Ce este stocul needitat?
Stocul neautorizat este o clasă de acțiuni ale companiei care nu circulă sau nu este scoasă la vânzare de către companie nici către angajați, nici pentru publicul larg. Ca atare, companiile nu tipăresc certificatele de acțiuni pentru acțiuni needitate. Numărul total de acțiuni needitate este deținut în mod normal în trezoreria unei companii. Numărul acțiunilor neelibitate nu are, de obicei, nicio influență asupra acționarilor.
Cheie de luat cu cheie
- Acțiunile neeliberate sunt o clasă de acțiuni ale companiei care nu circulă sau nu sunt vândute de către companie pe piață. Numărul de acțiuni needitate poate fi calculat prin scăderea numărului total de acțiuni autorizate din acțiuni restante, plus acțiuni ale acțiunilor de trezorerie. să fie irelevante pentru acționarii actuali, deoarece nu se califică pentru a avea drepturi de vot sau pentru a plăti dividende. Acțiunile neeliberate pot indica potențialul pentru evenimente sau evoluții care pot dilua veniturile unei acțiuni ale unei companii.
Înțelegerea stocului nepublicat
Atunci când o companie devine publică, autorizează crearea unui anumit număr de acțiuni în statutul său sau în actul constitutiv. Aceste acțiuni sunt denumite acțiuni autorizate. Stocul autorizat este format din toate stocurile create, inclusiv acțiunile vândute către investitori și / sau angajați, precum și orice acțiuni care nu sunt vândute. Primul se numește acțiuni restante, în timp ce cel de-al doilea este denumit acțiuni needitate. Spre deosebire de acțiunile restante, companiile nu tipăresc certificate pentru acțiuni needitate, care sunt deținute în trezoreria companiei.
Numărul acțiunilor neeliberate poate fi calculat obținând numărul total de acțiuni autorizate pentru emitere și scăzându-l din valoarea totală a acțiunilor restante, plus acțiunile de acțiuni de trezorerie. Stocul de trezorerie este valoarea acțiunilor răscumpărate de o companie.
Acțiunile needitate nu sunt relevante pentru acționarii actuali, în sensul că acțiunile care nu sunt calificate pentru a avea drepturi de vot sau pentru a plăti dividende. Dar acest lucru se poate schimba, deoarece pot prezenta posibilitatea unei diluări a valorii proprietății acționarilor existente și a valorii acțiunii - în cazul în care compania va alege să emită acțiuni suplimentare de acțiuni în viitor.
Acțiunile neeliberate pot dilua valoarea acționarului existent dacă o companie decide să autorizeze mai multe acțiuni în viitor.
Analiștii și investitorii acordă o atenție deosebită planurilor conducerii companiei pentru emiterea de acțiuni neeliberate anterior pentru indicii cu privire la evenimente potențiale sau evoluții, cum ar fi diviziile de acțiuni, emisiuni de opțiuni, planuri de finanțare care necesită emiterea de acțiuni, care ar putea fi diluante pentru câștigurile pe acțiune. (EPS). Deși reprezintă o sursă potențială de proprietate și diluarea câștigurilor pentru investitori, acțiunile needitate nu sunt incluse în veniturile pe acțiuni diluate complet. Însă calculul câștigului pe acțiune ia în considerare potențialul ca valorile mobiliare convertibile să fie convertite în capitaluri proprii, precum și opțiunile de acțiuni acordate, dar care încă nu sunt exercitate.
Acțiuni neeliberate vs. Acțiuni de trezorerie
Acțiunile neeliberate nu sunt în general aceleași cu stocurile de trezorerie. Stocul de trezorerie reprezintă orice acțiuni care au fost deja emise și vândute, dar ulterior au fost achiziționate de către companie. Dar liniile dintre cele două pot fi ușor estompate, deoarece unele companii pot alege să includă aceste acțiuni ca acțiuni neeliberate.
Companiile care aleg listarea acțiunilor de trezorerie ca acțiuni neeliberate dispun de charte corporative care permit emiterea unui număr mare de acțiuni de acțiuni pentru a oferi o flexibilitate maximă în cazul în care vor fi necesare vânzări suplimentare de acțiuni în viitor. O companie poate dezvălui în notele care respectă situațiile sale financiare că are autorizația de a emite 10.000.000 de acțiuni, dar doar o fracțiune a acestei sume ar putea fi emise și restante.
Să ne uităm la un exemplu real. Un 10K din 2014 depus la Securities and Exchange Commission (SEC) de Family Dollar Stores afirmă: „Acțiunile achiziționate în baza autorizațiilor de răscumpărare a acțiunilor sunt în general deținute în trezorerie sau sunt anulate și returnate la statutul de acțiuni autorizate, dar needitate.”
