Raporturile preț-câștig (P / E) sunt valori populare de evaluare în rândul investitorilor de pe bursele. Raportul este o măsură simplă a prețului acțiunilor companiei în raport cu câștigul pe acțiune (EPS). Raporturile P / E ridicate sugerează că un stoc este tranzacționat la un preț ridicat în raport cu câștigurile și ar putea fi supraevaluat. Cu toate acestea, numai raporturile P / E nu sunt suficiente. Trebuie, de asemenea, să ținem seama de rata de creștere a câștigurilor companiei, de raportul său P / E istoric și de raporturile sectorului general. Acesta este cu siguranță cazul stocurilor bancare de astăzi.
Înțelegerea ratelor P / E
Raportul preț-câștig (P / E) este una dintre cele mai utilizate măsuri de evaluare a capitalurilor proprii de către investitori și analiști. Este simplu de calculat deoarece raportul este calculat prin împărțirea prețului curent al acțiunilor la EPS. Rezultatul oferă investitorilor o evaluare a profiturilor unei companii în raport cu prețul pe care investitorii trebuie să îl plătească pentru stocul companiei. Prin urmare, nu este doar o evaluare a companiei, ci și o evaluare a stocului companiei la nivelurile prețurilor curente.
Cheie de luat cu cheie
- Raportul AP / E este o metrică populară care este ușor de calculat, deoarece este doar prețul acțiunilor companiei împărțit la câștigul anual pe acțiune. Rapoartele P / E sunt adesea utilizate pentru a determina dacă stocurile sunt depășite sau subevaluate. Raporturile singure nu sunt suficiente pentru că alți factori, precum ratele de creștere ale companiei și afilierea sectorului, sunt de asemenea în joc. În sectorul bancar, multe dintre marile nume tranzacționează la multipli mai mici în comparație cu băncile regionale, care au un potențial mai mare de crestere rapida.
Ca și în cazul tuturor valorilor de evaluare a capitalurilor proprii, raportul P / E ca număr autonom este de utilitate limitată pentru analiză. De exemplu, o companie cu o rată de creștere a câștigurilor ridicate ar trebui să comande un raport P / E mai mare din cauza componentei EPS a ecuației crește mai rapid decât EPS-ul unei companii cu creștere lentă. În plus, un raport P / E poate părea ridicat, dar acest lucru s-ar putea datora unuia sau a două sferturi din numere slabe pe o perioadă mai lungă de rate de creștere a câștigurilor constante.
Rapoarte P / E și sectorul bancar
Raportul P / E al unei companii este, de asemenea, important în ceea ce privește compararea cu firme similare din aceeași industrie. De exemplu, din august 2018, Wells Fargo (WFC), una dintre „marile patru” bănci din Statele Unite, tranzacționa cu un raport P / E de 15, în timp ce concurentul său, Citigroup (C), avea un P / Raportul E de 11. Este mare sau scăzut?
Ei bine, sectorul bancar în ansamblu a avut un raport P / E de aproximativ 25, 16 și se compară cu un raport general P / E mediu de piață de 71, 28. Cu toate acestea, aceasta este o medie aritmetică simplă a raporturilor P / E este înclinată de cifrele pentru un număr foarte mic de firme cu raporturi P / E peste 100 sau 200. Totuși, raporturile atât ale Citi, cât și ale lui Wells Fargo sunt cu mult sub medie pentru industrie și pentru piață în ansamblu.
Băncile regionale cu cele mai bune performanțe, din cauza potențialului mai mare de creștere rapidă, tind să aibă raporturi P / E sensibil mai mari decât cele pentru băncile majore, care sunt companii mari cu o creștere relativ constantă a veniturilor și a veniturilor. P / E al băncilor majore este de 17, 09, comparativ cu 33, 24 pentru băncile regionale mai mici. O medie sau o medie ar arăta media raportului P / E al industriei bancare mult mai aproape de performanța tipică a pieței.
În concluzie, raporturile P / E mai mari sunt de obicei considerate a indica o creștere mai mare și un potențial crescut de venituri, sau cel puțin faptul că investitorii preconizează o creștere mai mare, deoarece sunt dispuși să plătească un multiplu mai mare din câștigul curent pe acțiune pentru a obține stocul companiei. Cu toate acestea, dacă compania are un raport P / E mare în raport cu piața generală și, de asemenea, evaluări ridicate în raport cu colegii săi din sector, în timp ce creșterea câștigurilor prezintă semne de decelerare, atenție! Stocul ar putea fi supraevaluat.
