„The Dow is up… The Dow is down…” Știrile zilnice nu ar fi complete fără un raport despre deschiderea și închiderea acestui index. Dar, deși ați auzit cu siguranță rapoarte despre faptul că Dow Jones Industrial Average (DJIA) este în sus sau în jos un anumit număr de puncte, știți ce reprezintă aceste puncte? Citiți mai departe pentru a afla cum funcționează Dow și ce înseamnă schimbările pentru investitori și piața de valori.
Cu toate acestea, deoarece Dow este format doar din 30 de stocuri diferite, nu este cea mai bună reprezentare a întregii piețe. Uneori, investitorii sunt înșelați să creadă că, dacă Dow este în creștere, la fel sunt și toate celelalte acțiuni, dar nu este cazul.
Cheie de luat cu cheie
- Indicele industrial Dow Jones este un indice de referință al 30 de companii cu cipuri albastre listate la bursele din SUA. Indicele este ponderat în funcție de preț, ceea ce înseamnă că indicele se încadrează în linie cu modificările de preț ale componentelor sale la un punct, ajustat de un divizor.Pentru a afla cum o modificare a oricărei acțiuni afectează indicele, divizați modificarea prețului acțiunii la divizorul curent.
Care este indicele industrial Dow Jones?
Indicele industrial Down Jones este o listă sau un index al companiilor considerate a fi indicatori buni ai puterii generale a pieței bursiere. Mai simplu spus, aceste companii sunt un barometru al pieței: atunci când merg bine, economia merge bine și invers. Așadar, Dow ia în fiecare zi valoarea medie a acestor companii pentru a vedea dacă a crescut sau a scăzut. DJIA poartă numele Charles Dow, care l-a creat în 1896, împreună cu partenerul său de afaceri, Edward Jones.
Deoarece indexul se ocupă de companii care valorează miliarde de dolari, a trebuit formulată o metodă simplă de afișare a modificărilor lor de valoare. Inteligentul și plin de resurse Charles Dow a spart totul în puncte, mai degrabă decât în dolari. Punctele reprezintă încă dolari, dar raportul nu este 1: 1. În acest fel, în loc să spună: „Astăzi, acțiunile Dow au câștigat în mod colectiv 693.573961 USD, dau sau iau câteva mii”, oamenii pot spune: „Dow a crescut cu 100 de puncte”. Evident, aceasta este o îmbunătățire vastă.
Modificări ale indexului în timp
Indicele a crescut la 30 de componente în 1928 și a schimbat componentele în total de 51 de ori. Prima modificare a venit la doar trei luni de la lansarea indicelui. În primii ani, până aproape de Marea Depresiune, au existat multe schimbări ale componentelor sale. În 1932, opt stocuri din Dow au fost înlocuite. Cu toate acestea, pe parcursul acestei modificări, companiei Coca-Cola și Procter & Gamble Co. au fost adăugate la index, două stocuri care încă fac parte din Dow în 2019.
Cea mai recentă schimbare pe scară largă la Dow a avut loc în 1997, când patru dintre componentele indexului au fost înlocuite. Doi ani mai târziu, în 1999, alte patru componente ale Dow au fost schimbate. Cea mai recentă schimbare a avut loc pe 26 iunie 2018, când Walgreens Boots Alliance, Inc. a înlocuit General Electric Company.
Cum funcționează divizorul Dow?
Pentru a înțelege mai bine modul în care Dow schimbă valoarea, să începem de la începuturile sale. Când Dow Jones & Co. a introdus pentru prima dată indicele în anii 1890, a fost o „medie simplă” a prețurilor tuturor componentelor. De exemplu, să zicem că erau 12 stocuri în indicele Dow; în acest caz, valoarea Dow ar fi fost calculată luând doar suma prețurilor de închidere ale tuturor celor 12 stocuri și împărțind-o la 12 (numărul de companii sau „componente ale indicelui Dow”). Prin urmare, Dow a început ca un simplu indicele mediu al prețurilor.
Pentru a calcula DJIA, prețurile actuale ale celor 30 de acțiuni care alcătuiesc indicele sunt adăugate și apoi divizate de divizorul Dow, care este modificat constant. Pentru a demonstra cum funcționează această utilizare a divizorului, vom crea un indice, Investopedia Mock Media (IMA). IMA este compus din 10 acțiuni, care totalizează 1.000 de dolari atunci când prețurile acțiunilor sunt adăugate împreună. Prin urmare, IMA citată în mass-media este de 100 (1.000 $ ÷ 10). Rețineți că divizorul din exemplul nostru este 10.
Acum, să spunem că una dintre acțiunile din media IMA tranzacționează la 100 USD, dar suferă o scădere 2 pentru 1, reducându-și prețul acțiunilor la 50 dolari. Dacă divizorul nostru rămâne neschimbat, calculul pentru medie ne-ar da 95 (950 ÷ 10 USD). Acest lucru nu ar fi corect deoarece diviziunea de acțiuni a modificat doar prețul, nu valoarea companiei. Pentru a compensa efectele împărțirii, trebuie să reglăm divizorul în jos la 9.5. În acest fel, indicele rămâne la 100 (950 ÷ 9, 5 USD) și reflectă mai exact valoarea stocului în medie. Dacă sunteți interesat să găsiți actualul divizor Dow, îl puteți găsi pe site-ul web al indexurilor Dow Jones și al Consiliului de comerț din Chicago.
Valoarea divizorului Dow s-a schimbat semnificativ de-a lungul anilor. De exemplu, a fost la 16, 67 în 1928, dar la 0, 132129493 din iulie 2010. Valorile divizorului Dow, precum și divizorii pentru ceilalți indici Dow Jones sunt publicate zilnic în The Wall Street Journal.
De exemplu, dacă suma prețurilor celor 30 de componenți ai DJIA este de 1.650, împărțirea acestei cifre la divizorul Dow din 0, 132129493 ar oferi un nivel de 12.487, 75 pentru indicele. De la 1 septembrie 2017, divizorul Dow era de 0, 14523396877348 la 1 septembrie 2017. Folosind acest divizor, la fiecare modificare a prețului de 1 dolar într-un anumit stoc în medie echivalează cu o mișcare punctuală de 6, 88 (sau 1 ÷ 0, 14523396877348).
Evaluarea metodologiei Dow Jones
Niciun model matematic nu este perfect - fiecare vine cu meritele și demersurile sale. Ponderea prețurilor cu ajustări periodice ale divizorului permite Dow să reflecte sentimentele de piață la un nivel mai larg, dar vine cu câteva critici. Creșteri bruște de prețuri sau reduceri ale stocurilor individuale pot duce la mari salturi sau scăderi ale DJIA. Pentru un exemplu din viața reală, o scădere a prețului acțiunilor AIG de la aproximativ 22 USD la 1, 5 dolari în termen de o lună a condus la o cădere de aproape 3.000 de puncte în Dow în 2008. Anumite acțiuni corporative, cum ar fi dividendul care merge ex (adică, devenind un ex- dividend, în care dividendul se adresează vânzătorului și nu cumpărătorului), duce la o scădere bruscă a DJIA la data anterioară. Corelația ridicată între mai mulți constituenți a dus, de asemenea, la modificări mai mari ale prețului în indicele. După cum s-a arătat mai sus, acest calcul al indexului se poate complica la ajustări și calcule împărțite.
În pofida faptului că este unul dintre cele mai recunoscute și urmate indicele, criticii pentru indicele DJIA ponderat în prețuri pledează folosind S&P 500 sau valoarea indicată pe piață ajustată pe piață sau indicele Wilshire 5000, deși vin și cu propriile lor dependențe matematice.
