Înainte de a aborda această întrebare, să trecem în revistă ce fac specialiștii. Specialiștii sunt persoane aflate pe podeaua de tranzacționare a unui schimb, precum NYSE, care dețin stocuri de stocuri specifice. Locul de muncă al unui specialist nu este doar acela de a se potrivi cu cumpărătorii și vânzătorii, ci și pentru a păstra un inventar pentru el sau ea însăși care poate fi folosit pentru a schimba piața în timpul unei perioade de iliciditate.
Locul de muncă al specialistului își are originea în 1872, când a fost recunoscut faptul că este nevoie de un nou sistem de tranzacționare continuă - înainte de aceasta, fiecare stoc avea un timp stabilit în care putea fi tranzacționat. În cadrul noului sistem, brokerii au început să tranzacționeze într-un stoc specific pentru a rămâne într-o locație de la etajul schimbului. În cele din urmă, rolul acestor brokeri a evoluat în cel al „specialistului”.
Treaba specialistului este să acționeze într-un mod care să beneficieze publicul mai presus de toate. Fiecare specialist realizează acest lucru prin completarea celor patru roluri vitale de (1) licitator, (2) catalizator, (3) agent și (4) director. Să aruncăm o privire mai atentă la ce face un specialist în îndeplinirea fiecăruia dintre aceste roluri:
- Auctionerer - Afișează cele mai bune oferte și oferte, devenind un „producător de piață”. Catalizator - ține evidența intereselor diferiților cumpărători și vânzători și le actualizează continuu. Agent - Plasează comenzi dirijate electronic în numele clienților. Brokerii de podea pot lăsa o comandă cu un specialist, eliberându-se pentru a prelua alte comenzi. Specialiștii își asumă apoi responsabilitățile unui broker. Principal - Acționează ca partea principală la o tranzacție. Deoarece specialiștii sunt responsabili de menținerea pieței în echilibru, li se cere să execute toate comenzile clienților înaintea lor.
Pentru a spori și mai mult competitivitatea și performanța NYSE, specialiștii au fost înlocuiți de producătorii de piață desemnați (DMM) care gestionează atât procesul fizic, cât și automatizat de licitație. DMM-urile din NYSE sunt angajate de:
- Brendan E. Cryan & Co.Citadel Securities LLCGTS Securities, LLCIMC Markets FinancialVirtu Financial Capital Markets LLC
(Pentru citire suplimentară, consultați Povestea a două schimburi: NYSE și Nasdaq și cunoașterea burselor .
