În general, există două categorii largi pe care investitorii le pot avea în vedere atunci când încearcă să investească în obligațiuni guvernamentale: obligațiuni de trezorerie și municipale. Ambele sunt opțiuni pentru investitorii care doresc să construiască porțiunea cu risc redus din portofoliul lor sau doar să economisească bani la rate mai mari, cu risc redus. Obligațiile guvernamentale pot fi, de asemenea, un loc minunat pentru a începe dacă sunteți nou în investițiile de obligațiuni în general. Trezoriile și municipalitățile sunt de obicei opțiuni de obligațiuni cu risc scăzut, luate în considerare, alături de conturile de pe piața monetară, certificatele de depozit și conturile de economii cu randament ridicat.
Obligațiile guvernamentale au caracteristici comune pe întreaga piață a obligațiunilor. În principal, obligațiunile în general sunt obligații ale datoriei.
Obligațiile federale sunt emise de guvernul federal cu ratingul de credit unic al guvernului federal susținându-le pe toate. În aprilie 2019, guvernul federal al SUA deține cel mai mare rating AAA de la Moody's și Fitch, cu o notă AA + de la Standard and Poor's.
Obligațiile municipale sunt emise de guvernele de stat sau de municipalitățile locale. Obligațiunile municipale au propriul sistem de rating de credit, care este similar cu standardele pentru ratingurile corporative de obligațiuni corporative. Emitenții sunt evaluate de agențiile de rating de credit, și anume, Moody's, S&P, Fitch și Kroll. Obligațiunile individuale pot veni, de asemenea, cu propriul lor rating individual.
Atât obligațiunile guvernamentale federale, cât și obligațiunile municipale utilizează veniturile din obligațiuni pentru finanțarea proiectelor sau activităților guvernamentale. Aceste obligațiuni guvernamentale vin, de asemenea, cu anumite avantaje fiscale speciale care le fac unice în lumea obligațiunilor în general.
Tipul de obligațiuni de stat pe care îl căutați determină locul în care îl puteți achiziționa, deci trebuie să decideți ce tip de obligație doriți să cumpărați mai întâi.
Securitatea Guvernului
Cumpărarea obligațiunilor guvernamentale: trezorerie
Randamentele obligațiunilor de trezorerie vor varia în funcție de scadență. În aprilie 2019, piața obligațiunilor Trezoreriei SUA a oferit următoarele randamente:
Curba de trezorerie.
Trezoreria americană a făcut cumpărarea obligațiunilor Trezoreriei ușoare pentru investitorii americani, oferind obligațiuni prin intermediul site-ului lor web, Treasury Direct. Iată un ghid pas cu pas în utilizarea Treasury Direct.
Ce aveți nevoie: computer, conexiune la internet, link-ul treasurydirect.gov, numărul dvs. de securitate socială și informații personale, 100 USD pentru a începe investiția
Ce trebuie să faceți: Trezoreria simplifică trezoreria directă. Tot ce trebuie să faceți este:
1) Accesați site-ul web al Trezoreriei Direct
2) Configurarea unui cont
3) Începeți să investiți pe baza preferințelor dvs. de maturitate și randament. Minima pentru investiții este de 100 USD. Cu 100 de dolari puteți investi în obligațiuni de trezorerie pe întregul spectru al curbei de randament.
În plus, investitorii pot cumpăra, de asemenea, obligațiuni de trezorerie printr-un cont de brokeraj. Charles Schwab, Fidelity și Vanguard sunt câteva dintre brokerajele de top care oferă investiții de obligațiuni de trezorerie. Unii investitori ar putea, de asemenea, să poată investi în Trezorerie prin banca lor sau prin Rezerva Federală locală.
Mulți investitori pot apela la manageri de bani profesioniști pentru investirea lor în Trezorerie. Ca toate clasele de active, Trezoreria poate fi investită prin mai multe fonduri mutuale și fonduri tranzacționate pe schimburi (FET). Unele dintre cele mai populare fonduri ale Trezoreriei includ:
- Portofoliu SPDR® ETF Treasure Term pe termen lung (SPTL) iShares 7-10 Ani de trezorerie ETF (IEF) iShares 3-7 ani trezorerie ETF (IEI) iShares 1-3 ani trezorerie ETF (SHY) SPDR® Bloomberg Barclays 1-3 ETF de lună T-Bill (BIL)
Cumpărarea obligațiunilor guvernamentale: municipalități
Obligațiile municipale sunt al doilea tip de opțiune de obligațiuni de stat. Acestea sunt emise de municipalitățile locale și de stat pentru finanțarea infrastructurii și activităților guvernamentale din aceste zone.
Deși se încadrează în aceeași categorie largă ca trezorerii, obligațiunile municipale sunt o clasă proprie. Sunt sponsorizate de guvern, dar clasa de obligațiuni municipale este mult mai comparabilă cu structura obligațiunilor corporative. Emitenții și obligațiunile municipale sunt evaluate de la o calitate înaltă la o calitate scăzută.
Mai jos este un grafic de evaluări furnizat de MSRB:
Evaluările obligațiunilor municipale.
Obligațiile municipale sunt, de asemenea, evaluate la scadență, de la o lună la 30 de ani. Mai jos este prezentată curba randamentului obligațiunilor municipale pentru piața municipală AAA din aprilie 2019.
Curba de randament municipal AAA.
Găsirea de informații complete pe lista completă a investițiilor în obligațiuni municipale poate fi ceva mai dificilă decât pentru Trezorerie. Începând cu 2008, Consiliul municipal de reglementare a valorilor mobiliare (MSRB) a introdus site-ul EMMA pentru a oferi investitorilor o transparență mai mare în ceea ce privește obligațiunile municipale. EMMA oferă dezvăluire completă asupra tuturor obligațiunilor municipale introduse pe piață. Nu este o platformă pentru cumpărarea și vânzarea municipalităților.
