Prima de risc istoric de piață este diferența dintre ceea ce un investitor se așteaptă să facă ca rentabilitate a unui portofoliu de acțiuni și rata de rentabilitate fără riscuri. În ultimul secol, prima de risc istoric de piață a înregistrat o medie între 3, 5% și 5, 5%.
Cheie de luat cu cheie
- Prima de risc istoric de piață se referă la diferența dintre randamentul pe care un investitor îl așteaptă să îl vadă într-un portofoliu de acțiuni și rata de rentabilitate fără riscuri. Rata de rentabilitate fără risc este un număr teoretic reprezentând rata de rentabilitate a unei investiții care are fără riscuri. Toate investițiile prezintă un anumit risc, astfel încât rata de rentabilitate fără riscuri este doar teoretică. Prima de risc istoric de piață poate varia cu până la 2%, deoarece investitorii au stiluri de investiții diferite și toleranță la riscuri diferite.
Rata de rentabilitate fără riscuri
Rata de rentabilitate fără riscuri este rata teoretică a rentabilității unei investiții fără riscuri. Rata fără risc este dobânda pe care un investitor ar anticipa-o dintr-o investiție fără riscuri într-o anumită perioadă de timp. Acesta este un număr teoretic, deoarece fiecare investiție are un anumit risc.
Factura de trei luni a Trezoreriei SUA este adesea folosită ca reprezentant pentru rata de rentabilitate fără riscuri, din cauza percepției că nu există riscul ca omul să-și îndeplinească obligațiile.
Rata fără riscuri poate fi determinată scăzând rata inflației curente din randamentul obligațiunii Trezoreriei corespunzător duratei investiției propuse de investitor.
În teorie, rata de rentabilitate fără riscuri este randamentul minim pe care îl așteaptă un investitor, deoarece nu va mai asuma riscul decât dacă randamentul potențial depășește rata fără riscuri; în realitate, rata fără riscuri este teoretică, deoarece fiecare investiție are un fel de risc.
Înțelegerea primei de risc de piață
Prima de risc de piață este formată din trei părți:
- Prima de risc necesară, care este în esență rentabilitatea ratei fără riscuri pe care un investitor trebuie să o realizeze pentru a justifica incertitudinile investițiilor în acțiuni. Prima de risc istoric de piață, care relevă diferența istorică dintre randamentele de pe piață față de riscuri rentabilitatea investițiilor cum ar fi obligațiunile Trezoreriei SUA. Prima de risc așteptată pe piață, care arată diferența de rentabilitate pe care un investitor se așteaptă să o facă prin investiția pe piață.
De ce variază prima de risc istoric
Prima așteptată și prima necesară variază între investitori din cauza stilurilor de investiții diferite și a toleranței la risc.
Prima de risc istoric variază până la 2% în funcție de faptul dacă un analist alege să calculeze diferențele medii de rentabilitate a investițiilor în mod aritmetic sau geometric. Media aritmetică este echivalentă cu sau mai mare decât media geometrică. Când există o variație mai mare între medii, există o cantitate mai mare de diferență între cele două calcule. Media aritmetică tinde să crească atunci când perioada de timp în care media este calculată este mai scurtă.
Există, de asemenea, o diferență notabilă în prima de risc istoric de piață în raport cu ratele pe termen scurt fără riscuri și ratele fără riscuri pe termen lung. Există, de obicei, o primă de risc de piață mai mare de aproximativ 1% în comparație cu rata fără riscuri pe termen scurt.
