Datoria de marjă, care este un nivel de încredere a investitorilor, începe să recupereze în 2019, după ce în trimestrul patru a coborât la cel mai scăzut nivel din decembrie 2017.
"Pe măsură ce S&P 500 scade, veți observa scăderea nivelului marjelor. Pe măsură ce se întoarce, se recuperează într-un mod similar", explică JJ Kinahan, strategul principal al pieței la firma de brokeraj TD Ameritrade Holding Corp. Observatorul pieței observă că fluctuațiile în datoriile de marjă tind să fie puternic corelate cu indicele larg.
Analiștii de la Bank of America Merrill Lynch și alte firme sugerează că trimestrul al treilea trimestru semnalează că piața bursieră a atins un nivel inferior și este poziționată pentru a face o revenire. Taurii sunt încrezători că, deși piața ar trebui să experimenteze în continuare o volatilitate ridicată, similar cu celelalte recuperări în urma tragerilor din februarie 2016 și septembrie 2011, nu suntem în primele etape ale unei progrese mai severe. În timp ce creșterea datoriei de marjă ar ajuta la întinerirea pieței taurului, aceasta amplifică, de asemenea, pierderile investitorilor în cazul unei retrageri puternice, conform Wall Street Journal.
Raliul pieței
(câștig de% față de decembrie scăzut)
- Indicele S&P 500; 16, 6% Indicele mediu industrial Dow Jones; 17% Indice compozit Nasdaq; 19, 6%
Recuperarea datoriei marjei cu piața
Creșterea recentă a datoriei de marjă este atât un semn al hărțuirii pe piață, întrucât investitorii își întorc spatele asupra mediului de risc din 2018, precum și un indicator al creșterii puternice a riscurilor cu care se confruntă cumpărătorii. După ce S&P 500 a înregistrat cea mai proastă performanță anuală într-un deceniu în 2018, un miting la începutul anului a marcat cea mai bună performanță din ianuarie din peste trei decenii. În al patrulea trimestru, investitorii au redus valoarea datoriilor de marjă pe care le-au folosit pentru a cumpăra acțiuni în cel mai rapid ritm în 10 ani, în scădere de 90 de miliarde de dolari la 554, 2 miliarde de dolari, potrivit autorității de reglementare a industriei financiare. Acum, mulți directori din Wall Street și brokeraj indică faptul că nivelul creditelor s-a stabilizat sau a crescut mai mare în ultima lună, odată cu recuperarea pieței.
Nick Restaino, investitor în vârstă de 22 de ani intervievat de WSJ, a împrumutat împotriva investițiilor sale pentru a cumpăra acțiuni cu nume populare de tehnologie, precum producătorul de cipuri Nvidia Corp. (NVDA) și compania de streaming Roku Inc. (ROKU). Cu bani la îndemână și 15.000 de dolari în bani împrumutați, studentul și-a dublat aproximativ puterea de cumpărare prin cumpărarea de stocuri și inversarea pariurilor scurte pe care le-a făcut și în decembrie. Domnul Restaino intenționează să cumpere mai multe stocuri prin datorii suplimentare de marjă.
"Aceasta este o oportunitate de a profita de cantitatea mare de marjă pe care o am", a declarat el.
Domnul Restaino este unul dintre un număr tot mai mare de investitori care sunt dispuși să ia împrumuturi împotriva investițiilor care cresc în valoare. Această strategie poate amplifica atât câștigurile, cât și pierderile, punând investitorii în pericol de o altă scădere bruscă a pieței, la fel ca scufundarea Q4. Dacă valoarea garanțiilor investitorilor scade suficient, brokerii pot solicita rambursarea și confiscarea titlurilor care acordă împrumut în cazul în care apelul de marjă nu este îndeplinit. De asemenea, investitorii ar fi responsabili pentru orice sold restant.
TD Ameritrade Holding Corp. (AMTD) și E * Trade Financial Corp. (ETFC) spun că datoria marjei s-a stabilizat, conform WSJ.
„Este cu adevărat indicatorul sau indicatorul principal al încrederii investitorilor pe piață”, a declarat CEO-ul E * Trade, Karl Roessner. „Acest echilibru din partea noastră a crescut puțin.”
Privind înainte
Investitorii au devenit mai puțin precauți din cauza unei multitudini de factori, inclusiv negocieri comerciale comerciale americane întrerupte, comentarii mai puține ale Federației cu privire la majorarea ratelor, evaluări mai atractive și profituri puternice ale companiilor. Injectarea pieței cu mai multă putere de cumpărare ar trebui să contribuie la creșterea stocurilor în continuare, deoarece S&P 500 rămâne cu aproape 7% din maximele sale din septembrie. Cu toate acestea, mulți analiști de pe Wall Street consideră piața ca fiind vulnerabilă la aceleași riscuri ca în 2018, inclusiv încetinirea creșterii economice globale, în special în China, tensiunile comerciale SUA-China nerezolvate și alte macro-headwind-uri.
Este important de menționat că, în timp ce unii investitori ar putea să obțină profituri bogate, linia lungă de investitori nepregătiți pentru o scădere abruptă a pieței ar putea suferi pierderi disproporționat de mari.
