Am căutat divergențe de amploare și de impuls care să fie confirmate atât în SUA, cât și la nivel global pentru a marca începutul „de jos” al acțiunilor ca o clasă de active, așa că astăzi vreau să evidențiez lărgimea unui sector care oferă perspectivă asupra mediul actual de piață.
La nivelul minim din octombrie, cea mai mare componentă a tehnologiei S&P 500, sectorul a văzut că procentul de componente la nivelul minim de 52 de săptămâni se extinde până la 17%, aproape nivelul la care a atins maximul în timpul corecției 2015-2016. Acest lucru ne-a semnalat că lărgimea acestui sector a fost cu mult mai slabă decât în primul trimestru, în ciuda prețurilor nu s-a aflat nicăieri aproape de minimul T1. Graficul de mai jos arată procentul de noi minime de 52 de săptămâni în sectorul Selectare tehnologică SPDR ETF (XLK).
În plus, numărul stocurilor care au afectat condițiile de vânzare a depășit valoarea maximă față de 2015, ajungând la 75% la jumătatea lunii octombrie. Stocurile puternice nu sunt excluse, așa că, în timp ce am observat o divergență la sfârșitul lunii octombrie, a dus la o respingere (eșuată), s-au făcut multe pagube sub suprafață.
Acesta este tipul de acțiune pe care dorim să o vedem într-un sector care reprezintă o cincime din ponderarea pieței? Poate… dacă ești scurt.
Linia de jos
Vârfurile masive din valorile minime de 52 de săptămâni și stocurile care afectează condițiile de vânzare pot duce la un miting de ajutor, dar, mai important, sunt un semn al unei piețe rupte. Prețurile își pot respira valorile minime, dar asta nu înseamnă că daunele tehnice aduse tendinței au fost inversate. Istoria sugerează că cel mai probabil trebuie să vedem o reîncercare sau o depășire a valorilor minime și îmbunătățiri semnificative ale lățimii pentru a semnala că piața a început procesul de reparație de-a lungul timpului.
Deocamdată, țintele noastre dezavantajate inițiale sunt minimele din octombrie și primul trimestru, în care vom căuta ca aceste divergențe de amploare să apară și să indice că piața prezintă câteva semne de viață. O altă opțiune pentru piață este de a corecta timpul la aceste niveluri mai înalte, dar nu vedem în acest moment dovezi în acest sens. Dacă acest lucru se va întâmpla, foștii lideri de piață, cum ar fi tehnologia și finanțele, trebuie să își recupereze nivelul de sprijin rupt și baza, pe măsură ce componentele lor se reparează.
În cele din urmă, este important să ne amintim că aceasta nu este doar o poveste din SUA. Aceeași divergență de amploare și impuls pe care o urmărim în SUA trebuie, de asemenea, să fie confirmată la nivel internațional, dacă acțiunile ca o clasă de active vor reveni pe picioare.
