Valoarea adăugată a acționarului (SVA) este o valoare a performanței care rezultă din scăderea costului de capital al unei corporații din profitul său operațional net după impozitare. Unii investitori valorici folosesc SVA ca instrument pentru a judeca profitabilitatea și eficacitatea managementului corporației. Această linie de gândire este în concordanță cu managementul bazat pe valoare, ceea ce presupune că considerația principală a unei corporații ar trebui să fie maximizarea valorii economice pentru acționarii săi.
Popularitatea SVA a atins un vârf în anii '80, deoarece managerii corporativi și consiliile de administrație au fost examinate pentru concentrarea pe câștigurile personale sau ale companiei, mai degrabă decât pentru a se concentra asupra acționarilor. SVA nu mai este deținută de comunitatea de investiții atât de mare.
Investitorii de valoare care se concentrează pe SVA sunt mai preocupați de generarea de profituri pe termen scurt peste media pieței decât de rentabilitățile pe termen lung. Această compensare este implicită în modelul SVA, care pedepsește companiile pentru a suporta costuri de capital în încercarea de a extinde operațiunile de afaceri. Criticii contrazic faptul că acești investitori de valoare determină companiile să ia decizii scurte, mai degrabă decât să se concentreze pe satisfacerea clienților lor.
Într-un anumit sens, investitorii care se concentrează pe SVA deseori caută valoare adăugată în numerar (CVA). Companiile care generează o mulțime de numerar prin operațiunile lor pot plăti dividende mai mari sau obțin profituri mai mari pe termen scurt. Acesta este doar un efect apropiat al productivității reale sau al creării de avere. Investițiile reale necesită adesea cheltuieli de capital intense și pierderi pe termen scurt.
Acționarii își doresc întotdeauna corporațiile lor să maximizeze profiturile, să plătească dividende și să prezinte profituri. Investitorii de valoare pot risca să fie priviți, concentrându-se doar pe SVA și nu luând în considerare implicațiile pe termen lung ale unei prea mici reinvestiții.