Achiziționarea de obligațiuni municipale respectă în mod tradițional standardele de pe piața obligațiunilor în general. Astfel, majoritatea investitorilor cumpără obligațiuni municipale prin conturi de brokeraj. Cu toate acestea, în lumea obligațiunilor municipale, investitorii au câteva opțiuni. MSRB sugerează următoarele patru canale pentru investitorii individuali care doresc să cumpere obligațiuni municipale:
1) Dealer broker cu servicii complete. Poate include companii precum Schwab, Fidelity și Vanguard. Oferă comunicare cu un broker dealer care plasează tranzacții pentru dumneavoastră.
2) Consilier pentru investiții înregistrate (RIA): De obicei, consilier de la o firmă de specialitate. De asemenea, oferă comunicare cu un dealer de broker pentru a pune tranzacții pentru dumneavoastră.
3) Cont autogestionat. Poate include companii precum Schwab, Fidelity și Vanguard. Investitorii își plasează propriile tranzacții și își gestionează propriul portofoliu.
4) Fonduri gestionate. Fondurile mutuale și ETF-urile s-au concentrat pe obligațiunile municipale.
Aceste patru categorii se pot suprapune ușor în ofertele lor. Investitorii serioși care doresc să se afle în profunzime pe piața municipalităților pot dori să lucreze cu un dealer cu servicii complete sau RIA, specializat în investiții de obligațiuni municipale, care pot permite oportunitatea potențială de a lua parte la emisiunea primară de obligațiuni municipale. În general, investitorii instituționali includ majoritatea cumpărătorilor primari ai pieței municipale. Cu toate acestea, cei mai mulți investitori vor fi mulțumiți de tranzacționarea de obligațiuni municipale pe piața secundară, care pot fi realizate prin intermediul brokerilor de servicii complete, RIA-urilor și conturilor autogestionate.
Deoarece obligațiunile municipale sunt mai complexe decât obligațiunile Trezoreriei, mulți investitori aleg să utilizeze fonduri administrate, implementând managementul complex al investițiilor către profesioniști. Mai jos sunt câteva dintre cele mai populare fonduri de obligațiuni municipale:
- iShares National AMT-Free Muni Bond ETF (MUB) SPDR Barclays Short Term Bond Municipal (SHM) SPDR Barclays Capital Municipal Bond ETF (TFI) First Trust Managed Municipal ETF (FMB) PIMCO Intermediate Municipal Obligation Fund (MUNI)
Avantaje fiscale
Pentru obligațiunile federale, dobânda câștigată este, în general, scutită de impozitele de stat și locale, dar este supusă impozitelor federale. Pentru obligațiunile municipale, dobânda obținută nu este gratuită din impozitele federale. Obligațiile municipale sunt, de asemenea, scutite de impozite pentru investitorii care investesc în obligațiuni de la statul lor de origine. Piața obligațiunilor municipale oferă și oferte pentru investitorii care gestionează impozitul minim alternativ.
Termeni familiari de obligațiuni guvernamentale
Mai jos sunt câțiva termeni de care trebuie să știți când investiți în obligațiuni guvernamentale.
- Obligațiune de trezorerie: o garanție emisă de guvernul Statelor Unite Obligație municipală: o garanție a datoriei emise de o municipalitate locală sau de stat.Maturitate: Durata de viață a obligațiunii. Randament: Randamentul oferit ca rentabilitate a investiției garanției datoriei.: Rating care este furnizat de o agenție de rating bazată pe calitățile și caracteristicile bonității de credit.
Câteva alte considerații speciale privind obligațiunile guvernamentale
Mai jos găsiți câteva răspunsuri la câteva întrebări suplimentare pe care le puteți avea atunci când luați în considerare obligațiunile guvernamentale.
Cum funcționează procesul de licitare a obligațiunilor guvernamentale? Investitorii din Trezorerie pot depune oferte competitive sau necompetitive pentru a obține Trezorerie pe piața primară. Trezoreria a programat în mod regulat licitații. Ofertele competitive se realizează de obicei printr-un broker. Treasury Direct utilizează oferte necompetitive.
Ar trebui să cumpăr un titlu de stat? Obligațiile guvernamentale pot fi o opțiune excelentă pentru porțiunea cu risc redus din portofoliul unui investitor. De asemenea, ele pot fi o modalitate excelentă de a începe să investească pe piața obligațiunilor în general, cu riscuri reduse. Randamentele obligațiunilor guvernamentale variază de la aproximativ 2, 20% la 3, 00%. Mulți investitori privesc obligațiunile guvernamentale ca opțiuni de luat în considerare împreună cu conturile de pe piața monetară, certificate de depozit și conturi de economii cu randament ridicat. În cele din urmă, investiția într-o obligațiune publică se bazează, în general, pe obiective de investiții, toleranță la risc și rentabilitate.
Ar trebui să obțin o legătură federală sau muni? Alegerea dintre obligațiunile federale și cele muni se bazează, în general, pe obiectivele de investiții, toleranța la risc și rentabilitatea. Piețele pentru Trezorerie și obligațiunile municipale sunt foarte diferite, astfel încât mulți investitori iau în considerare și complexitățile investițiilor în fiecare din considerentele lor de investire.
Ce alternative de obligațiuni guvernamentale sunt disponibile? Pentru investitorii care doresc să implementeze administrarea obligațiunilor federale și / sau municipale către investitori profesioniști, pot exista numeroase opțiuni de fonduri gestionate care trebuie luate în considerare ca alternative la investiția directă în Trezorerie sau municipale. Consultați fondurile gestionate furnizate mai sus pentru câteva opțiuni.
