Indicele de volatilitate CBOE (VIX) măsoară așteptările pentru volatilitate în următoarele 30 de sesiuni, activitățile de opțiuni de apel și apel stau la baza calculelor sale. În timp ce VIX se concentrează pe datele S&P 500, comercianții și hedger-urile pot examina și Nasdaq 100 prin Indexul de Volatilitate CBOE Nasdaq (VXN) și Dow Jones Industrial Media prin CBOE DJIA Volatility Index (VXD).
Mediile mobile aplicate la VIX constituie baza pentru o mare varietate de strategii de cumpărare și vânzare în instrumente bazate pe larg, cum ar fi SPDR Trust (SPY), precum și contracte futures bazate pe volatilitate și fonduri tranzacționate tranzacționate care includ:
- Indicele de volatilitate CBOE Futures (VX) S&P 500 VIX Futuri pe termen scurt ETN (VXX) VIX Futures pe termen scurt ETF (VIXY) S&P 500 VIX Mid-Term Futures ETN (VXZ)
Cu toate acestea, cel mai bine este să aplicați analiza tehnică direct la index, evitând calculele futures sau fonduri, deoarece prețurile în aceste instrumente se micșorează prin randamentul rulajului și contango, care reflectă variații de calendar între prețurile viitoare și cele spot. Comercianții inteligenți pot depăși această deteriorare prin contracte de contracte futures, dar fondurile urmăresc graficele continue care le fac improprii pentru deținerea unor perioade care durează mai mult de câteva zile.
Comercianții măsoară tendințele de volatilitate cu diagrame VIX pe termen lung și pe termen scurt, căutând echitate simpatică, opțiuni și expunere la viitor. Rising VIX tinde să crească corelația între indicii de capitaluri și componentele subiacente, ceea ce face ca fondurile index să fie mai atractive decât titlurile individuale. Falling VIX inversează această ecuație, sprijinind piața unui bursier în care titlurile individuale oferă posibilități de tranzacționare mai bune decât fondurile index.
Medii în mișcare Intraday VIX
Diagrama VIX intraday oferă un ecart intern important de volatilitate și sentiment de risc pe perioade scurte de timp. Feedback-ul poate fi utilizat ca un declanșator de acces fiabil, dar suplimentar pentru coșurile de tranzacționare care favorizează asumarea riscului (cumpărarea de instrumente de creștere și vânzarea de instrumente defensive) sau aversiunea la risc (cumpărarea de instrumente defensive și vânzarea de instrumente de creștere).
Un interval de timp de 15 minute funcționează bine în acest scop, concentrându-se pe inversări care marchează schimbări de sentiment în timpul tranzacției. Cu toate acestea, modelele VIX intraday pot arăta zdrențuite, ceea ce face dificilă găsirea de semnale fiabile. Plasarea unui SMA de 10 bar peste acțiunea prețurilor netezește aceste viraje, crescând semnalul reducând zgomotul. Alături de NYSE TICK și avans: date de scădere, trio-ul de indicatori poate citi schimbările de prețuri și sentimente cu o precizie surprinzătoare.
În acest exemplu, un SMA de 10 baruri peste VIX de 15 minute arată cinci ture cheie în șase sesiuni, în timp ce indicatorul de bază flipă înainte și înapoi de cel puțin o duzină de ori. Când tendința este mai mare sau mai scăzută, media mobilă indică o acțiune semnificativă a pieței, așa cum s-a întâmplat între 11 și 13 august. Indicele S&P 500 a scăpat mai mult de 50 de puncte (A) în perioada respectivă, înainte de a se transforma într-o inversare intraday (B) care a prezentat o recuperare intraday de 34 de puncte.
Această analiză pe termen scurt funcționează mai puțin în fiabilitate în ședințele mai liniștite, în perioada 14 și 17 august, cu media în mișcare șlefuind o serie de maxime și minime pe termen scurt. Captează o vânzare timpurie (C) și o săritură de după-amiază (D) pe data de 14, dar nu reușește să coboare până la jumătatea după-amiezii în data de 17 (F), la câteva ore după ce piața se manifestă într-o deschidere slabă (E). VIX închide această sesiune în verde, în ciuda câștigurilor sănătoase S&P 500, ceea ce semnalează o divergență ursală minoră.
Medii în mișcare VIX zilnice și săptămânale
Mediile în mișcare aplicate VIX zilnic și săptămânal măsoară schimbări pe termen lung în sentimentul pieței, precum și evenimente de șoc care declanșează vârfuri verticale din tiparele de bază. Aceste creșteri bruște ale nivelului de frică, indiferent dacă sunt în reacție la destabilizarea datelor economice sau a dezastrelor naturale precum tsunamiul japonez din 2011, au un impact imediat imediat asupra psihologiei investitorilor, declanșând o presiune emoțională de vânzare care poate provoca o scădere semnificativă pe piețele mondiale.
EMA de 50 și 200 de zile funcționează bine împreună pe diagrama VIX zilnică. Mișcările medii de încrucișare pot marca schimbări psihologice semnificative, traversarea de 50 de zile sub semnalul de 200 de zile îmbunătățit, în timp ce trecerea de 50 de zile peste 200 de zile indică o deteriorare. De exemplu, un crossover (A) de peste 50 de zile în octombrie 2014 precedă o vânzare de 145 puncte S&P 500. Încrucișările apar în mod obișnuit ca urmare a vârfurilor verticale și a recuperărilor ulterioare, permițând tehnicianului observator să facă trecerea între frica în creștere și întoarcerea la complianță.
O bandă Bollinger de 20 de zile setată la două abateri standard adaugă informații considerabile analizei VIX zilnice, vârfurile verticale împingând 100% în afara benzii superioare semnalând o pauză sau o inversare, așa cum au făcut în octombrie (B) și decembrie (C). Vârfurile ulterioare au rezistență ascunsă la banda orizontală de sus, declanșând trei inversări în ianuarie și februarie (D, E, F).
Graficul săptămânal VIX urmărește schimbările de sentiment pe termen lung, inclusiv tranziția dintre piețele taur și urs. Relația dintre VIX și EMA de 200 de săptămâni este deosebit de utilă în această privință, după cum puteți vedea când privim graficul dintre 2003 și 2011. EMA de 200 de zile a devenit rezistență când prețul a scăzut prin media mobilă în 2003, semnalând un piața taurilor noi și a montat-o cu succes în vara anului 2007, cu doar două luni înainte de vârful ciclic.
Acest proces analitic a continuat să funcționeze bine în următorii patru ani, prețul urmând să se stabilească sub EMA de 200 de zile la mijlocul anului 2009, la doar câteva luni de pe piața ursului. A scăzut acest nivel în timpul accidentului flash din mai 2010, dar a mers mai jos până la vară, indicând faptul că evenimentul destabilizator nu a reușit să declanșeze o nouă piață de urs.
Linia de jos
Mediile în vigoare aplicate indicelui de volatilitate CBOE S&P (VIX) netezesc caracterul firesc al indicatorului, permițând comercianților pe termen scurt și cronometrelor pieței pe termen lung să acceseze date de sentimente și volatilitate extrem de fiabile.
