Industria de marijuana legală în continuă creștere a inspirat un val de încredere în rândul investitorilor dornici care se așteaptă ca stocurile legate de canabis să continue să crească. Există numeroase motive pentru a ne aștepta ca această traiectorie să se dezvolte, inclusiv mișcarea recentă către legalizarea națională din Canada și numărul tot mai mare de state din SUA care au legalizat marijuana într-o formă sau alta. Totuși, însă, investitorii care doresc să participe la industria în creștere ar trebui să își analizeze cu atenție opțiunile înainte de a se scufunda. Exact cum ar trebui să ne referim la determinarea companiilor care sunt bine administrate și care se pot descurca bine pe măsură ce piața continuă să evolueze și să crească?
Un episod recent al podcastului Odd Lots de la Bloomberg Markets își propune să răspundă la această întrebare. Un grup restrâns de analiști cunoscuți sub denumirea de „Cannalisti” a dezvoltat un proces riguros și detaliat pentru analizarea companiilor dintr-o industrie nouă și în mare parte neexplorată. Craig Wiggins, unul dintre cei trei analiști care formează grupul „Cannaliste”, sugerează că piața legală a canabisului este extrem de riscantă, chiar dacă pare la fel de promițătoare. „Trebuie să fii foarte atent pe această piață”, spune el, adăugând că există discrepanțe semnificative între evaluările companiei și elementele fundamentale din cauza entuziasmului din industrie.
Importanța managementului
Investitorii trebuie să rămână precauți atunci când aleg o companie legală de cannabis în care să investească. Unul dintre primele aspecte ale unei companii pe care ar trebui să le ia în considerare un investitor este managementul. Este, cu siguranță, o fațetă dificilă a oricăror companii de evaluat, în special pentru că multe companii au făcut cu succes un caz important pentru acreditările și calificările de management pe hârtie. Totuși, cheia este să vă asigurați că managementul își îndeplinește obiectivele și promisiunile: „a vă asigura că faceți o hartă a ceea ce spune managementul cu ceea ce fac de fapt” este esențial, spune Wiggins.
Având în vedere că industria legală a canabisului este nouă și că există numeroase capcane de reglementare și legale și blocaje rutiere cu care se confruntă orice companie, managementul trebuie să fie poziționat pentru a putea aborda aceste probleme potențiale și pregătit să navigheze compania pentru a avea succes într-o sferă în schimbare.
scalabilitate
Un alt aspect crucial de luat în considerare este scalabilitatea unei companii. Wiggins sugerează că mărimea unei companii nu este la fel de importantă precum rentabilitatea acesteia. Companiile care sunt capabile să se mențină și să continue să crească și să consolideze profiturile în timp sunt cel mai probabil să reușească. Companiile care se extind prea repede, care se limitează într-un anumit colț de nișă al spațiului legal al canabisului sau care nu sunt gestionate corespunzător, sunt mai puțin susceptibile să fie scalabile în timp.
Costuri mici de producție
Companiile implicate în creșterea și vânzarea produselor de canabis se vor baza probabil pe menținerea costurilor de producție scăzute pentru a prospera, sugerează Wiggins. Acest lucru este în special în cazul companiilor canadiene care participă pe piața utilizării recreative. Un motiv important pentru acest lucru este faptul că reglementările din Canada prevăd că un producător autorizat (LP) care crește marijuana trebuie să se asocieze cu un depozit administrat de guvern pentru a găzdui și distribui produsul către comercianții cu amănuntul autorizați. Depozitele administrate de guvern vor fi, de asemenea, responsabile de vânzările online direct către consumatori, ceea ce înseamnă că va exista o concurență intensă între comercianții cu amănuntul (care trebuie să cumpere produs pentru a vinde consumatorilor prin intermediul depozitelor administrate de guvern) și mijlocitorii depozitului. Astfel, companiile cu costuri de producție mai mari pot fi mai puțin capabile să genereze marje durabile, ceea ce le face mai puțin susceptibile de a reuși pe termen lung.
Procesul este diferit în SUA, unde statele individuale au propriile lor reglementări. Cu toate acestea, costurile scăzute de producție rămân o componentă crucială a celor mai de succes companii legale de cannabis, în special în state precum California și Colorado, unde există o concurență intensă între cultivatori și comercianți cu amănuntul.
