturi din lume. Fondată în 1886, Coca-Cola a rămas în topul industriei sale prin recunoașterea multinațională a mărcilor și prin controlul inteligent al finanțelor sale, inclusiv a structurii sale de capital.
Capitalizarea capitalurilor proprii
Mai simplu spus, structura capitalului este o măsurătoare folosită pentru a determina cât de mult datorii și / sau capitaluri proprii are o întreprindere pentru a-și finanța operațiunile. Reprezentând proprietatea acționarilor într-o companie, valoarea capitalului investit într-o afacere se găsește calculând suma veniturilor reținute și a acțiunilor comune, minus valoarea acțiunilor de trezorerie. Capitalul total al acționarilor Coca-Cola este de 25, 764 miliarde dolari, ca fiind cel mai recent 10-K din decembrie 2015. Aceasta include suma de 1, 76 miliarde dolari acțiuni comune la valoarea nominală, 14, 016 miliarde dolari în excedent de capital și 65, 018 miliarde dolari în câștig, mai puțin 10.174 miliarde USD în alte pierderi și acțiuni complete de trezorerie în valoare de 45.066 miliarde USD. În ultima perioadă de 10 Q din iulie 2016, Coca-Cola avea 4, 323 miliarde de acțiuni restante și 54 de milioane de acțiuni diluate, cunoscute și sub denumirea de titluri convertibile. Coca-Cola a avut o capitalizare de piață de aproximativ 187.791 miliarde de dolari, la 8 august 2016.
Capitalizarea datoriilor
Datoria, cealaltă porțiune a structurii capitalului, determină suma acumulată de capital datorată creditorilor. Mai întâi, datoriile sunt împărțite în două categorii: pasivele curente, datorate în termen de un an și restul datoriilor care se scad peste un an. Ultimul 10-K din Coca-Cola din decembrie 2015 arată companiei să aibă 26, 93 miliarde de dolari în pasive curente, constând în 9, 66 miliarde de dolari în conturi de plată și cheltuieli acumulate, 13, 129 miliarde de dolari în împrumuturi și note plătibile, 2, 677 miliarde USD în scadențe curente ale datoriei pe termen lung, 331 milioane dolari din impozitele pe venit și datoriile acumulate pentru vânzare, în valoare de 1, 133 miliarde USD. Datoria pe termen lung, impozitele pe profit amânate și alte datorii pe termen lung se acumulează cumulativ la 37.399 miliarde dolari, ceea ce aduce suma totală a pasivelor la 64.329 miliarde dolari. În ultimii trei ani, datoriile Coca-Cola au crescut cu 21%.
Pârghie
Încă din criza financiară din 2008, Rezerva Federală (Fed) a menținut ratele dobânzilor la niveluri scăzute pentru o perioadă îndelungată de timp. Acest lucru a făcut avantajoasă pentru multe corporații, inclusiv Coca-Cola, să-și mărească avantajul prin emiterea de obligațiuni la dobânzi scăzute între 1, 4 și 3, 25%, aducând suma totală a obligațiunilor Coke la 48 de miliarde de dolari. În ciuda acestei creșteri a subscrierii obligațiunilor, capacitatea Coca-Cola de a-și achita datoriile curente a crescut efectiv. Din decembrie 2012, raportul actual și rapid al companiei au crescut cu 14% și, respectiv, 16%, la 1, 24 și 0, 885.
Cu toate acestea, raportul Coke-datorie-capitaluri sa schimbat semnificativ. Acest ecart de levier este utilizat pentru calcularea dreptului de proprietate asupra unei companii față de suma de bani datorată creditorilor. Raportul datorii / capitaluri proprii este determinat prin găsirea coeficientului total al pasivelor împărțit la capitalul propriu al acționarilor. În 2012, Coca-Cola a avut un raport datorie-capitaluri de 160%. Pe parcursul ultimilor trei ani, acest raport a crescut la 250%: o creștere de 56%.
Valoarea întreprinderii
Valoarea întreprinderii (EV) este o măsurătoare utilizată adesea de către bancherii de investiții pentru a determina prețul unei companii dacă ar fi introdusă pe piață. EV este calculat găsind suma plafonului de piață al unei întreprinderi și datoria sa netă. Datoria netă se regăsește scăzând valoarea cumulativă a datoriilor și datoriilor unei corporații din numerarul total și echivalentele sale de numerar. EVul Coca-Cola din 2012 până în 2015, a crescut doar cu 7, 6%, de la 210, 33 miliarde dolari la 226, 204 miliarde dolari. Aceasta se datorează în mare parte creșterii datoriei nete de 19, 5% la 38, 413 miliarde dolari, peste o creștere de 5, 5% a plafonului de piață la 187.791 miliarde dolari. EV-ul crescut al Coca-Cola nu ar trebui să-i îngrijoreze pe investitori, deoarece aceasta este o creștere incrementală, în special în comparație cu alte mari corporații, cum ar fi Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN) și Apple Inc. (NASDAQ: AAPL), care au au văzut EV-urile lor de peste 150% în aceeași perioadă de timp.
