Investitorul miliardar Warren Buffett a spus că „diversificarea este protecția împotriva ignoranței. Nu are sens dacă știi ce faci”. În opinia lui Buffet, studierea uneia sau a două industrii în profunzime, învățarea informațiilor și avantajelor lor și utilizarea acestei cunoștințe pentru a lucra în aceste industrii este mai profitabilă decât răspândirea unui portofoliu într-o gamă largă de sectoare, astfel încât câștigurile din anumite sectoare compensează pierderile din alții.
Scandal Enron
Nevoia de diversificare este o teorie a portofoliului care are la bază ideea că un investitor care pune toți banii într-o companie sau o industrie flirtează cu un dezastru dacă acea companie sau industrie ia o scufundare. Un exemplu celebru din secolul XXI este scandalul Enron. Mulți angajați ai companiei energetice nefericite au fost încurajați să investească întregul lor portofoliu în stocul companiei; când compania a căzut în 2002, economiile acestor angajați au fost eradicate peste noapte.
Mai ales în urma unor scandaluri precum Enron, diversificarea este considerată pe scară largă o parte a elementelor de bază ale investițiilor. Cursurile de finanțe personale îl învață ca evanghelie, determinând acțiuni individuale la fel ca jocurile de noroc la cazino. De fapt, mulți investitori nu investesc niciodată într-un stoc individual. În schimb, apelează la fonduri mutuale și fonduri tranzacționate pe bursă (ETF), ambele grupuri de sute de acțiuni de la diverse companii și le vând ca unitate singulară.
Pro și contra diversificării
Acești operatori se diversifică în continuare prin selectarea fondurilor mutuale și a ETF-urilor din diferite sectoare care urmează diferite tendințe. Unii urmăresc ascensiunile și coborâșurile pieței mai largi, în timp ce altele rămân relativ plate. Totuși, alții se mișcă invers cu piața mai largă, înregistrând creșteri când majoritatea sectoarelor sunt în scădere și invers. Ideea din spatele acestei strategii este că, indiferent de ce face piața, este probabil ca o parte din portofoliul investitorului să se descurce bine.
Problema cu diversificarea, în opinia lui Buffett și a altor investitori cu idei similare, este că, deși riscul este atenuat de câștigurile sectorului care compensează pierderile din sector, este de asemenea adevărat - pierderile sectorului compensează câștigurile sectoriale și reduc profiturile.
Buffett a acumulat o avere prin achiziționarea de cunoștințe incalculabile despre toate finanțele și despre anumite companii și industrii și folosind aceste cunoștințe pentru a-și alege investițiile. Puțini investitori au fost mai buni în ceea ce privește alegerea stocurilor și momentul de intrare și ieșire. Un investitor ignorant - cineva cu puține cunoștințe financiare sau de industrie - este obligat să facă gafă după gafă, dacă încearcă să joace piața așa cum face Buffett.
Un investitor care studiază tendințele și înțelege cu atenție modul în care diverse companii și industrii reacționează la diverse tendințe de piață câștigă mult mai mult folosind aceste cunoștințe în avantajul său decât investind pasiv într-o gamă largă de companii și sectoare. Un astfel de investitor este capabil să meargă mult timp pe o companie sau un sector atunci când condițiile pieței susțin o creștere a prețurilor; în mod similar, investitorul poate ieși din poziția sa lungă și se poate descurca atunci când indicatorii proiectează o cădere. Profiturile investitorilor în oricare scenariu, iar aceste profituri nu sunt compensate de pierderile din industriile fără legătură.
