Raportul preț / câștig (P / E) compară prețul acțiunii unei companii cu veniturile pe care le generează pe acțiune. Formula folosită pentru a calcula acest raport împarte pur și simplu valoarea de piață pe acțiune în raport cu câștigul pe acțiune (EPS). Calculul tipic al raportului P / E folosește EPS-ul unei companii din ultimele patru trimestre.
O variantă a acestui calcul este cunoscută sub numele de P / E înainte. Investitorii sau analiștii pot utiliza câștigurile proiectate pe acțiune, adică veniturile preconizate să fie generate pe acțiune în următoarele 12 luni. Această variație este cunoscută și sub denumirea de P / E conducător sau proiectat. Diferența semnificativă este faptul că P / E forward se bazează pe speculația analiștilor despre veniturile viitoare ale companiei, mai degrabă decât pe datele istorice.
Teoria din spatele raportului P / E al unei acțiuni este aceea că oferă o estimare a sumei pe care un investitor este dispus să o plătească pe dolar generat în câștig. Raportul P / E reprezintă de asemenea așteptările de creștere ale companiei pe piață. Deoarece prețul acțiunilor este o reflecție a ceea ce cred investitorii că merită o companie, valoarea reprezintă o creștere. (Pentru lectură aferentă, consultați „Forțele care mișcă prețurile stocurilor”)
Raportul P / E înainte ar trebui luat în considerare mai mult în ceea ce privește optimismul pieței pentru creșterea potențială a companiei. O companie cu un raport P / E înainte mai mare decât industria sau media de piață indică o așteptare a companiei care este probabil să experimenteze o cantitate semnificativă de creștere. În cazul în care stocul unei companii nu reușește să atingă valoarea raportului ridicat, odată cu câștigul pe acțiune crescut, prețul acțiunii va scădea.
În cele din urmă, raportul P / E este o valoare care permite investitorilor să determine cât de valoroasă este o acțiune, mai mult decât prețul de piață. Raportul P / E și raportul P / E înainte sunt deosebit de utile atunci când se compară companii similare din aceeași industrie. (Pentru lectură aferentă, consultați „Cum pot calcula P / E-ul forward al unei companii în Excel?”)
