Acțiunile producătorului avansat de mașini electrice Tesla Inc. (TSLA) au scăzut cu 23, 4% în 2019, până la închiderea de pe 17 iulie, în timp ce indicele S&P 500 (SPX) a crescut până la noi valori maxime. Tesla este, de asemenea, cu 34, 2% sub cele maxime de 52 de săptămâni. În timp ce volumul vânzărilor unitare este în creștere, Tesla a redus prețurile, iar mixul de vânzări se înclină puternic spre cel mai ieftin model.
Ce urmăresc investitorii Tesla
O surpriză imensă a veniturilor negative a marcat rezultate din primul trimestru al anului 2019. Pierderea efectivă a Tesla pe o bază EPS a fost de 4, 2 ori mai mare decât estimarea consensului, pe Yahoo Finance. Acest lucru ridică îngrijorări cu privire la surprizele care pot însoți rezultatele 2Q 2019.
Veniturile trimestriale din vânzări au scăzut cu 37% de la 4T 2018 până la 1T 2019. În perioada 2T 2019, Tesla a redus prețurile, iar vehiculul său cel mai scump, modelul 3 compact, pare să canibalizeze vânzările modelului S și modelului mai rentabil și mai profitabil X SUV, conform rapoartelor de activitate. Tesla va raporta câștigurile pe 24 iulie.
Estimările 2Q ale analiștilor
Estimarea consensului pentru 2T 2019, începând cu 17 iulie, solicită ca EPS să fie o pierdere, dar doar aproximativ 16% mai mare decât pierderile raportate în 2T 2018 și 1Q 2019, pe Yahoo Finance. Consensul anticipează, de asemenea, că veniturile din trimestrul 2 2019 vor crește cu 61% an de an (YOY), și vor recăpăta cu 42% față de primul trimestru 2019. Cu toate acestea, acest lucru ar plasa vânzările din 2T 2019 cu 11% sub 4T 2018 și cu 6% sub 3T 2018.
Probleme ale cererii
Tesla a livrat 95.200 de vehicule în 2Q 2019, care a înregistrat vechiul său record de 90.700 în 4T 2018 și prognoza consensului de 90.680, pe FactSet. Modelul 3 a contribuit cu 77.550 de unități (81%), învingând cele 74.100 așteptate de analiști.
Prețul de bază al modelului 3 este acum 38.990 de dolari, exclusiv stimulentele potențiale și economiile de gaze naturale, potrivit site-ului web al Tesla. Modelul S începe de la 79.990 USD, iar modelul X de la 84.990 USD.
CEO-ul Tesla, Elon Musk, a afirmat că cererea de model 3 este „nesigur de mare”, dar a recunoscut că „inhibitorul este accesibil”, potrivit unui articol din jurnal. Cumpărătorii modelului 3 pot fi sensibili la prețuri, deoarece Tesla și-a redus recent prețul de bază cu 1.000 USD când un credit federal al impozitelor din SUA a fost redus la jumătate la 1.875 dolari, pe Bloomberg. Tesla a redus și prețurile vehiculelor expediate în China, cu 5, 6% pentru modelul 3 și cu aproximativ 4% pentru modelul S și modelul X.
„Amăgit”
„Întrebarea-cheie rămâne - va putea Tesla să se mențină, având în vedere că ASP-urile în scădere constantă și mixul înrăutățit?”, Se arată într-un raport citat de Bloomberg, Arndt Ellinghorst, analist la Evercore ISI. Pe măsură ce modelul 3 devine o pondere mai mare de unități vândute, venitul mediu pe unitate scade.
Musk mizează pe modelul 3 pentru a extinde vânzările Tesla de la sute de mii la milioane de vehicule anual. Cu toate acestea, pentru a ajunge la o bază mai largă de clienți după vânzarea către adoptarea timpurie a cheltuielilor gratuite poate fi necesară restricționarea prețurilor, dacă nu chiar reduceri suplimentare de preț.
Accelerarea concurenței
Pe termen lung, Tesla se confruntă, de asemenea, cu o concurență în creștere pe piața vehiculelor electrice de lux. Volvo va lansa Polestar 2 mai târziu în acest an, conform Green Car Reports. Audi, o divizie de lux a Volkswagen, își vinde deja e-tron. Startup Rivian Automotive intenționează să înceapă să-și vândă camioanele electrice și SUV-urile de înaltă performanță până la sfârșitul anului 2020, cu sprijinul cheilor de la Amazon.com Inc. (AMZN) și Ford Motor Co. (F).
